险资“有钱任性”频频举牌

　　浦发银行、同仁堂、金风科技和万科A，原本分属不同题材板块，一夜之间它们有了共同的名字——“举牌概念股”。近6个月的时间，保险资金举牌25次，增持24家上市公司（其中万科A被两家保险机构分别举牌）。分析师在接受记者采访时表示，散户可视具体情况做“跟随者”，但也要警惕其中的风险。

　　险资最爱地产和新能源

　　今年三季度末，保险行业总资产11.8万亿，根据《保险资金运用管理暂行办法》规定，保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%。据此推算，理想状态下保险行业可用于投资股票和基金的资金量高达2.36万亿元。记者查阅《2015年1~10月人身保险公司原保险保费收入情况表》，保户投资款新增交费前五名中，富德生命人寿、前海人寿、安邦人寿三家“举牌大户”赫然在目。“有钱任性”，12月初，上述3家人寿保险公司8天内5次举牌大蓝筹，亦不难理解。

　　记者根据公开数据统计，25次保险资金举牌中，房地产开发概念股涉及最多，达6次，包括万科A（两次）、京投银泰、中炬高新、华鑫股份和天宸股份各一次；泛新能源概念股紧随其后，有5次，包括金风科技、南玻A、万丰奥威、明星电力和韶能股份各一次；零售概念股3次，包括合肥百货、南宁百货和新世界各一次；旅游概念、银行概念各两次，分别包括中青旅和三特索道各一次，浦发银行和兴业银行各一次；其他涉及的概念股分别为同仁堂（医药改革和中药）、承德露露（饮料制造）、东湖高新（脱硫脱碳）、凤竹科技（纺织和创投）和国农科技（生物制药）各一次。

　　国盛证券投资顾问黄志华认为，涉足地产很可能是保险资金追求一种“全业态互补”。以安邦保险为例，它通过控股银行、保险和地产，可以实现强大的资源互补：银行为保险提供快速销售渠道，保险天量保费为银行缓解存款压力；保险通过信托为地产提供低成本资金，地产又“反哺”保险优质资产配置。

　　中信建投证券深南中路营业部投资顾问吕佳认为，新能源是重要国家战略之一，特别是在化石能源日益紧缺和国内减排压力增强的大背景下，新能源概念是非常好的投资方向。另外在电商概念和O2O概念大行其道的今天，零售概念属于能看懂的传统行业，不需要大肆烧钱，估值也相对较低，能为保险资金提供充裕的现金流。

　　散户可做“跟随者”

　　国盛证券投资顾问翁时平指出另一种保险资金举牌逻辑，他说，24只举牌概念股中，2011~2014年分红次数达3次的有17只之多，只有4只股票未曾分红，均属举牌概念中的非热门题材。这说明保险资金钟情于股息率高的股票，稳定的现金分红和流动性，能使保险资金配置的标的更具备类似债券的功能。

　　中信建投证券深南中路营业部投资顾问吕佳说，保险资金在板块概念中具体的个股选择上，没有特别明显的规律，而且变数很多，去年就有“宝能系”前海人寿欲举牌天健集团，只差“临门一脚”，赶上增发而失败的案例。不能“做先行者”，但是可以做“跟随者”，散户投资人可以盯住保险资金，跟随买入，进行中长线持有。特别是举牌概念中的地产股，估值低，可以作为优质的中长线投资标的。

　　国盛证券投资顾问翁时平说，风险偏好较高的散户投资人，可以试着寻找高现金流、高分红、每股未分配利润在1元以上，且持股比例较为分散的低价银行股，抢在保险资金之前“打埋伏”。“不过这样风险很大，很容易竹篮打水一场空。”翁时平说。