沪指缩量微升 注册制改革预期升温

　　周一（12月7日），A股全天窄幅震荡，创投股批量涨停，影视股暴涨。截至收盘，上证综指上涨0.34%，收报3536.93点，深证成指上涨0.92%，收报12443.05点。两市全天成交金额7487亿元人民币，共有90余只非ST股封住涨停板。中小板指涨0.99%；创业板指收涨1.71%。

　　期指方面，截至收盘，现货沪深300指数上涨0.27%，收报3687.61点；主力合约IF1512下跌0.14%，收报3620.0点，贴水67.61点。IC1512收高0.71%，收报7339.4点，贴水262.83点；IH1512收跌0.26%，收报2368点，贴水27.58点。

　　周一沪深两市净流出资金120.29亿元。其中，963家上市公司获资金净流入，1521家上市公司获资金净流出。沪股通方面，截止当日A股收盘，沪股通额度剩余128.75亿元，占比99%，净流入1.25亿元，结束此前连续三日净流入趋势。12月2日至4日沪股通资金连续3日净流出，分别流出3.31亿元、8.39亿元、3.48亿元，合计流出15.19亿元。

　　两融方面，截至上周五（12月4日），A股融资融券余额为11672.31亿元，较前一交易日的11880.27亿元减少207.96亿元。Wind资讯统计显示，当日，沪深两市融资买入额为732.77亿元，前一交易日为861.37亿元；融资偿还额为940.15亿元，前一交易日为919.97亿元；当日的融券卖出量为3100.36万股，前一交易日为3442.19万股。

　　来自沪深交易所的最新数据显示，截至12月7日收盘，上证A股的平均市盈率为17.54倍，深市主板的平均市盈率为29.55倍，中小板的平均市盈率为64.30倍，创业板指的平均市盈率则为107.33倍。随着新股发行的重新，A股市场的各项功能正在逐渐正常化，投资者对于注册制改革的预期也正在不断强化。此前有媒体报道称，股票发行注册制改革有望早于《证券法》的修订整体完成正式推出，可能采取授权或者小范围修改《证券法》的方式实现。

　　业内人士认为，注册制改革会逐渐改变新股发行垄断管制的方式。当注册制完全实行之后，壳资源本身会丧失稀缺性和收益性，尤其是ST类壳公司大股东的保壳意愿将降低，致使保壳难度增大；另一方面，市场上炒作垃圾股和壳资源的投资者也会有所改变。长期而言，壳资源的价值必定会逐步下行。