熬出来了 泸州老窖业绩止跌回升

　　4月27日晚间，泸州老窖（000568）同时披露了2015年年报和2016年一季报。2015年公司实现营业收入69亿元，同比增长28.89%；实现归属于上市公司股东的净利润为14.73亿元，同比增长67.42%。这是自2013年、2014年连续两年业绩下滑后，公司首次重新回到增长通道。

　　同时，2016年一季度公司亦是迎来开门红，营业收入和净利润同比分别增长16.01%和10.01%。

　　2015年业绩增近七成

　　2012年下半年以来，白酒行业进入调整期，酒企业绩开始走下坡路，2013年、2014年泸州老窖业绩分别下滑21.69%和74.41%，公司的净利润也从2012年的43.9亿元降到2014年的8.9亿元。

　　然而，这一下滑态势终于在2015年戛然而止，泸州老窖刚刚披露的2015年年报数据显示，去年公司盈利14.73亿元，同比大幅增长67.42%。基本每股收益1.05元。得益于业绩的高速增长，公司推出了2015年高送转预案：以总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利8元（含税）。

　　在年报中，公司表示2015年业绩出现较大幅度增长，主要驱动因素在于积极推动实施了竞争型营销战略：在销售上，大力培养自有核心销售团队，建立和完善稳定可控的营销体系，把营销网络牢牢掌握在公司手中，确保销售快速增长；在生产上，保护窖池资源、发展纯粮固态酿造，为公司质量稳定和生产效率提升打好基础；在综合管理上，强化品牌管理，深化品牌清理，集中精力运营、管理好“国窖1573”、“特曲”、“窖龄酒”等核心品牌等。

　　具体从产品看，2015年公司高、中、低档酒分别实现营业收入15.42亿元、16.19亿元和34.1亿元，占营业收入的占比分别为22.35%、23.47%和49.42%。除低档酒营业收入下滑外，高档酒和中档酒的营业收入均出现了增长，增幅分别为5.56%和12.52%。从毛利率来看，公司高、中、低档酒的毛利率分别为82.31%、57.53%和26.72%。

　　同时，2015年公司接待调研次数11次，接待机构数量72家，接待个人投资者1人。

　　一季度又迎开门红

　　同日，泸州老窖还披露了2016年一季报。1-3月公司实现营业收入22.15亿元，同比增长16.01%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.94亿元，同比增长10.01%；基本每股收益0.4238元。

　　在年报中，公司透露了2016年的经营计划：计划实现销售收入80.17亿元，即在2015年的基础上增长16.19%；计划实现净利润18.07亿元，即在2015年的基础上增长22.67%。

　　对于白酒行业的发展，公司认为，白酒市场已经从以前的扩张型市场或机会型市场转为竞争型市场，未来5-10年，白酒企业扩张动能将来自于市场份额抢夺，部分有管理、品牌、品质优势的行业领先企业可能面临更大的发展机会。

　　针对行业变化，公司制定的“十三五”期间总体规划为“一二三四五”战略，即：明确重回中国白酒行业“第一集团军”一个目标；坚持“做专做强”与“和谐共生”两个原则；深入贯彻落实加强销售、加强管理和加强人才队伍建设“三个加强”；把握在2015年—2020年间的稳定期、调整期、冲刺期和达成期等四个关键发展步骤；实现公司在中国白酒行业的市场占有领先、公司治理领先、品牌文化领先、质量技术领先和人才资源领先。