中钢债转股启动 逾600亿债权将重组

　　在获得国务院批复之后，中钢这一央企首例债转股事宜快速推进。12月9日，中国银行、交通银行、国家开发银行、农业银行、进出口银行和浦东发展银行等六家银行与中钢集团正式签署《中国中钢集团公司及下属公司与金融债权人债务重组框架协议》，标志着央企市场化债转股正式启动。

　　方案为“留债+可转债+有条件债转股”

　　据中行官网消息，中钢债务重组采取“留债+可转债+有条件债转股”的模式，分两阶段实施。在第一阶段，对本息总额600多亿元的债权进行整体重组，分为留债和可转债两部分。第二阶段，在相关条件满足的情况下，可转债持有人逐步行使转股权。

　　可转债及其比例、转股条件为中钢债务重组中的关键。作为一类特殊债券，可转债可以转换为债券发行公司的股票，票面利率通常较低。此前有报道称，上述600亿银行债务中的一半将实施债转股，最主要即通过可转债实现。

　　中行昨日在文章中对此评价称，本次重组设计了先期可转债和后续有条件债转股的重组方案，开创了我国大型央企债务重组的新范例。

　　天强管理顾问总经理祝波善对新京报记者表示：过去债转股实施过程中，债权直接转化为股权，进入到四大资产管理公司的体系，其中实际上是多重打折，对银行客观上造成很大损失。

　　“现在跟以往不同，实施的是市场化债转股，表现为有条件、有步骤、有比例实施债转股。对于中钢来说，承担着要把企业做好、恢复盈利能力和偿债能力的责任；对于银行来说，确保了其债权的稳定，但也要督促中钢搞好经营，这样就确保了权利与责任相匹配”，祝波善称。

　　将处置僵尸企业和低效无效资产

　　中钢集团的债务问题由来已久。受大宗商品价格大幅下降影响，2014年国家开发银行对中钢集团的6.9亿元贷款逾期，债务问题开始显现。当年底，由银监会、国资委协调成立了债委会。

　　根据中钢集团的披露，截至2013年末，中钢集团总资产1100亿元，总负债1033亿元，其后的数据至今仍未公布。据报道，截至2014年12月中钢集团及所属72家子公司债务逾1000多亿元，其中金融机构债务近750亿元，涉及数十家银行。

　　近年来，伴随着传统产业的低迷，国内债务违约事件开始密集出现其中，由于发生时间早，涉及面广、金额高、影响大、地位高，中钢债务问题解决难度较大。而根据昨日中行披露的消息，此番债转股获得了国家发改委、人民银行、财政部、银监会、国资委等多部委的支持。

　　事实上，随着国务院在今年9月正式批复中钢实施债转股，这一难度较大的债务重组就快速推进，并进一步引发中钢的人事、业务，乃至企业战略的密集调整。

　　9月底，中钢集团召开在京中层干部会议，向外界透露了中钢集团新的战略目标，即“小而优”，迥异于此前大举扩张产业链的做法。会议表示，要进一步扎实推进中钢供给侧结构性改革，下工夫处置僵尸企业和低效无效资产。

　　其后，中钢又发生人事调整。11月底，中钢集团召开干部大会，国资委宣布，徐思伟任中钢集团董事长、党委书记；刘安栋任中钢集团董事、党委副书记，提名为总经理人选。

　　在业务层面，中钢正在推进业务重组。据中行昨日披露，中钢集团配合债务重组方案形成业务重组方案，通过企业内部改革，构建可支持企业更好发展的新优势。

　　昨日，新京报记者尝试联系中钢，中钢方面相关人士手机已经关机。