3月CPI数据今日亮相

　　信息 本周将迎来多项重磅经济数据公布。其中，3月CPI数据将率先在今日亮相。在猪肉价、蔬菜价居高不下的背景之下，多家机构预测3月CPI或同比增长2.5%，或连续5个月上升。

　　预测CPI同比增长2.5%

　　据记者不完全统计，包括海通证券、联讯证券、银河证券等在内至少6家机构都对3月CPI数据都做出了预测。总体上看，预测同比增长2.5%占多数。

　　海通证券分析师姜超表示，3月23日全国生猪均价19.22元/公斤，较一个月前上涨10%，较去年同期涨超60%，已突破2011年6月的高点。3月下旬，大白菜等主要蔬菜价格仍保持在高位，农业部公布的农产品批发价格指数已经接近春节期间的最高点。“从物价传导角度看，当前国际油价低位反弹，PPI降幅持续收窄，猪肉菜价不跌反涨，预测预计3月CPI同比增长2.5%，PPI同比下降4.2%。无论从哪个角度看，通胀预期已明显回升。”

　　联讯证券分析师汪婉婷也表示，蔬菜和猪肉价格的大幅上涨是近期CPI走高的核心原因，这一趋势在3月份仍在延续，在其他因素大致稳定的情况下，或将推升3月CPI至2.5%。

　　目前机构预测3月CPI最低增值是2.4%，民族证券预测CPI同比涨幅扩大至2.4%，该数据仍高于2月CPI2.3%的同比增幅。

　　目前预测最高的是银河证券分析师潘向东，其预测3月份CPI同比增速约为2.8%。“全国3月份受寒流影响蔬菜的生长，蔬菜价格仍然出现上升。猪肉价格3月份春节后继续上行，供给端减少是主因，但是猪粮猪料比处于高位，生猪出厂利润超过千元，仔猪价格超过千元，生猪补栏积极性较高。3月份我们判断非食品居住类价格小幅回落，3月旅游、家用服务价格下行。”潘向东这样认为。

　　货币投放或更谨慎

　　从目前看，通胀预期确定性强。在这样的情况之下，后期货币政策或如何走呢？

　　海通证券分析师姜超认为，在通胀预期上升的背景下，央行货币投放更加谨慎。央行3月净回笼资金超万亿，且MLF证实询而未发，意味着货币政策或从实际宽松回归稳健。

　　潘向东也表示，我国对3%的CPI仍有容忍度，全球经济走弱，各国为2%的通胀率挣扎，我国的CPI水平今年来看突破3%的可能性仍然非常小，货币政策仍有空间，但是大规模的宽松政策不可取，虽然在今年不会立刻推高物价，但未来一旦经济回暖，物价上升速度会加快，政策两难程度提高。

　　汪婉婷则认为，本轮CPI的上升更多是由于部分食品的供给因素变动所致，并非需求所拉动，即使用货币政策去应对目前的CPI上涨，也不是对症下药之策。况且CPI只是刻画通胀情况的重要指标之一，通缩的隐忧仍是最大威胁。

　　“PPI已经连续48个月负增长，GDP平减指数也是2009年以来首次进入负区间，它们更清晰地反映出中国经济下行带来的通缩隐患。我们认为，CPI的短期冲高可能会造成一定干扰，但不会改变积极的财政政策和稳健的货币政策的基调。” 汪婉婷这样表示。

　　作者：林志吟