证金公司救市，一直是市场关注的焦点，其在二级市场的一举一动，牵动人心。

　　不过，一季度年报显示，证金公司旗下的5只国家队基金仓位偏低。这种轻仓观望的态势，让市场人士难以看多二季度的行情。

　　上述5只国家队基金分别是华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置和招商丰庆灵活配置。

　　就仓位而言，易方达瑞惠灵活配置仓位降低最多，一季度末，该基金仓位仅为32.94%，与去年四季度末相比下降24个百分点。

　　招商丰庆灵活配置一季度末仓位为27.06%，与去年四季度末相比下降10个百分点；嘉实新机遇一季度末仓位为54.97%，仓位下降10个百分点。

　　华夏新经济一季度末仓位为74.56%，与去年四季度末相比降低3个百分点。

　　目前看来，上述5只基金中，一季度末仅南方消费灵活配置加仓了，其仓位为48.13%，与去年四季度末相比上升18个百分点。

　　更加值得注意的是，截止一季度末，上述5只国家队基金合计亏损173.28亿元。

　　基于各种因素，多家基金公司认为二季度行情仍难现起色。

　　兴全有机增长基金认为，经济处于弱势探底态势，市场高估值也是风险因素，综合以上因素判断市场在未来较长时间可能会延续震荡走势。

　　华夏基金首席策略分析师轩伟认为，市场短期内仍有波动可能，考虑到市场暂不具备形成反转的条件，所以增量资金流入仍需谨慎。

　　部分私募更加“不乐观”。泰旸资产认为，引发市场回调的主因是前期A股市场偏热，出现了炒作高送转、转型股、次新股等风险因素，加之海外市场创新高后可能逐步下行。

　　“目前信用债买盘稀少，隐含的调整压力较大。短期债市悲观情绪可能会延续，即使此前经济数据公布后利空兑现，债市仍然有继续调整的可能。”国泰君安固定收益首席分析师徐寒飞称。