风控新规实施在即 券商加速融资“补血”

　　券商通过IPO和再融资两种路径“补血”的资本运作正在加大马力。业内人士分析，部分中小券商通过对接资本市场以补充资本金，备战即将在10月1日实施的《 证券公司 风险控制指标管理办法》是重要考量。

　　A股H股IPO并进

　　《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则将于10月1日正式实施。新规要求建立以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系。业内人士分析，这是部分券商尤其是中小券商积极通过资本运作补充资本金的重要原因。

　　作为融资的主要路径之一，券商IPO近期迎来小高潮。

　　A股方面，统计数据显示，除目前已登陆A股的25家上市券商外，至少还有15家券商正在筹备IPO，包括华安证券、浙商证券、财通证券、天风证券等。其中，中原证券等选择主板市场，华西证券等选择中小企业板。根据证监会披露的最新审查进度，中原证券进入“已反馈”阶段，浙商证券进入“已预披露更新”阶段，华西证券进入“已受理”阶段。

　　计划发行H股的券商同样开动马力。港交所披露的信息显示，中信建投证券26日向港交所递交主板上市申请，拟在香港发行H股上市，保荐人为中信建投国际、瑞银、农银国际。 招商证券 、 国泰君安 、平安证券等也宣布了赴港上市计划。统计数据显示，如果已发布公告披露上市意图的券商都能顺利实现赴港上市，那么港股中资券商所占席位有望扩充至17家。

　　机构人士分析，部分券商之所以赴港上市，是为了解决资金方面的燃眉之急。目前A股上市门槛要求较高且IPO排队时间较长。部分券商赴港上市后再择机回归A股，不失为一个更加理性的选择。

　　市场人士指出，A股和H股齐头并进，证券公司IPO热潮带动了相关“影子股”在二级市场的表现。例如，持有渤海证券13.07%股份的 泰达股份 以及华安证券的影子股 东方创业 等近来均表现活跃。

　　第二梯队是主力

　　除IPO外，已在A股上市以及在新三板挂牌的券商通过再融资方式“补血”也在提速。

　　华龙证券 日前发布公告称，公司拟以询价方式定增38.31亿股，募资约100亿元。这成为今年以来新三板规模最大的融资方案，华龙证券成为继 九鼎集团 之后新三板市场中第二家募资金额上百亿元的挂牌公司。

　　据统计数据显示，2006年以来的10年间，券商在A股和新三板通过首发、 增发、 配股等方式融资3971.61亿元。如果算上发行的 可转债 、 公司债 、次级债等各类债券，融资总规模达到2.63万亿元。

　　前海开源 基金公司相关负责人指出，随着商业 银行 、 保险 公司、信托公司等金融机构向证券行业逐步渗透，券商与各类金融机构的竞争也在加剧。与2006、2007年部分龙头券商集中上市以扩大业务规模不同，本轮券商上市和融资小高潮主要由处于行业中游的“第二梯队”掀起。它们通过对接资本市场，既能提高品牌知名度，也有利于扩大业务资金量。