未来十年经济增长 其格局或前低后高

　　日前，泰康资产管理有限责任公司在京举办了“泰康资产不止步无限+高峰论坛”。出席本次论坛的嘉宾展望了国内经济形势，预计未来十年的经济增长格局将前低后高，并对低利率环境下的资本市场进行了剖析。

　　经济学家李稻葵预计，在中国经济未来十年的发展中，“最有可能的大概率事件，恐怕未来十年增长的格局是前低后高。”国泰君安首席分析师任泽平指出，中国未来的经济形势是”短期W型、中期L型，长期通过改革才能U型”。随着今年年初美元的走软，人民币的走稳，可以看到拖累中国经济下行的三股力量，房地产投资、库存和出口分别在今年年初见顶。他同时表示，未来中国经济已经周期性见顶，但非结构性见顶。

　　泰康人寿执行副总裁段国圣认为，利率长期反弹的可能性较低，在低利率下保险和年金均承压，而低利率叠加“资产荒”将恶化投资形势。在这一环境下，专家认为资本市场还是存在一定机会。

　　股市方面，任泽平认为，股票市场未来整个大的方向应该是休养生息，并将会重新回归到基本面，即“业绩为王，寻找真的成长”。泰康资产权益投资部负责人颜运鹏表示，2016年没有系统性估值提升行情，在权益投资中应当抓结构，主线宜“稳”、“快”。

　　债市方面，任泽平表示，债市短期内要修整，不太乐观。而中金公司固定收益部董事总经理张继强认为，债市向上的配置力量非常强，没有出现中期或者长期做空的趋势性因素。泰康资产固定收益投资中心负责人苏振华认为，债市年内利率风险整体可控，要震荡中寻找布局机会。

　　另外，任泽平表示，美元阶段性见顶，但仍然在强势周期，大宗商品今年的波动性会非常大。