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环球家庭金融资产配置 中国内地酷爱现金赶上高老头

2016年04月22日 14:02    来源: 投资时报    

  来自在JP摩根的最新报告—《环球市场纵览》中,有一组很有意思的数据,那就是“环球各地家庭的金融资产配置”。

  在上图中,10个国家和地区家庭的金融资产配置情况清晰展现了不同偏好,这其中包括美国、欧元区、英国、日本、澳洲、中国内地、中国香港地区、新加坡、中国台湾地区、韩国。

  通过对比不难发现,中国内地家庭现金及储蓄配置比例全球最高,达到72%。据JP摩根统计,现金的10年(2006-2015)年化回报只有1.2%,债券则能达到6%以上。由于现金占比过高,中国内地家庭其他金融资产的配置比例排名也均落后,资金利用效率明显偏低。

  事实上,亚洲国家和地区持有现金的比例普遍较高。日本家庭现金占比54%,仅次于中国内地。韩国、中国香港地区、中国台湾地区、新加坡分别为45%、45%、42%、36%。

  日本人爱存钱的谨慎风格和中国人类似。今年1月29日日本央行意外宣布实施负利率,将对金融机构存放在央行的部分资金收取0.1%的利率,意味着民间银行如果把钱存到央行去,不仅拿不到利息,还要付钱给日本央行,此举是为压低利率,鼓励银行、企业和储户消费和投资。然而,2月份日本的存款余额仍增加了将近6%。

  相比之下,西方国家的家庭就没有那么爱存钱了,美国、欧元区、英国、澳洲现金及储蓄的配置比例分别为14%、36%、29%、22%。

  记者注意到,其他国家保险及退休金一项在金融资产中的占比普遍较高,美国、英国、澳洲、新加坡此项都是占比最高,分别为32%、54%、57%、44%。欧元区、日本、台湾地区、韩国,此项占比也超过20%,而中国内地此项只有11%。可见中国内地家庭投保率较低,生活缺乏保障,而中国内地保险市场还有较大增长空间。

  中国内地家庭金融资产低于其他国家和地区的还有固定收益投资,这部分居然几乎为0,在图上寻觅不到。而发达国家普遍会配置一定比例的固定收益资产,如美国为9%,欧元区为7%,澳洲为17%,就连日本都有3%的配置。这反映出中国内地家庭资产配置不均衡,要么大量持有现金,要么大量持有股票等高风险资产,而发达国家投资风险相对分散。

  即使在股票资产方面,中国内地的配置比例也并不算高,只有7%,这或许和中国内地股市近年波动强烈有关。据JP摩根统计显示,2006至2015年,中国内地股市年化波幅高达27.8%,较高的投资风险使得投资者不敢大量购入股票。而美国家庭股票配置比例高达31%,相应的,美国股市年化波动率仅为15.1%,走势相对稳定,从而成为美国家庭主要的金融资产。


(责任编辑: 蒋柠潞 )

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