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20余家A股上市公司涉足知名VC:行业有泡沫但允许溢价

2016年04月25日 07:16    来源: 每经网-每日经济新闻    

  ◎每经记者 孙宇婷

  相比美国医疗健康将近20%的GDP投入,在我国GDP构成中,到2014年为止还不到5%。近期,易凯资本发布了2016医疗健康产业投资报告。报告称,随着中国逐步进入老龄化社会,国内医疗健康产业已发展成为一个近4万亿元的市场。这个市场在过去5年中保持了超过20%的年复合增长率,预计在未来五年规模还将翻一倍,达到8万亿元,接近届时我国GDP的10%。

  这意味着我国医疗市场还存在巨大的产业机会。目前,医疗领域最热门的掘金方向之一就是精准医疗。据不完全统计,目前涉足“精准医疗”的A股上市公司已有20多家。

  肿瘤领域精准医疗需求迫切

  根据美国版精准医疗计划,首期投入,即2016财年用于相关领域研究的资金是2.15亿美元,而我国则是计划在2030年前,投入600亿元人民币,其中,中央财政支出200亿元,企业和地方财政配套400亿元。

  今年3月8日,科技部公布《关于发布国家重点研究计划精准医疗研究等重点专项2016年度项目申报指南的通知》,明确将“精准医疗研究”列为2016年优先启动的重点专项之一,并正式进入实施阶段。

  目前,北京协和医院、四川大学华西医院等大型三甲医院,正在筹建精准医学研究中心。其中,川大华西医院将开展总数达一百万的人群全基因组测序,建立数据库和样本库,分析疾病发生发展的规律,为精准医疗奠定基础。

  一位不愿具名的临床治疗领域专家向记者表示,目前国内精准医疗市场最重要的还是肿瘤治疗方向。

  根据《2015年中国癌症统计》,仅去年,我国共有429.2万新发肿瘤病例和281.4万癌症死亡病例,以肺癌发病率最高,且肺癌的死亡率也排在各肿瘤类型之首。乳腺癌、胃癌以及肝癌也是常见诊断的肿瘤类型,排在高发肿瘤类型的行列。

  肿瘤防治是目前全球关注的医学热点之一,眼下,我国面临降低癌症发病率和提高癌症生存率的双重挑战。上述数据背后,是对肿瘤领域精准医疗的热切需求。

  精准医疗下的健康管理作为相对更加前沿的细分领域,目前在国内又是什么情况呢?

  一家总部位于深圳、专注脊柱康复领域的机构负责人向《每日经济新闻》记者透露,国内目前做这一块的非常少,她个人对精准医疗健康饶有兴趣,主要是因为之前在国外的经历。目前她的公司是通过高科技的仪器,进行可视化和数据化地检测,精准评估诊断,并设立干预方案。由于各个环节成本较高,现阶段定位中高端客户。而团队也多是海内外医疗专家、心理专家以及康复师。

  在这位负责人看来,目前国内做肿瘤方向的很多,而精准医疗在日常保健方面发挥的作用较为有限,这或许是蓝海所在。

  A股精准医疗板块如何炒?

  从2013年下半年以来,医疗健康领域的投资持续升温,估值也不断翻新。2014年中到2015年中期,A股医药板块的基因检测类股涨幅巨大,达到4~7倍。

  2015年的A股市场,医疗板块中最受关注的就是精准医疗相关领域,包括基因测序、细胞治疗等新兴医学。那么精准医疗板块2016年是否还有机会呢?

  从A股历史行情看,只要是新技术、新题材,但凡欧美市场有大涨的经历,势必掀起A股的跟风热潮。而这些热点题材的爆发,都是具备板块效应,龙头成倍上涨的行情。

  美国精准医疗新星Celator的一鸣惊人,在本月点燃了A股投资者对精准医疗板块的热情。4月11日,安科生物、荣之联、新开源、北陆药业、千山药机、迪安诊断等相关标的集体涨停。

  根据Choice金融终端数据,基因测序板块今年以来累计涨幅为-25.11%,按涨幅由高到低计,在Choice 304个行业板块中排265位,大幅跑输同期沪深300指数(-14.9%)。

  作为一家小型制药公司,Celator在业绩亏损情况下创造出惊人的股价涨幅,再次强化了肿瘤治疗领域无限的想象空间。中泰证券认为,对于这类标的,投资逻辑在于新药研发进程、关键技术及实验的突破性进展,而非基于短期业绩的PE估值;另一方面,Celator的成功,颠覆了抗癌药物研发大公司主导铁律,“小公司研发+大公司并购”或将成为精准医疗主流模式。

  2016年,精准医疗领域的催化剂还包括基因编辑龙头Editas公司将于年内登陆纳斯达克。

  “当前精准医疗领域存在泡沫。”知名风投澳银资本董事总经理刘宇向记者直言,“这一市场未来可能有上万亿元的空间,但目前中国市场的规模不过30亿~50亿元。在这样狭小的市场上,已经有超过300家企业,它们的估值总和接近千亿元。”

  不过,任何一个新兴领域有泡沫都是正常的,“对于优秀的项目和团队,我们会允许一定的估值溢价存在,给予更高的容忍度。”刘宇表示。


(责任编辑: 向婷 )

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