2015保险业逆势飞扬

柏可林 摄

　　记者观察

　　2015年，保险业逆袭了传统“高富帅”银行业，比起其他金融兄弟行业的“愁眉不展”，保险业可谓是“笑傲江湖”。

　　用中国保监会副主席黄洪近日的公开发言来说，中国保险业不仅在中国风景这边独好，在世界保险业界亦是增长最快。数据显示，目前中国已成为全球第三大保险市场，行业发展规模仅次于美国和日本。

　　据海通证券预测，2015年保险行业保费增长将超过20%，新单价值增长至30%以上；备受关注的全年保险行业投资收益率有望达7%以上，创下2008年以来的新高。

　　确实，相较于前三季度四大国有银行利润增速跌至1%以下，在“保费+投资”的双轮驱动下，保险公司业绩遥遥领先。公开数据显示，2015年三季度，保险行业利润总额达到2440.19亿元，同比增长95.05%。行业利润增加主要得益于保险资金投资收益的大幅提高；同时，投资收益的向好有利于在降息的过程中，提升保险产品吸引力，增加保险公司的保费收入。

　　2015年是保险行业政策频出的一年。从存款保险制度落地、人身保险费改、商业车险费改以及互联网保险等相关改革政策的推出，到清理整顿网销万能险，政策红利持续释放，保险行业规范与创新不断，并取得了骄人的成绩。

　　2015年也是保险行业的改革大年。纵观2015年保险市场的发展，两个关键词尤为突出：一是互联网+，二是跨界经营。前者从产品设计、经营管理到服务模式，各个层面影响到保险业。后者则昭示着在金融行业壁垒逐步打破，产业界限日益模糊的背景下，保险业越来越多直面其他金融机构和金融产品的激烈竞争。

　　在整个2015年，不论是拓展服务领域，还是提升服务功能，中国保险业均取得了突破性进展。正如新“国十条”提出的目标：要使现代保险服务业成为完善金融体系的支柱力量、改善民生保障的有力支撑、创新社会管理的有效机制、促进经济提质增效升级的高效引擎和转变政府职能的重要抓手。

　　2015年对保险行业而言是可喜的一年，在经济增速逐渐放缓的总体环境中，中国保险业得益于政策引导，呈现出“逆势增长、一枝独秀”的爆发状态。

　　“中国保险业总资产预计今年全年会超过12万亿元。”中国保监会副主席周延礼在中美保险峰会上如是说。他提到，中国是世界上潜力最大的保险市场，13亿人口总量蕴藏着巨大的保险商机和市场需求。今年1至10月中国保险业的总资产已经超过11.8万亿元，较年初增长16.5%。

　　据保监会公布数据显示，1至10月保费收入已超2万亿元，同比增长19.68%；资金运用余额已超10万亿元，较年初增长13.7%；外资保险公司业务增长近30%。

　　那么，回首2015，哪些字眼能够代表2015年保险业不能被遗忘的瞬间？

　　关键词１：资本涌入

　　2015年，保险业成为众多资本追逐的香饽饽，从银行到民营资本再到房地产业，强强联手的背后掀开了保险业资本扩容与洗牌的序幕。

　　东方证券的研究报告认为，未来 3-5 年，银行系保险公司的保费规模将随分公司数量的增加而超常规发展，市场份额迅速提高。

　　然而，在银行系保险公司集体亮相的同时，如何实现银行与保险公司经营模式与企业文化的融合，发挥协同共赢的效应，应该引起各家银行的关注。

　　对此，复旦大学保险研究所所长徐文虎教授认为，银行系保险公司必然要面临公司定位的问题，首先要解决两种经营模式、两种企业文化的冲突，并设计出让银行高层和保险公司高层都认可的激励制度。

　　尽管银行参股保险公司的初衷是为了建立金融集团，进而实现金融资源的整合优势。但如果银行依然延续以前单一的银行管理理念，则难以适应综合金融企业发展趋势，因此，银行高管亟须强化综合金融的管理理念。

　　到了年中，随着保险业“新国十条”明确支持社会资金进入保险业，越来越多的民营资本进入了保险行业。据《国际金融报》记者统计分析发现，目前民营资本进入保险业主要通过三条途径：筹建互联网保险公司、设立人寿保险公司以及设立相互保险组织。

　　总体来看，民营资本进入保险业的热情很高，也必将对整个保险行业产生重要影响。但民营资本参与设立的人寿保险公司和相互保险组织目前处于筹建阶段，未获得保监会的开业批复，尚难对行业造成直接影响。

　　业内人士表示，民营资本通过各种方式意图获取保险牌照体现了资本的逐利性。但是，目前民营资本占保险业资本总量的比例还较小，不可能成为颠覆传统保险格局的力量。

　　而到了年末，房企在保险业的联姻更是承包了整个11月的保险业新闻头条。从恒大收购中新大东方人寿50%股权并将其更名为“恒大人寿”，到万达晋升为第一大股东，再到中天城投大力谱写“保险三部曲”……基于此，一方面是险资不断举牌房企，一方面是多家地产巨头积极进军保险业，以扩展业务版图。

　　事实上，作为资金密集型产业，房地产的金融化天然地要求房企与金融的融合。未来，随着全球资产配置时代的到来，以及不动产资产证券化的发展，地产与金融将越来越难以分离开。

　　点评：保险号称“资本之王”。保监会鼓励各类社会资本合理有序地进入保险行业，过去严格的保险公司单一股东持股比例限制已适度被放宽；加上日趋明确的催化剂，国家支持保险业发展的一系列政策正在落地，整个行业增长存在巨大的想象空间。

　　目前，各路资本纷纷跑马圈地来争抢这块大蛋糕，尤其保险新“国十条”发布后，明确指出“支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展”，让更多险企雄心勃勃。

　　关键词2：出海置业

　　国内险企加大海外资产投资正在成为一种趋势。

　　2015年前三季度，中国企业海外收购交易宗数和金额再创新高，而保险资金在其中扮演着重要角色：安邦收购纽约华尔道夫酒店；阳光保险收购纽约巴卡拉酒店；中国人寿和中国平安联手铁狮门，斥资5亿美元收购“Pier4”波士顿4号码头地产项目；中国人寿还与卡塔尔控股公司联合出资收购了英国伦敦金丝雀码头的10 Upper Bank Street大楼等。

　　事实上，险资对于不动产的投资始于2010年，但直到2012年，保监会才允许保险公司进行境外投资，其中规定保险资金境外投资可选择部分国家或地区的金融市场，直接投资不动产。但为了防范风险，仅仅限于发达市场主要城市的核心地段，且具有稳定收益的成熟商业不动产和办公不动产。

　　2014年8月颁布的保险业新“国十条”更是在政策上给了险企以鼓励。其中明确表示要提升保险业对外开放的水平，实现“引进来”和“走出去”更好结合。

　　两个月之后，安邦保险落槌美国纽约地标性建筑——华尔道夫酒店，引得业界哗然，向来低调的安邦再次走上投资神坛，成功拿下险资海外不动产投资最大一单。

　　事实上，保险公司海外投资不动产可以拓宽融资渠道，降低资金成本，是提升企业运营灵活性的方法之一。与此同时，相对于国内险资市场5%左右的回报率，海外不动产市场更加成熟，投资回报率更加稳定。

　　房产投资咨询和服务机构仲量联行的统计数据显示，截至2015年11月，中国的海外房地产投资同比激增50%，达到156亿美元，预计今年年底将超过200亿美元。投资主体也越来越多元化，保险公司成为重要的新生力量。相较去年的试水，“险资出海”已逐渐步入快速发展阶段。

　　仲量联行全球资本市场研究部总监David Green-Morgan表示，目前多个国家和地区的房地产业处于上升阶段，是进行收购的好时机。中国资本近年来在海外的房地产收购一直呈增长趋势，未来也将继续保持这一势头。具体来看，中国保险公司的投资组合也正在向全球化发生结构性转变，包括投资房地产领域。

　　Green-Morgan认为，自2012年以来，海外投资监管不断宽松，推动了中国的保险公司在全球门户城市积极寻求房地产资产。保险资金十分看好房地产投资的高回报率、较低风险以及组合的多样化所带来的优势。根据仲量联行预测，从长期而言，按照现在的发展趋势与节奏，中国险资在境外的房地产直接投资有望达到2400亿美元。

　　点评：如今，资本出海已成为全球化资产配置的新常态，险资为何如此钟情海外地产呢？体量大、负债久的保险资金需要的是能够带来稳定回报的投资对象，房地产无疑是一个很好的标的。而国内房地产市场的持续低迷和风险暗涌，能入挑剔的险资法眼的项目并不多。反观金融危机之后的欧美房地产市场，正处于复苏过程带来的美好前景中，成熟的市场赚大钱的可能性很小，但相应的风险也不会很大，稳定而向好的回报率正符合险资的要求。

　　关键词3：互联网+

　　2015年11月11日零点，各大电商发起的“双十一”购物狂欢节准时开幕，仅天猫商城当天的交易额就高达912亿元。那么如此“电商盛宴”又给保险业带来哪些启示呢？

　　首先，互联网浪潮势不可挡，保险业只有站在互联网的“风口”，才能更快地实现“腾飞”。电商的盛宴让我们看到，互联网对促进行业发展具有惊人的推动力，消费者网购的习惯已经定型，未来互联网渠道必将是“兵家必争之地”。据北京保险研究院发布的《互联网+对保险营销的新挑战》报告显示，2011年至2014 年间，中国互联网渠道保费规模提升了26倍，已经成为拉动保费增长的一个重要因素。

　　与此同时，随着互联网保险的如火如荼，保险公司也日益重视“双十一”的促销，在产品和服务等方面不断探索，纷纷推陈出新，“双十一”概念在保险界正茁壮成长。一方面，结合“双十一”以及网购的特点开发有针对性的新产品，另一方面还借助网络保险平台促销原来属于传统销售渠道的产品。

　　值得一提的是，“互联网+”提出一年以来，移动化、云计算、大数据等互联网技术给金融业带来诸多新变化。新金融就是用互联网的思维让服务去适应用户，推动金融行业进一步创新。

　　而作为“新金融”中一个重要组成部分，中国保险业也发生了巨大的改变：越来越多的传统保险企业都开始充分融入互联网；而在传统保险拥抱互联网的同时，阿里、腾讯、百度、京东等互联网企业也在频频寻找机会同传统企业“握手”，力求从保险入手完善自身的金融产业链。

　　曲速资本统计显示，到2015年下半年，开展互联网保险业务的保险公司达到96家，这意味着国内超过65%的传统保险公司触网，2014年互联网保费收入为870亿元，同比增长195%。但是，赶上时代的浪潮并不意味着未来的道路一帆风顺，凭借优质的保险产品和完善的保险服务留住客户才能在激烈的竞争中杀出重围，走得更远。

　　日前，百度、安联保险、高瓴资本宣布，三方将联合发起成立一家全新的互联网保险公司“百安保险”，致力于为客户提供创新型保险服务。

　　而阿里、腾讯在2013年联合中国平安设立众安保险，拿到国内首家互联网保险牌照。2015年9月，蚂蚁金服收购外资财险国泰，同时在申请信美相互人寿保险牌照，腾讯则联手中信国安密筹和泰人寿。另外，2015年5月，京东金融正式宣布进军保险行业，并将保险业务定位为继供应链金融、消费金融、财富管理、支付、众筹之后的京东金融体系的第六大板块。

　　保险行业人士表示，互联网行业大佬频频“握手”保险业，也是想搭上“互联网+保险”的快车，在保险业分得一杯羹。“互联网+保险，不只是通过互联网卖保险，更是利用互联网和大数据技术将保险服务覆盖到互联网场景中。”百度CEO李彦宏曾公开表示。

　　点评：简单地把线下产品搬到网上去卖，并不是真正的“互联网+”，只有彻底实现传统保险从产品、功能、形态以至销售方式的创新，使保险整个融入进互联网的生态当中去，改变传统的费率表和定价方式，才能真正实现“触网”。这或许也是“新金融”时代下，如何推动金融行业进一步创新的关键。

　　关键词4：养老保险统筹

　　备受社会广泛关注的养老金入市有望尽快迈出“第一步”了。据媒体报道，人力资源和社会保障部、财政部联合制定的养老金归集方案目前已形成初稿，正在征求相关部门意见。

　　养老金事关我们每个人的切身利益。实行养老金归集的目的，主要是为了完善基本养老保险基金投资，使养老金通过市场化投资运作，实现保值增值和可持续积累。归集方案的完成无疑为投资运营做好了“第一步”的铺垫。

　　我国在2010年基本实现城镇职工基本养老保险的省级统筹，但除北京、陕西、黑龙江等少数地区实行养老保险基金统收统支之外，多数地区的省级统筹是采取省级预算管理方式，提取省级调剂金，没有真正实现完整意义上的省级统筹。

　　人社部社保所所长金维刚表示金维刚介绍说：“由于地区之间存在负担比的差异，缴费压力轻重不一，资金余缺各有不同。全国一半以上的结余资金主要集中在东部几个省市，而一些中西部地区则要靠中央财政提供不同程度的补助资金，来确保养老金按时足额发放。实现全国统筹，可以扩大调剂范围，逐步改变各地区养老保险基金收支与结余不均衡的状况，切实发挥社会保险互助共济的功能。”

　　记者了解到，到2014年底，全国企业职工基本养老保险基金收入23305亿元，基金支出19847亿元，当期收支结余3458亿元，基金累计结余30626亿元。基金结余看起来不少，但是老百姓常常会听到“某某省养老保险收不抵支”的消息，担心自己的养老金还发不发得出。这主要是因为各地收支状况存在很大差别。

　　2015年6月公布的《中国社会保险年度发展报告2014》显示，一些省份的企业职工养老保险支出大于收入。同时，不少省份有大量结余，其中广东一省的结余就达到5128亿元，北京、江苏、上海、辽宁、山西、四川、浙江、山东等省份的结余也在1000亿元以上。

　　此外，不同地区之间养老保险资金状况不同、待遇水平不同，也使养老保险关系在跨省之间转移接续上受到种种制约。金维刚表示，实行城镇职工基础养老金全国统筹将在全国各地区实现职工基本养老保险政策的基本统一，并根本解决跨地区流动就业人员的养老保险关系转移及其权益保障问题。

　　需要注意的是，养老金全国统筹不是“劫富济贫”，不是经济发达地区和欠发达地区之间的“零和游戏”，因此不能完全仰仗个人和单位缴纳的基本养老保险费，而必须将财政补贴和国有资本划转作为重要的筹措渠道。目前，国有股份划转充实全国社会保障基金的工作正在进行，国企利润上交红利也在逐年提高，其中相当一部分可以用作养老金补充。另一方面，做好养老金归集和商业化投资，也有利于多方筹措应对养老金短缺问题。

　　点评：老百姓需要的是长效定心丸。眼下对养老最紧张的人，不是已经领养老金的人，而是正在缴纳养老保险的职工。承诺“当期发放没问题”，无法宽慰缴费的职工。中长期会不会有缺口？20年、30年后怎么样？未来可能有哪些风险？延迟退休等政策又会产生多大影响？化解参保者的焦虑，需要正视这些疑问，通过完善制度、健全政策、明确兜底，树立人们对制度的长远信心。