ApplePay搅局 移动支付与网络安全站上风口

　　移动支付概念潜力股挖掘

　　移动支付概念再次站上风口！2月18日，苹果支付正式登陆中国，中国成为亚洲首个、全球第五个开通苹果支付的国家。苹果支付一经推出，就被寄予厚望，市场认为将有可能改变用户日常消费的支付方式，移动支付概念再次风生水起。与此同时，随着信息科技的发展以及移动互联网、可信可控云计算、终端安全存储、区块链等技术的演进，全球范围内支付方式发生了巨大的变化，同时在我国经济互联网化率不断提升的大背景下，维护网络安全、建立良好网络生态将成为重要根基，包括支付安全在内的网络安全、信息安全板块愈发受到人们的重视。

　　本报记者 康曦 舒娅疆

　　金股池

　　信维通信（300136）硕贝德 （300322）恒宝股份（002104）西藏旅游（600749）奥马电器（002668）浪潮信息（000977）卫士通 （002268）绿盟科技 (300369)蓝盾股份（300297）国民技术（300077）

　　移动支付竞争加剧硬件生产商将率先受益

　　近期，苹果支付概念十分火爆，究竟什么是苹果支付呢？苹果支付（ApplePay）是基于传统银联支付体系的新型支付方式。

　　ApplePay的整个支付过程，仍是基于发卡银行、卡组织、收单机构等组成的传统支付体系，与实体银行卡相比是便捷性和安全性的提升。

　　终端商竞相发展移动支付

　　2月18日，ApplePay正式进入中国市场。长江证券认为，Apple　Pay　入华无疑具有较强的示范效应，将引领手机终端厂商竞相发展移动支付业务，2016年在运营商、银行、手机终端、互联网公司的共同推动下，中国移动支付将进入爆发期。

　　其实，2014年移动支付市场就已爆发，2014年交易笔数及金额分别同比大增170%及134%。

　　从移动支付的发展过程来看，长江证券指出，以ApplePay为代表的NFC线下移动支付发展需要经过三个阶段：第一个阶段是，移动支付硬件产业链逐渐壮大，各参与方逐渐改造和完善相关硬件环境；第二个阶段是移动支付技术提供方搭建软件和系统平台；第三个阶段是移动支付运营商借助支付系统平台提供应用运营服务。

　　从这一发展过程可以看出，率先受益的将是NFC硬件生厂商。NFC移动支付硬件环境的完善涉及NFC手机终端的普及和POS　机改造，其中，NFC手机终端产业链涉及NFC　天线、NFC　移动支付智能卡、指纹识别模组、SE　芯片等。可以预见，NFC移动支付普及将给硬件相关产业链上下游带来难得的发展机遇。

　　在移动支付硬件领域，长江证券看好信维通信、硕贝德在NFC天线、指纹识别的发展前景，给予“买入”评级。

　　第三方支付公司摩拳擦掌

　　ApplePay入华，不仅银联喜笑颜开，第三方支付公司也是摩拳擦掌。据悉，Apple　Pay与多家第三方支付公司进行了合作，包括首信易支付、易宝支付、连连支付等。

　　在各自的角色上，苹果提供支付技术，第三方支付公司提供商户拓展，银联和银行提供支付接口和渠道。

　　在我国，第三方支付在线上支付市场处于主导地位，支付宝和财付通合计占据近70%市场份额；同时，伴随互联网账户O2O的使用，微信支付宝通过导流的方式将线上消费者带到线下，通过补贴优惠鼓励商家和消费者使用移动支付方式结算交易，也抢占了一席之地。

　　过去两年微信和支付宝通过红包大战和线下消费补贴等方式，已经完成了大部分的用户习惯培养，ApplePay推出的意义在于加速整个移动支付市场的发展。银联目前在线下拥有2000万台POS终端，支持各类支付方式的智能POS普及率将上升，商户端受理环境将加速成熟。

　　西南证券指出，ApplePay推出直接利好第三方支付公司。第三方支付公司2014年后新装的POS机基本都支持闪付功能。其中，中汇支付100多万台POS全部支持非接IC卡功能。NFC推出提升第三方支付公司的收单量主要基于两方面的逻辑：一方面，第三方支付公司现有大部分硬件不需要升级即可支持“闪付”，进而不需要被动更新设备支持二维码支付进而增加成本；另一 方 面 ，NFC推出可以部分替代二维码支付（主要是线下零售收单部分），第三方支付公司单一机具收单量会增加。

　　潜力股精选

　　信维通信（300136）

　　苹果主力供应商家

　　信维通信已经成为苹果、三星、索尼、华为、微软等国际大客户主力供应商，预计将围绕射频技术持续跟随大客户成长。

　　射频系列，以苹果为例，银河证券估测苹果wifi天线年需求12亿美金以上，其中手机需求1-2亿美金，平板年需求6-7亿元美金，Macbook年需求3-4亿美金，且从iphone7起手机WiFi天线数量大概率将翻倍，其核心供应商主要是美国安费诺和信维通信。目前信维通信wifi天线在iPhone的份额从30提升至50%，也全面进入iPad、Mac等全系列产品线供货，预计未来两年份额将大幅扩张。

　　硕贝德（300322）

　　指纹识别弹性巨大

　　硕贝德作为国内无线通信终端天线龙头企业之一，在手机天线、平板电脑天线、笔记本电脑天线等产品的技术与市场上处于国内领先地位。公司以收购科阳光电和凯尔光电的方式，快速切入芯片封装和摄像模组行业，在指纹识别芯片封装领域，公司已经与几家行业内的领先厂商建立了供货关系。

　　平安证券指出，公司目前指纹识别模组月出货量约百万套，随着指纹识别逐渐成为智能手机的标配，未来指纹识别模组将给公司带来巨大的业绩弹性。

　　恒宝股份（002104）

　　外延并购前景看好

　　恒宝股份抓住金融IC和移动支付等发展的历史机遇，在互联网支付终端、移动支付卡、SWP卡等产品上全面发力。

　　海通证券指出，Apple　Pay　入华将刺激移动支付的兴起，将利好恒宝的SWP-SIM卡和TSM平台业务；同时，2014年底公司成立5亿元移动支付安全产业基金，看好公司在移动支付领域的外延并购前景。

　　西藏旅游（600749）

　　已切入第三方支付

　　西藏旅游拟以发行股份及支付现金的方式，购买孙陶然等46名交易对方合计持有的拉卡拉100%股权，并募集配套资金。拉卡拉是国内领先的以第三方支付业务为核心的普惠金融服务平台，拉卡拉100%股权作价110亿元，2016年承诺实现净利润4.5亿元，对应市盈率为24.44倍。

　　本次收购后上市公司快速切入第三方支付行业，拓宽上市公司业务范围，有助于提升上市公司的持续经营能力。中银国际证券指出，看好公司以第三方支付为核心的，积累大量用户数据积极拓展信贷、征信等综合业务，打造全方位金融服务平台，市值成长空间广阔。

　　奥马电器（002668）

　　建中小银行生态圈

　　奥马电器控股的中融金目前最重要的资产，是其自主运营的互联网理财平台“好贷宝”。好贷宝平台上主要运营两款产品——日息宝和银行宝。

　　西南证券指出，银行宝是中融金与银行联合打造的理财产品平台，目前主要业务内容是银行系线上资产交易平台搭建、维护以及少量分销，未来还将拓展到权益众筹、社区金融等。中融金已签约银行超过40家，一年内计划签约100家，我国中小银行2000余家，空间异常大。

　　网络安全加速发展两维度抓行业投资机会

　　2015年12月14日,工业和信息部发布关于印发贯彻落实《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》行动计划(2015-2018年)的通知，《通知》中就指出,要加快安全可靠服务器、存储系统、桌面计算机及外部设备、网络设备、智能终端等终端产品、基础软件和信息系统的研发与推广。

　　21公司具备信息安全题材

　　分析认为，信息安全是国家层面意志的重要体现,我国经济互联网化程度的不断提升,势必将提升对信息安全产品的需求,随着互联网+的不断推进,未来我国网络安全形势也将变得更为严峻,因此构筑自主可控的软硬件体系,加之信息安全防护产品实时抵御攻击,将保障互联网+计划的顺利实施。

　　网络安全、信息安全行业近年来呈现出加速发展的局面。据悉，2015年我国信息安全子行业增长全面提速，国内服务器、存储厂商快速崛起。分析人士指出，随着网络安全法的落地,行业相关领域有望在2016年实现进一步加速发展。

　　从行业本身来看，信息安全领域的上市公司，无论从近期业绩增长状况还是股价走势来看，都具有亮眼表现。根据wind资讯对网络安全概念板块的统计，当前A股市场上有21家上市公司涉及该题材，截至2月22日，共有3家公司已披露2015年年报，分别是国民技术、飞天诚信和兆日科技，3家公司均顺利实现盈利，净利润规模从4000万元至1.7亿元不等。

　　除了业绩成绩总体亮眼，网络安全板块公司在近期资本市场的股价表现同样不遑多让。Wind资讯统计结果显示，截至2月22日收盘，板块内公司股价在2月以来全数实现上涨，拓尔思、长高集团、立思辰、绿盟科技、天喻信息和证通电子2月以来股价累计涨幅超过20%，美亚柏科是板块内2月累计涨幅相对最低的一家公司，即使如此，公司亦实现10.87%的上涨。

　　龙头公司估值最有吸引力

　　东吴证券分析师朱悦如认为，由于行业增长确定性高,网络安全龙头公司估值相对具有吸引力。近期网络安全部队的成立将带动网络空间安全国防投入,千亿市场开启,业绩有望超预期,继续重点看好启明星辰、卫士通、绿盟科技。

　　信息安全板块公司被认为近期还面临着事件型利好因素的催化驱动。银河证券分析师沈海兵表示，网络强国战略将是“十三五”规划的重要组成部分，核心是网络安全。

　　此外，早前曾受到市场资金追捧和炒作的量子通信，同样也是分析人士关注和看好的一个领域。广发证券分析师许兴军指出，量子通信作为国家信息安全核心技术已写入“十三五”规划，其除了绝对的安全性以外,还具有容量大、速度快等优点，优势突出，潜在应用领域广阔，量子通信有望进入实质应用阶段。未来千亿市场空间可期。

　　具体来看，可以从两个维度寻找投资机会，一是产业链，即激光器、光器件(衰减片、偏振片,光栅等)、APD(雪崩光电二极管)等。二是量子通信最前沿的两个团队相关企业 (国盾量子,潘建伟院士团队;问天量子,郭光灿院士团队)。可重点关注盛洋科技、福晶科技、奥普光电、华工科技、浙江东方。

　　潜力股精选

　　浪潮信息（000977）

　　横向比较价值低估

　　资料显示，受益于“棱镜门”事件以来国内在IT　领域推进国产替代，浪潮信息快速成为我国服务器龙头厂商。公司营收连续多年保持较高增长率，目前在国内服务器市场占据第一的市场份额。

　　广发证券分析师刘雪峰表示，浪潮信息的服务器业务无论在技术水平上还是盈利能力上都不弱于A股拥有同类业务的上市公司，在收入基数大的同时还能保持高增长，发展潜力高于竞争对手。目前浪潮服务器业务估值并未体现其相对优势。

　　卫士通（002268）

　　步入新一轮增长期

　　长江证券分析师马先文表示，卫士通是密码和安全集成领域龙头，通过收购三零瑞通等三家公司，初步打造从算法到产品、服务的完整产业链，综合竞争能力进一步增强。

　　随着保密产品的逐步恢复，同时充分发挥和集成等业务的协同效应，叠加当前政策加码和需求提升双轮驱动行业景气向上，公司凭借核心密码技术、最高级别、最全的安全资质、党政军等优质客户资源和产业化优势，将最大分享行业高景气红利，已开启新一轮的高增长。

　　绿盟科技(300369)

　　拓展云安全模式

　　安信证券分析师胡又文表示，2011年绿盟科技推出了云安全运营平台，经过四年多的运营，公司云安全运营平台已能连接公司大部分产品，用SaaS方式实现了WEB照料服务，实现了远程ADS、WAF代维服务，实现了向ESPC平台推送APP　增值服务等。

　　继公司携手腾讯云后，拟定增12　亿加码云安全，打造“云-地-人-机”立体防护体系。通过云安全，公司商业模式有望从卖硬件拓展到解决方案和运营服务。

　　蓝盾股份（300297）

　　布局大安全领域

　　公开资料显示，蓝盾股份是一家专注于企业级信息安全领域，构建了以信息安全产品为基础、覆盖信息安全集成和信息安全服务的完整业务体系的企业，主要信息安全产品涉及安全网关、安全审计、应用安全。

　　国海证券分析师代鹏举表示看好2016　年公司在主营大安全领域的持续布局。总体来看，公司受益于信息安全行业未来需求的持续释放、布局华炜科技在军工信息化安全的协同效应以及并表中经电商和汇通宝带来的积极影响，同时叠加公司主营业务的明确成长性。

　　国民技术（300077）

　　安全芯片生产龙头

　　国民技术被认为是我国最大的网络身份认证安全芯片提供商，具备国内最先进的安全芯片攻防技术，安全主控芯片累计出货量超过4亿颗，广泛应用于电子政务与电子商务等领域。

　　平安证券分析师刘舜逢表示，公司主营集成电路、关键元器件、安全芯片及移动支付类产品，在国务院及各部委鼓励发展金融IC、4G　以及移动互联网的背景下，信息安全和芯片前景广阔。公司作为本土企业中具有领先技术的企业，主打产品金融IC卡芯片也在积极的使用阶段，未来发展前景广阔，极有可能成为新的利润增长点。