美元大涨后回落 澳元遭遇“跳水”行情

　　本周，美联储在议息会议上维持利率不变，符合市场预期，而会后政策声明也偏向鸽派，美元一度走高。

　　美元一度大涨后回落

　　美联储本周宣布继续维持联邦基金利率目标区间在0.25%至0.5%不变，此次政策决定投票结果为9：1，仅堪萨斯联储主席乔治持反对意见，他倾向升息至0.50%到0.75%。

　　美联储在随后发布的政策声明中表示，尽管出现经济增长放缓的迹象，但并没有评估风险平衡，并重申政策立场维持宽松，同时指出经济增长不像美联储预期的那么快。该声明内容未能形成意外影响，不过美元在一度大涨后再度回落。

　　美联储政策声明还显示，美国通胀指标在目标水平以下，主要是因为非能源进口较为廉价。美联储同时表示将密切关注通胀指标和全球经济和金融发展，不过删去了上次声明中提及的全球经济和金融市场发展继续构成风险。美联储指出，经济未来的发展只能为“逐步上调”联邦基金利率提供依据，随着货币政策的逐步调整，经济活动将温和扩张，就业市场也将增强。虽然家庭支出增长已经放缓，但家庭实际收入稳健增加。美联储此次重申预计通胀在短期内将保持低位，但将在中期回升至2%目标。美联储政策决议公布后，市场情绪释放一度为美元提供助力，但动能未能持续。

　　美元指数短线走势上蹿下跳，美联储决议并未能帮助美元选择方向。从日线图上看，价格仍在对前方的下跌进行调整，主客观趋势依然向下。4小时图均线系统被反复穿越，MACD发生了角度明显的底背离信号，目前美元指数的走势十分凌乱。短线美元指数的反弹被瞬间压回，下行趋势仍然占据主导，预计在新的强动能爆发之前，美元指数将继续以震荡走势为主。

　　日元空头回补剧烈

　　由于日本央行维持政策不变，美元兑日元周四亚市盘中一小时内大幅下挫近300点。

　　日本央行于当天北京时间11点左右宣布维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，同时决定维持利率在-0.10%不变。日本央行表示，将今年日本GDP增速预期从1.5%下调至1.2%，明年从0.3%下调至0.1%，后年预期为1.0%。日本央行指出，2016财年核心CPI预期可能为0.5%，而此前预期为0.8%。预计2017财年核心CPI为1.7%，此前预期为1.8%。日本央行将对受地震冲击的地区银行采取借贷支持计划。若需达到物价目标，将在数量、质量和利率三个方面增大宽松力度。此前，市场有传言称日本央行将以负利率向银行提供贷款。但从决议来看，日本央行只是准备向地震地区银行提供支持计划。而且日本央行维持各项货币政策不变。决议公布后，原本期盼日本央行采取新措辞的市场资金大失所望。前期日元空头回补剧烈，美元兑日元自111.60水平上方重挫接近300点。事实上，从历史数据来看，日本央行公布决议的时间点很有规律。如果像这次这样较早公布的，则通常意味着货币政策不变。而如果拖沓至北京时间12：30之后，则存在较大的政策变数。随着美元兑日元近300点重挫行情的发生，汇价下方近期已无明显支撑。只要短线不发生大幅度的反弹，美元兑日元的下跌趋势就将保持下去。目前的操作思路就是借助回调来寻求做空的机会。

　　澳元出现“跳水行情”

　　澳元本周也出现过“跳水行情”，澳大利亚一季度消费者物价指数意外下跌，核心通胀指标更降至纪录低位，这令澳联储再度降息的预期瞬间飙升。市场预期澳联储5月3日开会降息的几率达到48%，而一季度消费者物价指数出炉之前，该项几率始终仅达12%。

　　数据显示，澳大利亚一季度CPI较上季下滑0.2%，市场预估则为上升0.3%，这是该通胀指标2009年以来首次降至负值，加大对于澳联储可能需考虑降息的预期。澳大利亚一季度CPI较上年同期增幅降至1.3%，前季为增长1.7%。此外，澳大利亚一季度基础通胀指标平均仅上升0.15%，为2002年开始编撰这项数据以来的低位。该指标较上年同期升幅放缓至1.6%，再次降至纪录低位，远低于澳联储2%至3%的长期通胀目标。该数据可能令澳联储感到震惊，澳联储此前预计核心通胀将在约2%触底。澳联储此前表示，低通胀提供进一步降息的空间，不过对于更宽松的货币政策是否为提振经济的良方，该联储似乎不是那么有信心。在将利率下调至2%的纪录低位后，澳联储主席史蒂文斯近一年来一直按兵不动。今年1至3月，澳元扭转跌势，上涨超过5%，降低了本地旅游和教育等行业的竞争力。在大宗商品价格反弹提振下，澳元本月稍早自1月所及近七年低位上涨近15%，但降息预期的升温可能会令涨势中止。澳联储一直对澳元升势感到不安。因此降息或许是一个自然而然的选项，澳元涨势可能会逆转。另一方面，铁矿石价格今年飙升，因此考虑到二者的联动关系，这应该会阻碍澳元迅速下跌。