注册制授权起始时间与实施时间未必合一

　　业内人士预计，明年4月下旬或5月初注册制有望落地，并开始进入过渡期

　　■本报记者 左永刚

　　“全国人大常委会授权施行注册制的起始时间是3月1日，但并不一定是实施时间。”12月28日，英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时判断说。

　　全国人大常委会于12月27日表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。根据决定，实行注册制，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。决定自明年3月1日施行，期限为两年。

　　“注册制落地还需要证监会出台相关配套文件，并且还会有一个征求意见的过程，需要一定的周期。另外，还要结合市场成熟时机。”李大霄表示，因为实施注册制有一个基本逻辑：实施注册制前有个过渡期，过渡期需要考虑市场供求平衡，能够让市场平稳过渡，既不能影响改革力度，同时也要考虑市场的接受能力，即在不影响市场的情况下实施。

　　不过，一位资深市场人士预测，距离授权起始时间仍有两个月时间，不排除证监会在两个月时间出台相关配套文件。这意味着不排除在3月份开始实施注册制。

　　“3月份注册制落地的可能性只是理论上的，因为从核准制到注册制，还需要一个过渡时间。”上述市场人士表示。

　　据记者了解，当前，证监会除了做好注册制的各项准备工作外，将继续按照现行规定，做好新股发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。注册制实施后，现有在审企业排队顺序不作改变，确保审核工作平稳有序过渡。

　　有业内人士预计，明年4月下旬或5月初注册制有望落地，并开始进入过渡期。

　　李大霄表示，注册制改革将是一项最关键的改革，注册制实施之后，投融资将得到有效平衡，企业融资的便利性将会增加，以往A股供不应求的格局将一去不返，A股将从供应的源头产生改变，从根本上改变市场的生态环境。