大象起舞稳定市场中枢 沪强深弱格局或将持续

　　分析人士表示，大盘股走强显示市场中维稳力量开始启动，短期这种“二八”格局有望持续

　　■本报记者 赵子强

　　上周A股权重股与中小盘题材股出现分化，引发两市股指走势涨跌不一，上证指数周累计涨幅3.86%，而同期深证成指则下跌0.39%，创业板指周跌幅达到5.35%。分析人士认为，大盘股的走强显示市场中的维稳力量开始启动，同时，“两会”中的政策利好也加大了场内资金对权重蓝筹股的布局力度，而估值偏高的中小创个股也将借此机会调整蓄势，整体来看，这种“二八”态势有望持续，即沪强深弱格局会保持一段时间。

　　政策利好持续推动

　　由于上周两市进入了“两会”时间，政策方面输送给市场的正能量不断增加，市场分析人士总结出对A股市场有影响的六方面信息。

　　第一，GDP增速目标下调，赤字率和M2目标上调，稳增长加码。上调赤字率和M2目标，意味着财政政策将更积极，稳健的货币政策将略偏宽松。强调“积极的财政政策要加大力度”。

　　第二，2016年计划完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元，再开工20项重大水利工程。中央预算内投资增加到5000亿元。强调“稳健的货币政策要灵活适度”。当前结构性和体制性问题难以通过总需求管理政策解决，供给侧结构性改革待落地攻坚。

　　第三，2016年国企改革可能超预期，聚焦试点、兼并重组与去产能；注册制或暂缓，新思路可能是力推资产证券化，部分行业将受益。2月25日，国资委公布国企改革“十项改革试点”。政府工作报告提出，重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能，采取兼并重组、债务重组或破产清算等措施，积极稳妥处置“僵尸企业”，2016年至2017年坚决打好国有企业提质增效攻坚战。提出探索基础设施等资产证券化，2016年新思路可能是力推资产证券化。

　　第四，今年要全面实施营改增，从5月1日起，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业，并将所有企业新增不动产所含增值税纳入抵扣范围，确保所有行业税负只减不增。

　　第五，适时启动深港通。证监会主席刘士余表示，“深港通是今年政府说的，那就是我们的任务。”3月5日，国务院总理李克强作政府工作报告时提出“适时启动‘深港通’”。

　　第六，今年将提高直接融资比重，预计多层次资本市场的建设将稳步推进。“十三五”规划纲要草案在健全金融市场体系的相关工作安排中提出，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，提高直接融资比重，降低杠杆率。创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，设立战略性新兴产业板，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制等。

　　做多力量逐渐增加

　　首先，上周上证指数周K线收出带下影线的小阳线，收报2874.15点，涨幅3.86%，虽然还没有完全收复2月25日的大阴线，但已经十分接近，而深证成指却在周线收出一颗十字星，创业板指数的周线为中阴线，各大指数之间已经形成明显背离。

　　第二，从个股走势来看，“二八”现象明显，以保险、水泥和银行股为主的大盘股持续走强，石化双雄的周涨幅均在7%以上，虽然题材股出现了普遍的回落，但是，权重板块的崛起有效提振了疲弱的市场走势。

　　第三，从成交量上看，春节过后大盘周线的成交量逐步放大，沪市上周一成交额仅有1946亿元，至上周五达到2950亿元，成交额放大51.59%，显示出市场人气开始缓慢恢复，这对于后市大盘的上涨将起到非常重要的作用。

　　总的来看，“二八”走势促使场内资金加速博弈，同时也有望使行情迅速明朗化。伴随着有色金属和煤炭等龙头板块的持续上涨，再加上房地产、钢铁、银行、券商等权重板块的护盘，本周大盘将首先试探2907点至2934点这一区间的压力，一旦成功突破，大盘将朝着更高的目标前进。