窄幅震荡显纠结 轻指数重个股紧盯三主题

　　分析人士指出，昨日多头试水后，二次攻击或为时不远，中期继续看好

　　■主持人：张晓峰 乔川川

　　外部压力暂时缓解

　　《证券日报》记者：昨日沪深两市震荡反弹，沪指冲高至3085点附近遭遇抛压，涨幅收窄，最终以3072.10点报收，微涨0.15%，1612.40亿元的成交额较上个交易日明显缩小。面对大盘缩量微涨的局面，纠结情绪仍在持续，请问投资者应该如何看待和应对？

　　国泰君安：过去一周，上证指数始于3068点，收于3067点，全周仅1个点波动，市场纠结心态演绎到极致。近来市场最大特征是“非牛非熊”的窄幅震荡行情，突而不破、跌而不深，几乎成为贯穿之前行情的主基调。当下市场的纠结情绪主要是由三方面造成：一是短期高频经济数据虽然在好转，但市场对中长期经济仍缺乏信心，数据动，人心不动；二是货币宽松预期阶段性告一段落，短期利率波动进一步打破前期长债利率下行带来的估值修复；三是G20杭州峰会召开期间，维稳预期虽然还在，但面对后市的不确定性，观望或成为当前行情下的第一选择。

　　华讯投资：上周五公布的美国非农数据大跌眼镜，让压制市场的美联储加息魔咒得以缓解，大盘以高开的方式宣泄了情绪。在低走补缺后，指数开始向上发力，借助煤炭等大蓝筹的走强，大盘轻松突破了三条均线合围的狙击并借势向上冲击。但面对上周阶段性高点3088点附近的压力，指数显出上攻动能不济，随后大盘在抛压中被打回原形，艰难收得红盘。而创业板指昨日也是先扬后抑，半年线的得而复失让反弹延续多了一分纠结。短期来看，指数接力外围上演过山车行情，资金的拮据是最大痼疾。但反弹疲弱不改而个股活跃有加，轻指数重个股格局依然存在。

　　短期或还有反复

　　《证券日报》记者：周一两市股指冲高回落，不过截至收盘各大指数均维持红盘，盘中创业板指一度逼近2200点整数关口。请问，从技术面看，后市会如何演绎？

　　巨丰投顾：技术面上，昨日股指高开试水，多头上行意图明显，但年线附近压力较大，短期或还有反复。当前市场并不缺乏资金，但场外观望情绪较重，未出现明显的拉升，资金大规模进场的可能性较小。但在宽松预期以及政策的倾斜下，预计股指总体仍处于蓄势待发状态，昨日多头试水后，二次攻击或为时不远。中期继续看好市场震荡向好趋势。

　　源达投顾：沪指经过连续15个交易日的震荡整固后，30日均线已经走平，支撑作用明显减弱。显然5日、10日、20日三线合力的压制作用极强，而从另一角度上看三线几乎合一，震荡空间也受到挤压，向下辗转腾挪的空间有限。日线级别KDJ指标已经形成金叉之势，说明多方动能的回归。但是年线犹如一座大山，上攻还需量能配合。

　　天信投顾：上周五股指跌破BOLL通道的中轨道后，昨日虽然盘中反弹，但是收市后依旧保持在BOLL通道的下方，压力趋势形成；另外KDJ指标却出现惊喜，其经历连续多个交易日的超卖后，昨日终于在底部交叉，形成进场形态。仅从技术指标分析来看，三大指标中，MACD指标和BOLL通道依旧维持调整形态，而KDJ指标却发出买点信号，出现一定的背离，预计短期内震荡的可能性依旧很大。

　　三大主题有望表现

　　《证券日报》记者：昨日包括环保、园林、水利等在内的PPP概念以及以煤炭、有色、建材为代表的供给侧改革主题再回风口，涨幅居前，两市多数板块以红盘报收，出现回暖迹象，请问投资者后市应如何操作和布局？

　　国金证券：板块轮动过快实质上表明了市场缺乏统一的配置主线，形成不了趋势性的一致预期，因此整体上仍建议耐心等待，降低投资预期回报率。板块配置上，倾向于业绩确定，估值合理的行业，相对看好环保类（污水处理）、建筑、煤炭、钢铁、医药生物、电子等板块个股以及与涨价相关的部分化工品（粘胶、氯碱、钛白粉等）标的。主题上，PPP、供给侧改革、地方国企（广州、上海）等主题表现并未结束，后续仍将受到资金青睐。

　　国泰君安：市场趋势机会暂无，热点轮动加速，优质资产和景气回升的行业将是最好的安全绳。第一，优质资产的价值重估，受益标的有高速公路（粤高速A）、银行（宁波银行）、零售（鄂武商A）、地产（金科股份）等。第二，景气回升的细分行业龙头。