□本报记者 徐金忠

　　今年以来，A股市场震荡不断，低风险、收益稳健的基金产品再度受到市场青睐。而在利率持续走低、保本基金接连受限的背景下，定期开放式债基接过固收产品发行的大旗。据悉，农银汇理金泰一年定期开放债券型基金将于12月9日正式发行，该基金将采取更利于择时和长期收益表现的适度封闭运作方式，有望成为当前脆弱市场状态下低风险、稳健收益投资者的优选，届时可通过直销机构、中国农业银行等银行、券商和第三方销售平台等渠道认购。

　　资料显示，农银金泰一年期定开债投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，采用“封闭管理+定期开放”的运作模式，既保留了封闭运作的模式，同时兼顾“流动性”和“收益性”的双重优势。在封闭周期内，无需面对赎回的压力，基金规模相对而言更加稳定，有利于优化基金组合的杠杆和久期，甄选出性价比高的债券，力求为投资者提供稳健的资产增值。在封闭期内，总资产杠杆可达到2倍，高于普通开放式债券基金1.4倍的杠杆率，在严格控制风险的前提下，有利于更好地实现基金资产的增值。

　　对于近期债券市场的波动，农银汇理固定收益部总经理、农银金泰一年期定开债拟任基金经理史向明认为，中国经济已从加杠杆的债务周期步入去杠杆的债务周期，房地产、制造业这些私人部门信用难显著扩张。企业阶段性补库存带来的经济回暖预期和人民币贬值带来的货币市场流动性骤紧是近期债券市场大幅调整的主要原因，但在史向明看来，这些只是波动，而不代表趋势。“前期的调整将带来更好的介入时机。长期来看，通过杠杆组合和久期策略能谋求更好的收益。”史向明表示。