挂牌门槛提高 新三板壳资源或将“走俏”

　　近日，《主办券商内核工作指引》培训要求券商对企业持续经营能力判断标准进行调整，增加不少具体经营指标。因此，不少拟申请挂牌新三板的企业已经被主办券商“劝退”消息在市场盛传。

　　资本圈内人士称，主板“ 劝退”上市已经累见不鲜，随着挂牌门槛事实性的提高，新三板“借壳”也会慢慢“走俏”。

　　挂牌门槛在操作层面已经提高

　　不少拟申请挂牌新三板的企业已经被主办券商“劝退”消息在市场盛传。目前，虽然股转公司称挂牌门槛没有变化，但在操作层面，门槛在无形中被提高。

　　依据现行的标准，企业只要符合依法设立且存续满两年、业务明确，有持续经营能力、治理健全、经营合规、股权明晰等几项条件，均可在新三板挂牌。

　　但从最近股转公司《内核培训会》上传出的消息是，挂牌条件增加了关于持续经营能力的判断标准：非科技型的传统行业，规模应不低于行业平均水平，且不得连续亏损；科技型企业，在规模上，营业收入“两年一期”加起来如果低于1000万，则列入观察名单，需要观察期后财务数据；如果是如果研发型企业，第一条没有满足，则净资产规模需要达到3000万-5000万之间，以支撑企业发展。

　　此标准出台前，不少大的主办券商其实已经开始帅选项目，标准甚至比这个更高。但在实际操作过程中，也有券商接一些非常有发展潜力的互联网公司，这类公司处在初创期，财务指标短期不好看，一旦走出初创期，公司未来前景就会非常不错。新三板投资人士称，上述标准成真，此类公司挂牌新三板的机会就非常小。

　　新三板壳资源或将“走俏”

　　主板“借壳”上市已经累见不鲜。随着挂牌门槛的提高，新三板“借壳”也会慢慢“走俏”。

　　新三板经过将近3年的快速发展，目前挂牌企业数量已经达到8415家。挂牌新三板门槛相对较低，一般而言，不会有借壳的现象出现，但事实并非如此。

　　据挖贝网统计，今年以来，新三板大约有63家企业被收购，实际控制人发生变更。虽然并不都进行了主营业务变更，但不排除借壳的嫌疑。业内投资人士称，在新三板8000家挂牌企业中，就有1%存在借壳交易的形式。

　　据媒体报道，2015年年中，新三板壳资源大概在500万-1000万元之间，去年年底，壳资源的价格已经被炒到最低2000万元。目前，有互联网企业的壳卖到了3300万高价，北上广深的壳价保持在2500万元左右。