本周沪深股指一直延续窄幅震荡整理走势。昨日，上证综指报收3434.58点，下跌0.61%，沪市成交额进一步萎缩至2451亿元，显示出当前市场心态极其谨慎。上证综指日K线收出一根小小的“阴十字星”，挑战下方60日均线的支撑力度；上方的短期均线呈现空头排列，加大了股指上行压力。同时，短期消息面也利空交织，持续压制做多力量。总体来看，沪深股市短期有望延续震荡下行的主基调。
昨日盘面显示，市场热点依旧维持最近一周的凌乱势头，市场中缺乏可持续走强的热点。截至昨日收盘，两市涨幅居前的板块分别是高送转题材、稀土永磁、稀缺资源等。券商、有色金属等为首的大盘权重股盘中虽然一度出现脉冲式冲高，但随后依旧形成冲高回落的走势，并没有力挽狂澜，激活市场人气。最终，四大股指全部以绿盘报收，创业板指更是收跌0.9%。个股方面也是一片黯淡，涨少跌多，市场缺少良好的投资氛围与赚钱效应，都对未来行情构成一定的压力。
12月份历来都是多事之秋，此次更不例外。一方面，市场面临IPO重启带来的“抽血”压力；另一方面，市场还面临年底各路资金回笼的压力，以及美联储加息的压力。在上述三座大山的重压下，A股的走势明显却存在太多的不确定性，多空之间的博弈也将更加激烈。从目前态势来看，空方压倒多头的概率在大大提升。
下周一将有9只新股申购，预计将冻结资金超过3万亿元。上一批10只新股IPO冻结资金达2.46万亿元，曾引发上证综指大盘大幅杀跌200点。此次新股发行冻结资金更多，对大盘的影响恐怕也会更大。而且，12月底还将面临其余8只新股IPO的压力。IPO已经成为今年12月股市反弹的最大阻力。
从“顺势而为”的投资理念来看，既然短期股市充满不确定性，投资的风险远远大于收益，投资者索性就先休息一下，适当地降低仓位，等待利空影响完全消化后，再开率参与操作也不算太迟。
湖南金证顾问 陈自力
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