中国铝业挂牌5处资产 标价17.59亿

　　每经记者 彭斐

　　在成功摘掉“亏损王”帽子后，为了避免重蹈亏损覆辙，中国铝业（601600，SH）这个有色巨头，正抓紧提前谋局。

　　5月31日，中国铝业发布公告披露，公司拟将旗下五家企业燃煤发电机组的脱硫脱硝、除尘等环保资产在北京产权交易所挂牌转让，标的资产评估值约17.59亿元。

　　中国铝业母公司中铝公司人士向《每日经济新闻》记者表示，在连续两个报告期利润为正后，这也是股份公司在盘活资产上的重要措施。

　　值得注意的是，中国铝业能甩掉“亏损王”的帽子，与其大做减法有关，但这终究不是长久之计，2016年的“加、乘、除”能否奏效，让人拭目以待。

　　在卓创资讯分析师张猛看来，此次转让无疑将增加中国铝业的现金流，如果引进第三方专业机构，还有可能降低环保成本，不失为一石二鸟之举。

　　5处环保资产挂牌转让

　　在靠“挥刀止血”实现扭亏之后，中国铝业所面临的市场环境并未实质改善，为了盈利状况持续好转，这个巨头打算内部挖潜。

　　5月31日，中国铝业公告称，公司拟将中国铝业股份有限公司兰州分公司、包头铝业有限公司、山东华宇合金材料有限公司、中铝宁夏能源集团有限公司马莲台电厂及六盘山电厂五家企业燃煤发电机组的脱硫脱硝、除尘等环保资产在北京产权交易所挂牌转让。

　　《每日经济新闻》记者注意到，中国铝业挂牌转让资产已不是首次，在2015年12月，该公司就曾转让山西华兴铝业有限公司50%的股权、南海合金100%股权。

　　中国铝业称，标的资产的账面净值人民币11.92亿元。据上海东洲资产评估有限公司评估，评估基准日为2016年3月31日，标的资产评估价值约17.59亿元。对于挂牌原因，中国铝业如是解释：“为对公司现有的存量资产进行优化配置，实现国有资产保值增值，提升上市公司股东价值。”

　　值得注意的是，去年12月，国务院决定，在2020年前对燃煤机组全面实施超低排放和节能改造，使所有现役电厂每千瓦时平均煤耗低于310克、新建电厂平均煤耗低于300克。

　　张猛表示，作为央企的上市平台，旗下公司环保达标都没问题，转让应该主要从增加现金流考量。

　　中国铝业2016年一季报显示，公司当期经营活动产生的现金流净额为2.073亿元。如果此次环保资产转让顺利，17.59亿元的注入对现金流影响将颇为明显。中国铝业也称，本次交易有利于降低公司资本性投入，盘活资产获得现金流及相应收益。

　　转型升级不再单靠减法

　　对中国铝业来说，此次挂牌背后，可能也预示着公司经营思路的进一步升级。

　　就在一个多月前，中国铝业公布了其2016年第一季度财报，公司当季实现归属上市公司股东的净利润1919.8万元，但相比于208.75亿元的营收，多少有些微不足道。但在中铝公司人士看来，这一成绩远远超出了市场的预期，意味着中铝股份从一个亏损大户，成为了具备一流市场竞争力的企业。

　　对于去年的扭亏战，一位中铝人士告诉《每日经济新闻》记者，中铝公司董事长葛红林在内部多次强调，对于那些“明显扭亏无望”的企业，要“坚决并加快减掉”，以止住“出血点”。

　　去年12月，中国铝业多次发布股权转让进展公告。除了中铝物流股权挂牌转让流拍外，山西华兴铝业有限公司50%的股权、南海合金100%股权均找了下家。

　　然而，“减法”终究不是长久之计。尤其是有色金属市场价格长期在低位徘徊，让中国铝业一季度的不足两千万的盈利，显得不是那么牢靠。中铝人士向记者坦言，今年一季度，电解铝和氧化铝等产品市场价格虽略有反弹，但仍长期在低位徘徊，仅价格下跌就给中国铝业带来减利超30亿元。

　　华融证券的研报曾指出，减法已展神威，助中铝甩掉“亏损王”的帽子，但减法终究不是长久之计，“加乘除”能否奏效让人拭目以待。

　　以此次挂牌旗下5家公司的环保资产为例，张猛认为，中铝本身去管理运营环保设备就需要投入大量人力，如引进第三方专业机构还有可能降低环保成本，实现内部挖潜的乘法。

　　对于中铝公司2016年的主要策略，中铝公司新闻发言人聂震曾对记者表示，公司仍然会坚持“加减乘除”这条主线不放松。