A股只跌半小时

　　昨日，沪深股市大幅低开后直线跳水，仅用半个小时，沪深300指数就暴跌7%，相继触发两档熔断机制，停止交易直至收市。最终，上证综指报收3125点，大跌7.04%；深证成指报收10760.27点，暴跌8.23%；全天累计交易时间仅15分钟。

　　昨日两市个股呈现普跌。虽然量能不济，热点缺乏，导致A股市场难以形成持续的赚钱效应，投资者对大盘调整并不感到意外，但A股的跌幅之大、跌速之快，还是大大超出市场的预期。在早盘股指大幅跳空低开后，由于投资者的“锚定心理”，引发股指迅速逼近5%熔断点，并引发“磁吸效应”，投资者出现恐慌性抛售，推动股指快速引发二次熔断。

　　在市场“踩踏”现象发生后，监管层开始采取紧急措施，希望稳定市场情绪。首先，证监会紧急发布减持新规，要求大股东在3个月内减持不得超过1%，并表态称，减持新规不意味“国家队”即将退出。多家上市公司也发布了关于“重要股东不减持”的公告。其次，央行在周四进行700亿元逆回购操作，在本周公开市场实现净投放1900亿元，创出近11个月以来的投放新高，向市场注入流动性。第三，据外媒报道，周二早盘“国家队”入场托市，买入银行、钢铁等蓝筹股；下午央行进场干预汇市，也在为市场提供流动性支持。

　　尽管短期资金面压力有所缓解，但压制股市信心的汇率走势仍显得扑朔迷离。人民币的贬值，一方面加剧了市场对资金外流的市场预期；另一方面也使央行进一步宽松难以实现，降低了市场对降息降准的预期。这些都不利于股市信心的恢复，也将制约增量资金的入市热情。

　　从技术上看，MACD绿柱加长，KDJ向下发散，均显示短线下跌仍未结束。5日均线快速下行至3233点附近压制上证综指，10日、20日、30日均线已形成空头排列。短期20日乖离较大，提示股指有回靠需求。此外，上证综指在去年10月8日留下的3073-3133点的缺口也在吸引股指回补。目前，3000点和3256点分别成为上证综指较重要的技术支撑位和压力位，又是前期重要的箱体震荡区间的下沿和上沿，因此预计，短线上证综指有望在3000-3256点区间展开震荡。操作上，一旦市场反弹，还应以减仓为主。

　　民族证券 李泓灏