年末减持潮涌 警惕恶意套现行为

　　临近年末，市场渐趋走好，重要股东也开始密集减持，掀起套现热潮。 《金融投资报》记者初步统计，仅11月以来，A股就有306家上市公司重要股东进行了减持，减持累计达803次，减持市值达273.70亿元。

　　分析人士提醒，投资者应注意甄别重要股东减持的原因、目的及操作手法，警惕上市公司重要股东违规、恶意减持套现。

　　14个交易日累计减持803次

　　《金融投资报》记者根据wind数据统计发现，11月1日至18日，A股有306家上市公司重要股东进行了减持，减持累计达803次，减持市值达273.70亿元；同期增持的行为仅发生265次，涉及 126家公司，合计增持88.85亿元。

　　环比来看，11月重要股东减持亦明显增多，时间仅过去不到三分之二，减持次数及绝对数额已经超过10月份整月。今年10月，A股市场重要股东减持行为发生310次，减持合计174亿元。

　　除了已完成减持的，预告减持的上市公司也不在少数。11月以来，至少有30家上市公司公告公司重要股东未来有减持计划。

　　分析人士指出，减持潮的到来与解禁潮到来直接相关。数据显示，从2016年11月开始，解禁市值逐步加大，今年11月、12月和2017年1月解禁市值分别为 2320亿元、3653亿元和4356亿元，其中12月将达到今年解禁的峰值。而其中解禁股多数源自首发股东解禁股份和去年以来的定增解禁股份。

　　以涪陵榨菜为例，公司在11月17日公告，本次申请解除限售的股份为2015年10月8日涪陵榨菜向王爱萍、曹绍明、曹晓玲三人发行股份购买其持有的四川省惠通食业有限责任公司100%股权，本次申请解除限售股东为3人,限制出售股份总数量为7185887,本次申请限售股份解禁数量为2874353股，本次限售股份可上市流通日为11月21日。根据涪陵榨菜11月18日的收盘价，公司此次解禁市值达4164.94万元。

　　被减持个股涨幅多数超过30%

　　11月18日晚间，德美化工发布了减持天原集团股份的公告称，于11月16-17日通过竞价交易减持了持有的180万股天原集团股份，成交金额1742.92万元，减持后不再持有天原集团股份，减持所得款项将用于补充公司流动资金。

　　而在前一日，华录百纳公告接到公司持股5%以上股东胡刚先生的一致行动人李慧珍女士的《减持计划告知函》，李慧珍因个人资金需求，拟减持不超过300万股，坚持时间为公告日起15个交易日之后的六个月内。

　　同德美化工和李慧珍类似，诸多减持的重要股东都将减持原因归结为“资金需求”，但在汹涌而来的减持潮中，像德美化工一样高位清仓式减持频现，套现数额庞大，且近期股价走好也促使上市公司重要股东出现减持套现冲动。

　　比如，德美化工的减持明显发生在天原集团上涨之后，今年5月，天原集团宣布开始混改，长期在低位徘徊的股价也随之上行，德美化工全部减持完的11月17日，公司股价还实现涨停，报收10.09元，而年初开盘价为7.9元，年初至11月17日涨幅达27.72%。

　　无独有偶，吴通控股在11月4日宣布，公司控股股东、实际控制人万卫方于11月3日通过大宗交易减持公司股份3631万股，占公司总股本的2.85%，套现4.14亿元。值得注意的是，这一次减持之后，万卫方就把可卖的股全部卖完了，剩下的持股全部为有限售条件的流通股。而万卫方的减持日11月3日不仅是今年来的相对高位，也是波段高点。《金融投资报》记者从wind数据发现，11月以来减持靠前的上市公司包括万里扬、财信发展、吴通控股、粤泰股份、海康威视、星期六、立讯精密等，而这些公司中绝大多数自今年1月底2638点底部以来表现不错，涨幅多超30%，海康威视和星期六则超50%，赚钱效应驱使下，重要股东套现明显更为积极。

　　业内说法：违规减持成本低，应重罚

　　“需要注意的是，控股股东清仓式减持退出以及配合利好消息拉抬股价趁机减持套现的现象。”接受《金融投资报》记者采访的券商分析师如是表示。

　　上述分析师提醒投资者，临近年末，高送转题材进入热炒阶段，一些重要股东将趁机减持。另外，一些上市公司在发布非公开发行或并购重组等消息与重要股东减持 “配套”，投资者需进行甄别。

　　财经评论员郭施亮也表示，股票市场就是一个左手换右手的市场，大股东减持，必有人高位接盘，而接盘的则是资金和信息都不占优势的中小股民，这样其利益必然受到损害，“尤其是那些先制造噱头，比如高送转这样的噱头再减持的。”

　　《金融投资报》记者注意到，违规减持成本低或也助推重要股东恶意减持。11月18日晚间，今世缘公告副总经理严汉忠自2016年10月18日至11月9日期间，多次通过上海证券交易所竞价交易系统累计减持公司股票4万股，累计成交金额 52.9万元。对此，公司决定对严汉忠违规减持进行批评教育并处以3万元人民币罚款。

　　业内人士建议监管部门加强对违规减持的监管和处罚力度，强化法律法规的威慑力。

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　　今年以来证监会已对26宗市场操纵案进行行政处罚

　　据新华社电 近日“沪港通”开通两年来首例跨境操纵市场案件被查处，市场目光又一次聚焦操纵市场行为。据统计，今年以来已有26宗操纵市场案件被证监会行政处罚，占同期行政处罚案件的近两成。

　　数据显示，2011年证监会查结市场操纵案件9起，2014年19起，2015年攀升至71起。2016年上半年，证监会新立案市场操纵案件52起，比2015年同期增长68％。

　　据了解，由于操纵行为的复杂性、多样性和快速流变性，全球监管机构对其并没有形成统一的定义或认定标准。这类案件既是世界各国证券监管机构查处的重点，同时也是一个难点。从中国证监会的表态来看，对于操纵市场行为是“零容忍”的，发现一起打击一起。