银行理财收益探底

　　融360近日发布最新监测数据显示，2016年10月银行理财产品的平均预期收益率为3.67%，预期收益率比上个月微增0.01个百分点。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.15%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.20%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.89%。

　　在业内人士看来，尽管10月份有所微增，但并不改变当前银行理财产品预期收益率整体下滑的态势。“自2014年初开始，银行理财产品收益率便开始持续下滑。由于优质资产面临着僧多粥少的局面，资产端压力倍增，传导至产品端便表现出收益率明显下滑的情况。”普益标准研究员魏骥遥表示，由于目前大环境回暖表现仍不够明显，一些风险较高的投资方式与投向遭到禁止。在多方面因素共同作用下，银行理财收益下行已成为一个长期趋势。

　　普益标准最新发布的研究数据显示，虽然整体来看，银行理财收益表现出了长期下滑的趋势，但不同类型的理财产品在大的下行通道中仍然出现明显分化。其中，保本产品收益率没有出现明显下滑；非保本产品下滑明显，整体下滑幅度在15个基点左右。“保本类理财产品的稳定表现，与其整体较低的收益率有一定的关系，同时，由于今年债市较优异的表现，也对保本类产品的收益率形成了较好的托底效应。”魏骥遥表示，非保本理财产品收益大幅下滑的背后展现的是监管趋严的前提下，资产端收益持续下滑。

　　基于保本类理财产品与非保本理财产品收益不同的变化趋势，投资者在选择这两类产品时，采用的策略也应各不相同。由于非保本理财产品下滑表现较为明显，因此，投资者可以选择期限较长的理财产品，将收益率锁定在较高的位置。而对于保本类理财产品，由于收益率表现较为稳定且整体收益率较低，因此选择期限较短的产品为资产保值，追求更高的流动性以等候新的投资机遇出现不失为一个更好的选择。

　　此外，数据显示，非保本与保本类理财产品均表现出长期限产品收益率波动明显大于短期限产品的现象。分析认为，这种波动剧烈的情况主要由两个因素造成。首先，长期限理财产品发行量较少，导致这类产品平均值易受到个别异常值影响。另一方面，长期限产品由于收益率锁定难度较大、投资标的差异较大等问题使得定价较为困难，再加上产品发行频率低、发行数量少等原因，最终导致整体收益率波动显得更为剧烈。

　　“虽然长期限产品波动剧烈，但理财产品与股票不一样，其收益率提前锁定，且在产品运行期间不会变动（封闭式预期收益型产品）。因此收益率的剧烈波动并不会影响已购买的理财产品。”魏骥遥表示，在这种情况下，投资者在不同时期买入不同的长期理财产品收益可能就会差上不少，因此在选择长期限理财产品的时候对市场上产品信息的掌握就显得极为关键。

　　展望后市，融360分析师王梦升认为，目前常规理财产品的收益已经呈筑底状态，大幅上升和大幅下降的可能性不大。理财资金已经占据资管行业的主要份额，理财资金最大的去向是债券市场，债券市场收益率走低，是银行理财产品预期收益率持续走低的原因之一。

　　与此同时，王梦升表示，银行理财产品未来将向净值型理财产品转型。由于净值型理财产品无法预知收益率，收益以产品净值的形式在存续期内定期或不定期披露，产品风险也更高，需要有一定的投资经验和风险承受能力。投资者应根据自己的风险承受能力购买不同类型的银行理财产品。(经济日报 记者 钱箐旎)