做市商傻了：55只新三板做市股跌破净资产

　　520之后的第一个交易日，新三板做市指数收盘勉强飘红，涨幅0.08%，不过然并卵，昨天收盘之后新三板一千五百多只做市转让股票中有五十多只股华丽丽地“破净”了。

　　截至5月23日，新三板有55家做市转让企业市净率低于1，“破净”股占全部做市转让股票3%。相比之下，目前A股创业板和中小板未有出现股价跌破净资产的情况。

　　新三板挂牌企业七千多家，做市企业只有1520家，给哪家公司提供做市服务，一般都是做市商自己挑挑捡捡的结果。面对“破净”的局面，估计做市商也傻眼了。

　　从行业上看，“破净”股主要来自制造业、建筑业和交通运输等周期性行业，其中制造业家数达到42家。55家公司中，只有13家去年业绩亏损，但有34家净利润同比下滑。

　　能赚钱又怎样连500强都破净了

　　受经济大环境拖累，作为国内最大的铜加工企业，金田铜业(834178)昨天收盘报2.06元/股，每股净资产2.54元，不幸进入了“破净”队伍。

　　金田铜业多年来一直位列中国500强企业榜单，去年营业收入达到314.38亿元，是新三板营收规模最大的挂牌企业，但净利润只有1.70亿元，排到第54名。

　　其实金田铜业去年营收增长14%，净利润增长17%，经营活动现金流净额7亿元，保守速动比率136%，在目前的宏观环境之下实属不易。金田铜业今年1月29日开始做市，截至目前累计跌幅14%。

　　红颜祸水公司被杨贵妃掏空了

　　理论上，做市转让股票都是通过做市商层层筛选的，“资质”应该相对优秀，但如果碰上黑天鹅，做市商也没辙。对万联证券、招商证券和东莞证券三家做市商来说，ST春秋(831051)就是这样一只黑天鹅。

　　ST春秋去年挂牌，挂牌之后第一份年报就出现经典的业绩大变脸，因为投资拍摄的电影《王朝的女人》票房不佳，公司2015年巨亏1.47亿元，这一亏损把多年来积累的家底全部赔光了，净资产成了负数，名副其实的“红颜祸水”。

　　除了巨亏，ST春秋的实际控制人刘岩还深陷股权质押爆仓风暴。面对这样的结局，ST春秋的做市商估计心里不好受。

　　油价暴跌牵连做市之后就没好日子

　　主营业务为丙烯酸、丙烯酸酯生产销售的开泰石化(831928)，几乎从启动做市以来就没有一天好日子过。开泰石化今年3月10日开始做市转让以来累计下跌36%，昨天收盘3.78元/股，低于每股净资产4.78元。

　　与股价低迷相应的是，由于国际油价暴跌对丙烯酸及酯上下游产业链形成了较大的冲击，拖累丙烯、丙烯酸及酯价格下跌，开泰石化去年营收收入锐减四成并陷入亏损。

　　不过，最近两周国际油价创下去年11月来最高水平，也许开泰石化最黑暗的日子也有望过去。

　　最悲催那个今年股价就没高过净资产

　　宁波公运(832399)今年4月27日启动做市转让，做市首日开盘价格6元/股，低于截至2015年年末每股净资产6.76元，就这样“清仓甩卖”的低姿态股价却还要继续跌，昨天收盘价格已经跌至5.70元。

　　实际上，进入2016年以来宁波公运最高成交价格才6.15元，一直没有高于净资产。

　　宁波公运去年营业收入10.12亿元，同比下跌33.10%，不过营业成本控制效果不错，归属母公司股东净利润1.27亿元，同比增长了26.54%。不过作为一家公路客运企业，宁波公运讲故事的空间太小了。 全景