下半年宏观经济有望稳中略缓 _中国经济网—

　　预计下半年和全年我国GDP均将增长6.6%左右，下半年和全年居民消费价格将分别上涨1.8%和2%左右

　　今年以来，国际环境更趋复杂，世界经济复苏疲弱，国内经济结构性矛盾加剧，社会预期敏感脆弱，风险隐患有所积累。我国坚持适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，经济运行稳中有进，进中有难，难中有险。展望下半年，我国经济下行压力依然很大，需要处理好供给侧改革和需求侧管理的关系，坚持目标导向和问题导向，促进经济运行在合理区间。

　　下半年经济有望稳中略缓

　　下半年，在积极的宏观调控政策有力的托举下，我国经济有望实现平稳运行，预计下半年和全年我国GDP均将增长6.6%左右，下半年和全年居民消费价格将分别上涨1.8%和2%左右。

　　一、固定资产投资增速有望企稳

　　当前民间投资意愿偏弱，要实现促投资稳增长，应该将着力点放在基础设施建设上。一是因为基础设施属于社会先行资本，尽管收益率较低，但有较强的正外部效应。二是因为当前我国基础设施仍有较大需求，水利工程、交通设施互联互通、通信设施、市政设施、农村基础设施等还有较大的投资空间。三是从历史经验看，基建投资占总体投资的比重仍有提升空间。1998年-2000年是基础设施建设所占比重最高的几个年份，分别达到36.2%、35.7%和34.9%。此后逐步回落，2015年为23.8%。

　　基建投资是国家稳增长的有力抓手，上半年基建投资持续发力，增长20.3%，同比提升1.1个百分点，高增长态势有望持续。考虑到去年三、四季度基数较低及当前商品房销售形势相对较好等因素，房地产投资增速将基本保持平稳。当前信贷投放比较宽松，专项建设基金以及投贷结合明显改善了资金到位情况。上半年新开工项目明显改善，将对下一阶段投资增长带来积极的支撑作用。民间投资政策专项督查及整改落实工作有望促进民间投资回稳向好。总体来看，固定资产投资有望企稳。预计下半年和全年固定资产投资将分别增长9.0%左右，其中，房地产投资将分别增长5.0%和5.5%左右。

　　二、消费需求保持平稳增长

　　从总体看，消费需求平稳增长的基本趋势仍未改变，下半年对经济增长的拉动作用会更加明显。但是，经济和收入增长放缓对消费的滞后影响将继续显现。受去产能下岗分流增多、最低工资标准调整周期延长等因素影响，基本生活类消费增速将有所回落。基数高、缺乏实质创新、客户体验有待提高、存在监管漏洞等因素在一定程度上削弱了新兴消费的增长动能。预计下半年和全年社会消费品零售总额均增长10.2%左右。

　　三、外贸进出口形势仍将承压

　　今年以来，世界经济复苏进程不及预期，国际大宗商品价格中低位运行，汇率波动加大，外部市场需求低迷态势仍将延续。美国经济复苏态势较好，但欧元区、日本经济依然疲软，部分新兴经济体面临经济增速下滑、货币贬值、资本外流等多重压力。与此同时，经济不景气导致各国利益取向的分歧凸显，贸易保护主义有所抬头，贸易摩擦增多，拖累全球贸易发展。尤其是针对我国的贸易壁垒尤为突出，上半年我国出口遭遇65起贸易救济调查，同比增长66.7%；前5个月美对我“双反”调查数量同比增长2.5倍，并对我钢铁产品开展“337”调查。总体来看，当前我国外贸发展中存在的困难依然较大。但也要看到，近年来国家陆续出台了多项与外贸发展相关的政策措施，随着这些政策措施的逐步落实到位，将对外贸产生积极作用。同时，衡量全球贸易走势的波罗的海干散货指数在今年初触及290点的历史低点后，已经反弹至700点以上，标志着全球贸易市场出现回暖迹象。预计下半年出口下降4.5%，进口将下降6%左右，全年出口将下降6.2%左右，进口将下降8.0%左右。

　　四、物价水平依然呈分化走势

　　居民消费物价将保持温和上涨态势。一是货币流动性趋于宽松，有助于遏制居民消费价格进一步走低。二是劳动力成本呈现出刚性上涨态势，服务价格稳中略升。三是下半年翘尾因素进一步减弱至0.4个百分点。预计下半年及全年居民消费价格将上涨1.8%和2%左右。

　　工业生产者价格降幅有望逐步收窄。一是随着基建投资进一步发力，工业品需求有望改善。二是国际大宗商品价格同比回升较多，进口初级产品价格对工业生产者价格有一定提升作用。三是翘尾因素下拉作用变小。下半年工业生产者价格翘尾因素为-1.3%，较上半年收窄2.7个百分点。预计下半年及全年工业生产者价格将分别下降1.5%和2.7%左右。

　　宏观经济政策建议

　　今年是“十三五”开局之年，也是供给侧结构性改革元年，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，是对我国经济发展思路和工作着力点的重大部署。下半年经济工作要紧紧围绕这个部署，处理好供给侧改革和需求管理的关系，坚持目标导向和问题导向，保持政策的连续性和稳定性，促进经济稳中有进，稳中向好。

　　一、积极推进“三去一降一补”

　　一是防止过剩产能反弹。落实去产能方案和财税、金融、职工安置等配套政策，督促地方和中央企业严格执行去产能目标责任，抓好专项督查，强化严肃问责。坚持以市场办法为主去产能，严格执行落后产能淘汰标准，严禁地方政府通过财政补贴、提供廉价能源、放松环境监管等手段保护落后企业，防止本应淘汰的产能借价格上涨之机死灰复燃。加快推进国有企业混合所有制改革，依法推进企业破产清算。二是房地产因城施策去库存。进一步提高住房高库存地区棚户区改造货币化安置比例，积极探索推广通过以租代售、共有产权等创新模式支持居民购房，加大部分房价上涨较快城市的住宅用地供应规模。三是加大去杠杆力度。支持鼓励商业银行对部分优质高负债企业实施市场化的债转股，推进开发性金融、政策性金融的投贷联动。四是综合施策降成本。推进资源税等税制改革，制定并完善“营改增”实施细则，落实结构性减税措施，取消不合理行政收费。扩大固定资产加速折旧政策惠及面，提高企业职工教育经费支出税前扣除比例。五是补齐短板增后劲。加大对扶贫攻坚、技术改造、软硬基础设施等短板领域投入，加快推进地下综合管廊、轨道交通、充电设施、高标准农田、重大水利、环保治理、职业教育及技能实训等建设。

　　二、货币政策要适当宽松

　　一是配合积极的财政政策，下半年货币政策可再适当宽松。在物价不发生大幅上涨的前提下，将广义货币M2和社会融资规模余额都提高到预期的增长目标13%左右。二是明确保持汇率基本稳定的政策导向，在资本外流加速的情况下，采取恰当措施进行干预。三是提高信贷政策灵活度。进一步加大银行不良资产核销力度，积极探索通过资产证券化、打包商业化出售等多种方式加快不良资产处置，优化信贷资源配置结构。四是统筹运用公开市场操作、利率、准备金率、再贷款等各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，降低融资成本，加强对实体经济特别是小微企业、“三农”等支持。五是扩大民营金融机构准入，增加基层金融服务供给。

　　三、千方百计扩大民间投资

　　一是进一步调动社会投资积极性，落实好国办《关于进一步做好民间投资有关工作的通知》中确定的八项措施。二是缓解资金难题，理顺融资渠道。发挥好政、银、企、社合作模式，召开专项投融资推介会；研究设立以财政投入为主、吸引社会资本参与的融资担保机构，提高企业特别是民企融资能力。三是完善专项建设基金制度，加大专项建设基金对民营企业、技改项目的支持力度，研究建立大型民企专项建设基金投资项目直报制度。四是完善政策制度，优化投资环境。细化并改进金融管理、外汇管理和境外审批制度，推进中小型城市和县域投资体制改革工作。五是完善PPP制度体系，重点推进地方政府不履约时的结算扣款机制，控制地方政府违约风险。

　　四、着力推进国有企业改革

　　一是加快推进混合所有制改革，完善国有资产管理体制。二是利用去产能倒逼国企“瘦身健体”，坚决处置僵尸国企，盘活优化资源配置，促进国企转型升级提质增效。三是适当限制国有企业投资领域。国有企业应偏重于民间投资关注较少的、带有公益性质的投资领域，更多向关系国家安全、国民经济命脉的重点行业和关键领域集中，少进入甚至不进入市场竞争充分、市场主体活跃的领域，减少国有企业“与民争利”的现象。四是国企要突出主业，围绕主营业务打造核心竞争力。支持和引导主业不突出、不具备优势的国有企业重组整合、引入战略投资者、转让产权或依法退出。

　　五、加大基础设施建设力度

　　一是推进重大基础设施项目建设，尽快启动一批“十三五”规划确定的重点投资专项和重大工程建设。二是鼓励金融机构建立绿色通道，加快重大项目等领域的贷款审评审批。三是制定三年滚动投资计划，充实重点产业、基础设施和民生领域的重大项目储备库。四是加强融资保障，用好政府投资资金，加快财政资金拨付进度，盘活财政存量资金，重点支持公益性基本建设项目，根据经济形势变化研究发行特别国债。

　　六、发挥社会政策托底作用

　　一是推动转岗就业和创业。加大就业培训力度，对农民工、失业人员和转岗职工开展免费职业培训，对就业困难人员及时开展专项扶助。二是保障低收入群体基本生活。健全社会保障制度，切实将困难人群纳入低保范围，注重对困难人群进行心理疏导、给予关怀支持。三是积极化解各种矛盾。加强社会服务和社会管理，妥善处理群众利益诉求，保持社会稳定。

　　（作者系国家信息中心经济预测部主任、首席经济师）

　　附表：上半年及全年中国主要宏观经济指标预测表

　　时间 2015年实际 2016年上半年 2016年下半年预测 2016年全年预测

　　单位亿元 % 亿元 % 亿元 % 亿元 %

　　GDP 676708 6.9 340637 6.7 388122 6.6 728759 6.6

　　一产 60863 3.9 22097 3.1 43543 4.0 65640 3.6

　　二产 274278 6.0 134250 6.1 150670 6.0 284920 6.0

　　三产 341567 8.3 184290 7.5 193910 7.4 378200 7.4

　　规模以上工业增加值 - 6.1 - 6.0 - 6.0 - 6.0

　　固定资产投资 551590 10.0 258360 9.0 342873 9.0 601233 9.0

　　（不含农户）

　　房地产投资 95979 1.0 46631 6.1 54625 5.0 101256 5.5