大额存单渐显供需两旺 市场前景广阔

柏可林 摄

　　去年6月份中国正式推出大额存单业务，今年1月份大额存单业务迎来第一波高潮。包括国有银行、城商行、农商行以及股份制银行在内的金融机构纷纷推出今年首期大额存单，发行利率更是在基础利率基础上直接上浮40%。

　　“每年这个时候银行间市场的流动性就会出现相对紧张的状况，各家银行揽储的任务颇重。而通过大额存单业务则能较为有效地锁定资金，比拉定期存款有吸引力多了。”南京银行客户经理曾琳对《国际金融报》记者表示。

　　与此同时，在低利率环境下，随着各种理财产品收益率的不断走低，大额存单也逐渐受到投资者的青睐。

　　各家银行热推大额存单

　　１月，无论是中小型银行，还是国有大型银行都陆续推出了大额存单业务。《国际金融报》记者走访了包括工商银行、交通银行、中国银行以及民生银行等在内的几家位于浦东的营业网点，均有发售大额存单。个人投资者的起投金额一般都需要在30万元人民币以上。

　　所谓大额存单，是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证。与一般存单不同的是，大额存单在到期之前可以转让，期限不低于7天，投资门槛高，金额为整数。我国大额存单于2015年6月15日正式推出，以人民币计价。作为一般性存款，大额存单比同期限定期存款有更高的利率，大多在基准利率基础上上浮40%，少部分银行上浮45%，而定期存款一般最高上浮在30%左右。

　　据了解，去年6月15日，包括中、农、工、建、交、招行在内的9家银行首次发行首批大额存单。去年8月份，大额存单发行银行扩容，包括光大银行、华夏银行等10家全国性银行，青岛银行、长安银行等43家地方城商行，青岛农商行等37家农村合作金融机构以及3家外资银行。

　　从当前各家银行的大额存单发行利率来看，目前大部分上浮幅度都在40%至42%水平，总体而言，与去年相比有所收窄。其中，工行、农行、中行、交行等国有大行基本上浮40%左右；相比而言，民生、招行、兴业、江苏等中小银行利率上浮幅度略高，上浮水平为42%。

　　“去年刚推出大额存单业务时，利率最高一度上浮了50%。之所以当前利率上浮的幅度小于去年，这也是随行就市。经过去年的几次降息之后，几乎所有理财产品的收益率都出现了下降。因此，在这种大环境之下，大额存单利率上浮幅度有所收窄也是正常的。”民生银行营业网点的一位理财经理对《国际金融报》记者表示。

　　以1月19日民生银行推出的1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年这6种时间期限的大额存单为例，其认购起点均为30万元，1个月和3个月大额存单票面利率1.562%、6个月大额存单票面利率1.846%、1年票面利率2.130%、2年为2.982%、3年为3.905%，整体较存款基准利率上浮42%。

　　随着银行逐渐推进大额存单，其产品期限品种也呈现多样化。工行的发行消息称，定于2016年1月8日至3月7日发行2016年第一期和第二期个人大额存单产品。2016年第一期个人大额存单包含5只产品，期限分别为3个月、6个月、1年期、2年期和3年期；2016年第二期个人大额存单包含4只产品，期限分别为6个月、1年期、2年期和3年期。同时，中行在售的大额存单也包括了1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年共8个子产品，年化收益率最高上浮40%。

　　高收益吸引更多投资者

　　其实，根据几家银行营业网点的业务员介绍，虽然大额存单业务推出已经有半年多的时间，但是以往个人投资者过来专门咨询这一业务的人并不是太多。“不过，这个月过来咨询以及投资大额存单的客户的确较之前有所增加。这很可能与近段时间银行的各种宣传以及媒体报道有所关系。”上述大堂经理表示，“一般而言，在春节前后银行普遍会对存款资金的需求比较旺盛。而很多投资者都知道这个节点，银行都会推出一些收益率相对比较高一点的理财产品，所以他们也会陆续过来看看是不是有新产品推出。而现在如果有投资者咨询的话，我们也会根据情况来推荐大额存单。”

　　而大额存单业务目前所采用的靠档计息的规则也是吸引投资者的一大利器。从近期各家银行发行大额存单的信息来看，大部分银行发行的大额存单提前支取规则由此前按活期计算利率，改为更为灵活多样的靠档计息方式，一方面保证客户资产配置的灵活性，另一方面保证客户在提前支取时有较高的利息收益，从而具备了秒杀银行理财及定期存款的条件。

　　以工行为典型，该行发行的今年第一期个人大额存单产品靠档计息规则为，不满3个月，按照支取日该行挂牌的活期存款利率计息；满3个月不满6个月，按照开户日挂牌的3个月定期存款利率计息；满6个月不满1年，按照开户日挂牌的6个月定期存款利率计息；满1年不满2年，按照开户日挂牌的1年期定期存款利率计息；满2年不满3年，按照开户日挂牌的2年期定期存款利率计息。

　　与此同时，该行第二期产品的计息规则更为诱人：不满3个月，按照支取日该行挂牌的活期存款利率计息；满3个月不满6个月，按照开户日央行3个月存款基准利率1.4倍计息；满6个月不满1年，按照开户日央行6个月存款基准利率1.4倍计息；满1年不满2年，按照开户日央行1年期基准利率1.4倍计息；满2年不满3年，按照开户日央行2年期定期存款基准利率1.4倍计息。

　　中行也在发行信息中称：提前支取采取全期限靠档计息，最大程度为客户让利。例如您购买30万元1年期个人大额存单产品，持有7个月后提前支取，大额存单产品收益是定期存款收益的6倍。

　　“目前，个人投资者投资比较多的是3个月期或者6个月期的短期大额存单。不少投资者表示刚刚接触大额存单这一业务，并不是太熟悉，所以先投资短期的试试看。”曾琳表示。

　　未来市场前景广阔

　　目前，市场普遍看好银行的大额存单业务。曾琳指出：“大额存单对客户来说，无风险、收益高、可流转；而对于银行来说，由于大额存单所谓提前支取并不是从银行支取，不会对银行流动性发生冲击。因此，大额存单也是众多银行看中的揽储渠道，未来的发行频率、密度可能会进一步加大。”

　　从今年的发行计划来看，规模有所增长。日前全国银行间同业拆借中心公布的数据显示，今年92家银行宣布了总计5.7万亿元的大额存单发行计划，高于2015年全年的5.4万亿元总额。

　　目前，大额存单的发行主体仍在持续扩容。去年年末，中国银行间同业拆借中心发布公告称，为了推进利率市场化，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围，决定将大额存单发行主体范围进一步扩大至2015年11月底以前发行过同业存单的地方法人金融机构及外资银行，机构个数由原来的102家扩大至243家。

　　未来，大额存单的发行主体有望进一步扩大。根据公告，市场利率定价自律机制还决定，将同业存单发行主体范围由市场利率定价自律机制核心成员与基础成员，进一步扩大至观察成员，这意味着机构个数将由目前的479家扩大至643家，而此前获得大额存单发行资格的机构都首先进入了同业存单市场。

　　与此同时，投资大额存单的投资者也在不断增加。“除了个人投资者，其实大额存单更适合中小企业主这类的投资者。这类投资者一般平常都有百万甚至千万的闲散资金，但是又很可能随时需要大笔的资金，对资金的流动性要求比较高，因此大额存单这种投资方式是比较合适的。”曾琳指出。

　　随着大额存单发行主体和发行规模的逐渐扩大，打破流通和转让桎梏，建立一个银行间的大额存单交易平台的呼声越来越高。业内人士认为，通过第三方平台发行大额存单，更能体现大额存单电子化、标准化的特征，有利于存单的集中流通转让。但从实际操作看，与不断扩容的大额存单发行主体速度相比，平台建设已然滞后。一旦大额存单能够自由流通，在理财产品收益率下降的背景下，它可能会更受一部分对资金安全性要求较高的客户青睐，市场热度还将慢慢升温。