统计数据显示，在46家游戏概念公司中，已有26家披露了2016年业绩预告。从净利润预增上限看， 天润数娱 、 完美世界 等10家公司预告净利润增幅在1倍以上。其中，天润数娱预计净利润同比增长1421.72%。同时，多家公司预计亏损。 大东南 预计亏损2700万元； 天沃科技 预计亏损6000万元。
押宝游戏资产
据统计，目前A股市场46家游戏概念上市公司。此外， 中技控股 、 华谊兄弟 、 华策影视 等也在相继布局游戏产业。
“游戏资产炙手可热，上市公司并购难逃高估值的情况。”业内人士表示，一方面，上市公司看好游戏产业蓝海，转型游戏企业谋求业绩高增长；另一方面，上市公司在泛娱乐产业链上的布局中，游戏产业作为IP重要的变现渠道不可或缺。
在此背景下，不少上市公司通过并购游戏公司进行转型。以中技控股为例，公司通过购买上海宏投网络科技有限公司切入游戏领域。宏投网络的业务主体为英国最大的游戏开发商Jagex Limited.
此外，公司将上海中技桩业股份有限公司94.49%股权以24.16亿元转让给上海轶鹏投资管理有限公司。中技桩业主营业务为混凝土预制构件专业承包，2015年实现营业收入18.31亿元，占中技控股总营收的99.45%。
值得注意的是，中技控股此番进入泛娱乐产业实属不易，此前公司数次重大资产重组失败。2014年8月，中技控股拟收购DianDian Interactive Holding、点点互动(北京)科技有限公司、北京儒意欣欣影业投资有限公司100%股权。不过，本次交易2015年6月被证监会否决。2015年9月，中技控股公告称，拟购买武汉枭龙汽车技术有限公司部分(不低于51%)或全部股权，后主动宣布终止。
华谊兄弟则购买新三板挂牌公司 英雄互娱 部分股份。英雄互娱成立2001年，主要从事手机游戏的研发与运营。英雄互娱实际控制人为自然人应书岭。半年报显示，华谊兄弟直接持有英雄互娱20%股份。
2015年，华谊兄弟还以1900万元参与设立了华谊乐恒有限公司，持股比例为80%。该公司主业为 移动互联 网游戏；以3000万元增资上海刃游网络科技有限公司，持股比例为10.33%。该公司为手机网络游戏开发商和运营商。而早在2010年6月，华谊兄弟以1.49亿元获得 掌趣科技 22%的股份，成为其第二大股东。2013年7月，华谊兄弟以6.72亿元收购银汉科技50.88%的股权。
上述交易让华谊兄弟尝到了游戏资产的“甜头”。通过数次减持掌趣科技，华谊兄弟多次套现。财务数据显示，银汉科技2015年实现营收6.69亿元，净利润2.47亿元；英雄互娱上半年实现营收3.77亿元，实现净利润2.17亿元。
并购资产添加动力
在上述46家游戏概念公司中，已有26家披露了2016年业绩预告。按照净利润预增上限，天润数娱、完美世界、 北纬通信 等10家公司预告净利润增幅在1倍以上。其中，天润数娱预计实现净利润5800万元，同比增长1421.72%；不过，多家公司预计今年亏损。大东南预告净利润亏损2700万元，同比下降276.44%；天沃科技预告净利润亏损6000万元，同比下降310.73%。
从收购的游戏资产业绩情况，以大东南为例，公司通过发行股份及支付现金收购游唐网络100%股权。业绩承诺方面，游唐网络2014年-2016年度实现的合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司股东的利润数分别不低于4500万元、5850万元和7350万元。游唐网络2014年、2015年分别实现净利润4588.97万元、6001.02万元。
2013年7月，华谊兄弟宣布6.7亿元收购广州银汉科技有限公司50.88%股权。根据业绩承诺，银汉科技2014年-2016年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于1.1亿元、1.43亿元、1.86亿元。今年上半年，银汉科技仅实现净利润3470.49万元，要完成今年的业绩承诺缺口较大。银汉科技2014年实现净利润2.35亿元，2015年实现净利润2.47亿元，前两年均完成业绩承诺。
“标的资产如果经营状况未达预期，相关上市公司面临商誉减值的风险，甚至可能严重亏损。”业内人士表示，按照会计准则的规定，商誉减值需计入上市公司当期损益，直接影响上市公司的经营业绩。
上述人士称，并购资产业绩情况跳水往往出现在承诺期最后一年，或者是标的资产业绩承诺完成以后。
市场竞争激烈
数据显示，2016年上半年，移动游戏规模为375亿元，占比47.6%，首次超越客户端游戏。用户价值提升将带动移动游戏进一步增长，市场规模有望在2018年达到1200亿元。
随着游戏市场的快速增长，上市公司的投资成本也日益增加。易观智库报告显示，游戏产业市场规模继续扩大，但游戏产业人口红利逐渐消失，增长率大幅下降。同时，在手游重度化趋势下，玩家对画面、操作、剧情等方面的要求大大提高，不少游戏公司无力承担重度开发的成本。
业内人士表示，目前国内市场竞争激烈，产品同质化严重。据了解，以“三国”为主题的游戏产品就多达千款。
在此背景下，部分游戏厂商加速布局海外市场。以 中文传媒 为例，公司上半年实现营业收入60.99亿元，同比增长15.74%。其中，海外收入24.74亿元，占总收入的40.56%。公司以智明星通为首的新业态板块增长迅速，上半年收入达25.02亿元，较上年同期增长136.37%。智明星通集游戏研发与发行于一体，手游产品《COK列王的纷争》平均月流水约为3.7亿元，月活跃量1500万左右。据业内人士介绍，智明星通收入的80%来源于海外市场。
目前，国内游戏市场收入高度集中在巨头手中。伽马统计数据显示，上半年中国游戏市场收入为787.5亿元， 网易 和腾讯分别为124.53亿元和342.09亿元，合计占整个游戏市场份额的59.3%。其余鲜有达到5%市场份额的公司。
有游戏上市公司高管对中国证券报记者表示，公司研发的多款页游产品通过某大型渠道发行，收入按照1:9或2:8等比例分成，公司只能拿到其中的“小头”。分析人士表示，尽管游戏产业发展前景诱人，但上市公司布局游戏资产仍需量力而行。
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