2016年A股顶部或在4000点

　　从2016年全年看，来源于估值扩张的系统性机会并不大。预计2016年市场以有弹性的大摆动为主，总体估值需要价格调整或者等待基本面改善消化。从增量资金与增量市值的对比看，目前存量投资者总体仓位并不高，这也是当前货币宽松环境持续背景下市场存在躁动的存量资金面基础，也不妨碍存在结构性机会和资金躁动。投资者需要结合上市公司盈利表现、市场风险偏好变化来投资。

　　市场存在上边界、也存在下边界。极端情况下，上证指数底部大概在2800点（货币政策偏离市场预期，企业盈利继续大幅度下滑，市场减持量、注册制发行量高于预期），顶部在4000点（超预期货币宽松、市场资金面超预期流入），区间幅度42%；主要波动区间预计在3000 点-3700点之间（幅度23%）。（中投证券）