CPI涨2.3% 创近七个月新高

　　11月CPI同比上涨2.3%，同比涨幅进一步扩大，在连续3个月的上涨后创出近7个月来新高；PPI同比涨幅扩大至3.3%，创逾五年来的最大增幅。业内人士普遍预计明年通胀压力会比今年有所上升。利好数据对A股形成一定提振，带动拥有较多周期股的沪市率先反弹。

　　另外，自下周一开始，两融标的股票数量由现有的873只扩大到950只。

　　CPI同比上涨2.3% 在连续3个月的上涨后创出近7个月来新高

　　PPI同比上涨3.3% 创逾五年来的最大增幅

　　12月9日，国家统计局公布11月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%，CPI同比涨幅进一步扩大，在连续3个月的上涨后创出近7个月来新高。PPI同比增速为3.3%，创逾五年来的最大增幅。对于CPI和PPI双双回升，业内人士普遍预计明年通胀压力会比今年有所上升。

　　数据显示，食品价格依然是推动CPI走高的主要因素。11月份，食品烟酒价格同比上涨3.2%。其中，鲜菜价格上涨15.8%、水产品价格上涨5.0%、畜肉类价格上涨4.3%(猪肉价格上涨5.6%)、鲜果价格上涨2.8%、粮食价格上涨0.7%。

　　国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析称，11月份CPI环比上涨主要受到两方面拉动：一是进入冬季，中国鲜菜逐渐转为大棚生产为主，种植成本增加，加之受全国范围寒潮天气影响，鲜菜价格环比上涨5.5%，影响CPI上涨0.14个百分点；二是汽柴油和水电燃料价格上涨。国内汽油、柴油、液化石油气、居民用煤等能源价格上涨合计影响CPI上涨0.04个百分点。

　　交通银行首席经济学家连平认为：“当前没有出现明显的通胀压力。”但在供求关系和投机因素的共同作用下，大蒜等部分供需偏紧的食品价格出现快速上涨，需要引起关注。预计未来几个月CPI同比涨幅高于2%，整体可能小幅上涨。

　　海通证券宏观团队姜超、顾潇啸等分析师指出，12月初菜价、肉价虽保持稳定，但随着春节因素影响增强，食品价格环比有望走高，而去年同期基数也从12月开始加速上升，预测12月CPI同比或稳定在2.2%。

　　首创证券研发部总经理王剑辉预计CPI的涨幅势头会至少延续到明年二季度。整体上讲，明年二季度之前，还会呈现比较可控的状态，之后会在3%的水平上有所加速，因此为了抑制通胀矛头，明年三季度中国央行可能会采取加息措施来提升货币流动性回归中性的预期。

　　PPI步入“3时代”

　　11月PPI环比上涨1.5%，同比上涨3.3%。其中，采掘工业价格上涨14.8%，原材料工业价格上涨5.8%。工业生产者购进价格环比上涨1.8%，同比上涨3.5%。

　　PPI大幅跃升超出预期，中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示，11月份PPI大幅上涨，主要是受供给端偏紧导致钢铁、煤炭、有色等价格大幅上涨的影响。今年受这些黑金属期货价格上涨的带动，现货价格也大涨，成为PPI上涨的主要原因。

　　从统计局公布的数据看，工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比上涨4.3%，影响全国工业生产者出厂价格总水平上涨约3.2个百分点，而生活资料价格的上涨影响很小，表明PPI的上涨就是生产资料价格带动的。这种涨势预计还会持续一段时间，估计明年上半年PPI涨幅可能到4%。

　　申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，PPI超预期主要还是前期生产资料价格上涨，生产资料价格过去五年持续下降，今年转正后上涨加速度越来越快，特别是11月受美国大选影响相关商品期货大幅度上涨，使得PPI环比远超历史同期。预计涨势持续到明年一季度之前。

　　对于CPI、PPI五年来首现剪刀差，中银国际驻北京宏观经济分析师朱启兵表示，PPI反超CPI对企业是利好。他表示，CPI影响企业成本，而PPI影响产品售价。只要涨势保持温和，就有利于维持工业利润、增强偿付能力。