百万资产巧配置防缩水

　　深圳商报记者 谢惠茜

　　百万富翁的“富”日子似乎正在一去不复返。近日越来越多的市民向记者抱怨，好不容易攒足100万，却依旧摆脱不了财富缩水的阴影。

　　事实上，财富的缩水情况可能比大多数人想象中更为严峻。“如果没有学会理财，就算你现在有100万，20年后也仅剩11万，平均下来一年贬掉44500元，简直比烧掉还快。”融360理财分析师马郢对记者分析。

　　现状：不理财100万元一年贬掉4.5万

　　马郢给记者细细算了一笔账。“某教授曾按30年以来的通货膨胀和货币发行数据测算出，现在的255万才相当于30年前的万元户，而现在的100万，在20年后的真实购买力，可能只相当于今天的11万到45万。”

　　这也就意味着，在持续的通货膨胀之下，“百万富翁”的钱正变得非常不值钱，甚至还远不如30年前的万元户。

　　“100万20年后仅剩11万，平均下来一年贬掉44500元，比烧掉还让人心疼。”马郢说。

　　记者注意到，虽然2014年、2015年的通货率控制在1字出头左右，但纵观30年以来，5%甚至10%以上的通货膨胀率出现多次，国内的通货膨胀的情况不容小觑。

　　海外：贬值预期下30%可投资海外

　　那么，若手有余钱持有100万现金，在人民币汇率下行的当下该如何投资？

　　马郢对投资者的个人资产配置建议是：以“分散”为基本准则，根据“风险偏好”分配比例。对此，她给出的当下投资组合建议是：30%海外投资+10%黄金投资+30%银行理财及国债+15%可配置保险+15%配置股票、基金、P2P等。

　　而这其中，她首推海外投资。

　　“假设在2015年9月，把300万人民币换成美元（不考虑换汇限额），哪怕就把这四五十万美钞压在床板下，到现在也已躺赚25万人民币。算下来年化收益8%，简直是传说中零风险的P2P。”

　　马郢指出，虽然人民币未必一直贬值，但汇率波动是常态，换汇和海外投资都是当下乃至未来资产配置的一大主题。她认为，可将30%以内的资金投资海外。

　　但她同时也指出，海外投资不仅仅是换汇，因为每人每年有5万美金限额。仅仅换汇、吃存款利息，无法达到有效海外投资的目的。因此可以主要考虑投资QDII基金，其门槛在几十万左右。此外，还可以考虑一些外汇银行也自营投资海外的理财产品。

　　黄金：抄底的好时机来到了

　　昨日接受记者采访的专家们认为，当下黄金也是一个不错的投资渠道。

　　“2016堪称‘黄金年’。从英国脱欧、川普胜出，到意大利公投、欧盟困境，不断有黑天鹅飞出，国际局势难以预测。这种情况下，配置‘避险利器’黄金格外有必要。美国大选之后，金价从当日峰值1336.65美元/盎司一路暴跌至日前的1200美元/盎司左右，可以说近期是逢低买入的时机。”马郢认为。

　　上善若水资产创始人、投资总监侯安扬也表示，黄金是一种保值而非升值的工具。从黄金的定价来看，目前受美国的实际利率影响很大。“在人民币贬值和资本管制的背景下，我们对黄金的价格很乐观。由于近期黄金下跌力度很大，我认为购买黄金的好时机已经到了。”

　　江恩教育研究院院长刘德清博士更是直接给出了一些投资的参考点位。他表示，黄金目前尚处于调整阶段的B浪中，A浪最低为1050美元/盎司。未来支撑位可参考1150、1200美元/盎司，实物黄金目前（1200美元/盎司附近）可以适当介入，在1150美元/盎司附近适当加仓，目标位参考1380美元/盎司、1530美元/盎司。

　　保险、理财：15%保险、年末高收益理财

　　除了应配置一定资产购买黄金用于避险和财富保值以外，马郢建议也要考虑 对自己身体的“保险”——这是为了避免“辛苦赚钱三十年，一病回到脱贫前”。马郢建议可以用15%以内的资产配置保险。

　　现在的青壮年人群一般会优先配置重疾险，但寿险也可以尽早投保，因为随着年龄的增长，保费也会水涨船高。此外，对于近期大热的香港保险，使用美元投资，可以不受换汇限制。如果不是投保重疾险、寿险等保期长达十年、几十年，甚至从生到死的保险，而是用以投资或变相海外投资，则可选择三年以内的短期险种。这种以投资为目的投保，与海外投资同理，投资金额可酌情自行配比。但需要说明的是，由于香港保险以美元计算，此投资需承担汇率波动的风险。

　　基于投资安全性和收益的综合考虑，建议投资者30%可配置银行理财及国债，因为国债是一个近乎零风险的投资项目，同时承担一定风险博取高收益，15%可以配置股票、基金、P2P等。

　　据融360监测数据显示，11月中银行理财产品的平均预期收益率为3.69%，达到近一个月以来的小峰值。目前正值年底，按照惯例，银行会发行年末高收益产品，投资人还可以额外收一份“红包”。

　　股市、楼市：不宜盲目介入

　　值得注意的是，相比上述投资，大众最热衷的股市、楼市，有专家给出了“目前不宜盲目介入”的建议。

　　“最近A股呈现出了温和上涨的态势，但整体环境其实对股市的中期（1-2年）不是太有利。最主要原因就是利率有上行趋势，而且股市的估值非常高。到目前为止，近一半的股票市盈率高于60倍，市净率高于5倍。这个估值无论放在哪个国家，都很难产生大的盈利机会。因此，我们认为股市最好是寻找跟宏观经济挂钩不太密切的公司。”侯安扬表示。

　　刘德清博士也指出，对于股市投资来说，大部分投资者首先需要转变投资思路。不可盲目频繁交易，需要保持耐心等待较好介入点位，同时采取中长线投资。

　　对于房地产，刘德清博士也指出，投资性房产与以前不同，目前大部分人不宜盲目介入。原因在于人口老年化供求关系必然发挥作用导致未来升值受限，其次房产政策以及房产本身导致的房产流动性较差。