查清真实不良率 监管部门摸底不良贷款分类偏离度

　　最新发布的《中国银行业监督管理委员会2015年报》提出，关注地方政府融资平台、 房地产 、过剩产能等重点领域信用风险，积极防范新增不良。《年报》提出，要组织开展不良贷款分类偏离度检查。多位业内人士对中国证券报记者表示，贷款偏离度检查其实是监管部门的“常规动作”，但专门强调不良贷款分类偏离度检查的情况并不多见，这在一定程度上反映出监管部门督促 银行 业主动释放真实资产质量风险、防范系统性风险的意图。

　　专家认为，今年商业银行不良贷款将继续增长，风险点除产能过剩行业、小微企业较集中的制造业等不良贷款多发领域外，大中型企业、房地产行业在去库存过程中的违约风险也需重点关注。

　　隐藏不良资产成隐患

　　“贷款偏离度检查一直都有，只是今年专门强调了不良这一块。去年我们做信贷资产真实性检查时，发现了大量分类不准确的问题。”广东地区一位银监部门人士如是说。

　　多位业内人士表示，组织开展不良贷款分类偏离度检查旨在对银行业真实不良率“摸底”，督促银行业主动释放风险。最近一两年，商业银行不良贷款压力攀升，部分银行有粉饰报表的冲动。部分中小、农村金融机构对于贷款的分类不准确，导致报表不能真实反映资产质量情况。

　　国泰君安 银行研究团队此前发布的报告认为，投资者认为的16家上市银行“真实不良率”为5.5%，“估值隐含不良率”为13.89%，而银行报表披露的不良率仅为1.64%。该团队认为，资产质量成为目前银行基本面的决定因素，东部沿海地区的资产质量有企稳迹象。

　　“估值隐含不良率”又称“估值可承受/容忍不良率”，指上市银行估值已经完全隐含最糟糕情景假设下的不良率。按照国泰君安的测算，目前上市银行尚有1.9万亿拨备余额、1.6万亿的PB(市净率)估值、1.3万亿税后净利润，将这些“安全垫”全部用来对冲损失后，银行不良率最高可达13.89%。

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，部分商业银行通过一些手段来隐藏不良资产，主要手段之一是在贷款分类方面“做手脚”，如将出了问题和有瑕疵的贷款归入“关注类”而非“不良类”。此外，还可以通过同业业务、票据业务、资管业务、与资产管理公司交易来调节不良贷款的数字。

　　曾刚认为，这些商业银行可能是想通过“以时间换空间”的方式让报表好看一些。因为如果报表太难看，银行的很多业务资格可能会被监管部门取消。虽然通过种种手段，不良贷款的真实情况被暂时隐藏，但实际风险仍然存在。如果偏离度太大，会导致本来应该暴露的风险延后并不断累积，对商业银行长期稳健经营构成隐患。

　　资产质量承压

　　业内人士预计，未来较长一段时间内，银行业资产质量仍将承压。目前来看，银行业整体风险可控。银监会此前公布的商业银行主要监管指标显示，截至一季度末，商业银行不良贷款余额上升至5265亿元，创近4年新高；不良贷款率上升至0.96%，创一年来新高。大型商业银行不良贷款余额3241亿元，不良贷款率0.98%；股份制商业银行不良贷款余额896亿元，不良贷款率0.77%；城市商业银行不良贷款余额454亿元，不良贷款率0.83%。

　　交通银行 首席经济学家连平指出，随着 宏观经济下行和结构性改革持续推进，短期内商业银行将承受较大压力，资产质量仍将处于下行探底阶段。随着核销力度加大，信用风险隐患逐步释放，资产质量下行压力将有所缓解。预计今年不良贷款率将上升至2%-2.2%，但增速较去年有所放缓，总体上风险可控。

　　连平表示，不良贷款的主要增长点仍是小微企业和产能过剩行业。小微企业之间复杂的担保链圈进一步加大了风险管理难度，小微企业贷款的不良率明显高于各项贷款的平均不良率。不良贷款增长的另一个主要来源是产能过剩行业，包括钢铁、水泥、建材、船舶、光伏等。此外，大中型企业风险逐渐暴露对银行资产质量可能造成新的负面影响。一些历史上信用状况较稳定的大中型企业的风险开始显现。

　　华创证券对一季度不良贷款区域结构的分析显示，浙江、广东、山东、江苏、上海等发达地区的不良率增速低于全国平均水平，并且这5个地区分化明显，部分区域不良贷款触顶回落。其中，山东、广东的不良率增速与全国平均水平接近或稍高；浙江的不良率继续攀升，但增速较去年明显放缓；江苏、上海的不良率环比下降。

　　拓宽处置渠道

　　监管部门和商业银行正在探索拓宽不良资产处置渠道，加快不良贷款的核销和处置。券商人士指出，从今年出台的政策来看，监管部门对不良资产管理的思路重在引导不良资产处置市场化、阳光化，在监管框架下真正解决不良资产处置问题。

　　业内人士预计，不良资产证券化将在存量风险化解中扮演越来越重要的角色。

　　中信证券 分析人士认为，商业银行存量信贷风险化解是金融工作重心，监管部门将营造更有利于银行处置化解不良的政策环境，包括税前核销审批、搭建省级AMC(资产管理公司)、激活不良资产证券化市场等。其中，通过证券化方式处置不良资产有利于优化不良资产结构、提升处置效率。

　　此外，不良资产收益权转让、不良债转股也是不良资产处置的创新方式。与传统的清收、重组、核销等方式相比，这些创新方式有助于提高处置效率。

　　商业银行加大了核销不良贷款的力度。上市银行2015年年报显示，五大国有商业银行去年核销不良贷款1907亿元，较上年增加617亿元，增幅达47.83%，预计今年仍将延续这一趋势。今年一季度，商业银行继续增加拨备提取，贷款损失准备金额增加1278亿元，达到24367亿元，推动商业银行贷款拨备率较年初增加0.03个百分点，达到3.06%；拨备覆盖率由年初的181.18%降至175.03%，下降6.15个百分点。

　　连平认为，从全球银行业的角度来看，我国商业银行整体拨备水平仍处于相对高位，目前的拨备水平完全能覆盖贷款组合的损失，为银行有效地进行风险管理提供一定的安全边际。