财信网(记者王金萍)行情年年有，年年各不同。目前来看，今年上半年最大的行情可能就是大宗商品的行情，但机构要踩准节奏，背后却需要有足够的智慧和勇气。大众证券报和财信网记者发现，数十只资源类指数型基金在一季度果断加仓，主动型的权益类基金也增持资源股，凸显“火眼金睛”。有分析人士认为，2016年都可能是资源股的行情。
资源类基金4月跑赢全场
期货市场最先反映了今年周期品的价格变化。经历了长达5年的漫漫熊途，进入2016年，大宗商品市场显示出“否极泰来”的迹象，数据显示，近期包括螺纹钢、铁矿石及煤炭等“黑色系”大宗商品价格大幅上涨，其中钢材价格过去三周累计大涨近20%，年内累计涨幅高达47%，其上游的铁矿石期货年内涨幅也超过48%，价格创下15个月新高。与此同时，钢材与铁矿石现货价格也在上涨。
在钢材和铁矿石期、现货的带动下，同属“黑色系”的煤炭现货也出现上行势头。最新一期中国太原煤炭交易价格指数为60.64点，连续三期上涨。分析认为，受供需两端的积极变化影响，年内煤价或出现局部性、阶段性上扬。
受益资源股的强势，提前潜伏的基金表现靓丽。4月份以来全市场涨幅最大的基金即资源类基金(剔除因大幅赎回而暴涨的基金)，中融中证煤炭分级B、招商中证煤炭B、富国中证煤炭B和华宝兴业标普油气的净值增长均超过了15%，而同期上证基金指数下跌0.26%，中国基金总指数下跌了1.2%。
从今年基金一季报来看，确实有基金提早加仓资源股，体现出基金经理的果断。数据显示，西山煤电（000983）是今年以来基金看中的涨幅最大的煤炭开采股，今年以来涨幅高达42%，被动型基金中，富国中证煤炭对该股的持仓最大，持股市值占基金净值比达到7.15%，且一季度该基金果断对其加仓，由此，4月以来该基金的净值已上涨了8%;主动型基金中，易方达资源行业、华宝兴业资源优选、金鹰改革红利对西山煤电的持仓均占到基金净值的5%以上，一季度对其加仓的是易方达资源行业和华宝兴业资源优选，两只基金今年以来净值均增长了7.7%，而同期中国基金总指数下跌7.19%。
仓位和个股是成败关键
有人辞官归故里，有人漏液赶科场。记者发现，尽管投向资源股的基金有先天的优势，但从一季度的表现来看，仍有基金谨慎减仓，错失行情。显示，同样是投向资源股的主动型基金，大摩资源优选混合今年以来净值下跌近20%，银华中证内地资源主题基金下跌超8%，而华宝兴业资源优选、易方达资源行业均上涨7.7%，前二者与后二者的不同是，前二者在一季度均进行了减仓，后二者却果断加仓。
除了仓位的判断，个股的精准把握也凸显基金经理的水平。基金一季报的统计时间距离目前仅17个交易日，这期间，被部分基金收入囊中的盛和资源（600392）、盘江股份（600395）、广晟有色（600259）、新钢股份（600782）、柳钢股份（601003）、冀中能源（000937）、章源钨业（002378）的涨幅均超过20%，同期上证指数下跌了1.31%，预先潜伏上述资源股的基金可谓“火眼金睛”。前海开源事件驱动基金持有广晟有色的市值占比达到基金净值的6%，招商优质成长和金鹰主题优势对盘江股份和盛和资源的持有占到5%以上。另外，招商优质成长、银华富裕主题对这些资源股的加仓幅度也较大。
“虽然这两天期货交易所的抑制，对资源股短期行情不利，但中期来看，由于产品价格上涨，资源品的基本面有明显的改善，价格不会跌回原来的位置，投资者可选择此前跌幅较深的个股进行关注。”大同证券高级投资顾问刘云峰告诉记者。
另外，号称“周期天王”的中信建投首席经济学家周金涛也看好周期品。他认为，在调整一年多之后，全球将在2016年迎来第三库存周期反弹，这就是当前经历的周期阶段。他指出，二季度才是到了周期股大是大非的论证阶段。库存低点将于2016年二季度出现，而库存低点的出现意味着库存周期由价升量跌转向量价齐升，真正的库存周期主升段才会到来，那时才能看到实体经济的明确改善。一旦库存周期开启，就存在自我加速机制，第三库存周期向上阶段最短为9个月，所以整个2016年都将是第三库存周期的上升阶段。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
