◎每经记者 孙宇婷
经历长时间下跌后，黄金价格在近期出现明显回暖的迹象，最近一段时间，投资者通过交易所交易基金买进黄金的数量达到近6年最高水平。黄金价格3日来也首次上涨，目前已接近1230美元/盎司水平。一直在和空头扳手腕的“中国大妈”，终于发现胜利的曙光近在咫尺。一位从事贵金属投资交易的分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前全球风险偏好并未出现明显反转，市场避险需求较为强烈，构成黄金走强的支撑。
2013年中国大妈一战成名
步入2016年，疲软的全球股市，加上美联储推迟加息的潜在预期，正在吸引大批投资者重返黄金市场。德国商业银行的数据显示，全球交易所交易基金的黄金持仓在过去两天增加了49.8吨，为2010年5月以来最大增幅，几乎相当于全球一周的黄金产量。
投资者通过交易所交易基金买进黄金的数量达到近6年最高水平。根据彭博汇总的数据，本月至今，黄金ETF已经流入了近40亿美元，若这一趋势继续维持，将创下2011年7月以来最大的单月流入量。与之形成对比的是，全球股市同期流出155.89亿美元。
2013年的黄金大跌成就了“中国大妈”。当年4月国际金价大跌，“中国大妈”冲进金铺抢购黄金制品，一买就是几公斤。“大妈”对黄金的购买力不仅震撼了华尔街，外媒甚至直接借用中文拼音造出了“DAMA”一词，用来指代黄金市场上的这群“金主”。
不过，多数“大妈”毕竟是非专业投资者，就在“大妈”们扫货后不久，黄金价格又经历了多次让人震撼的暴跌，直接从1550美元/盎司下探至1321美元/盎司。据当时媒体报道，加入抢金大潮的大妈们，购金成本多集中在290元/克，《每日经济新闻》记者据此粗略计算，290元/克对应黄金外盘价格约为1474美元/盎司，表明“中国大妈”从彼时起就被套牢，至今仍未翻身。
今年以来，很大程度上受全球金融市场动荡和经济增长乏力影响，作为避险资产的黄金价格累计上涨了15%。记者查询彭博汇总的数据获悉，全球交易所交易所基金的黄金持仓截至周一达到1665.2吨，是近一年最高水平。今年累计增加203.7吨，已超过2015年全年的降幅。
当前黄金现货已涨至1230美元/盎司水平，如果继续攀升，那么，还有不到300美元，中国大妈就可以解套了。
分析师对后市存分岐
这个看起来近在眼前的好事，是否真的会如想象般顺利？
记者注意到，海外知名技术分析机构FX Empire周三在报告中表示，周二金价有所回升，1200美元/盎司继续提供着支撑。该机构表示，若金价回落将继续提供买盘机会，因市场看涨趋势强劲。金价最终能够突破1260美元/盎司水平，继续走高。
不过，在一些外资机构分析师看来，黄金短期内也许会面临一些变数。“我们很可能会看到一些获利了结盘，毕竟在过去几个月内，金价已上涨了这么多。”德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示，“尽管黄金价格受到相关ETF持续流入的支撑，但如果在下一波大涨前出现一些回调，我不会对此感到意外。从技术上说，金价有可能在1192美元~1200美元波动。”
对于判断未来金价的走势，招商证券研报指出，关键在于两点：美国通胀预期的变化和美国经济基本面的走向。
该机构分析称，（对金价）最乐观情况下，1 月美国经济数据不佳是恶化趋势的开始，美国经济继续变差、而过去的经济改善和流动性宽松带来通胀进一步上升，呈现滞涨局面，那么实际利率显著下降、黄金价格上涨空间很大；中性情况下，美国经济和通胀间关系基本稳定、同向变化，则金价相对稳定；最悲观情况下，美国经济的调整只是暂时的，未来经济基本面总体向好，通胀温和，则金价可能面临调整，未来黄金随着美国经济波动仅存波段机会。
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