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转型主题成牛股集中营 锁定两方向细数样本股

2015年11月27日 10:53    来源: 人民网    

  

历来重组出牛股,但事实上,转型也出牛股,而且重组与转型之间经常有着密不可分的联系。此前A股就有不少经过转型而成为牛股的例子。总体上看,健康医疗服务、文体产业、互联网+等新兴产业或现代服务及消费领域是上市公司近年转型的主要方向。本文将结合上市公司转型的方向、力度等,对部分个股进行分析,供投资者参考。

  转型牛股频现

  先来看下转型的牛股,例如宜华健康,其前身为宜华地产,今年2月份才改为现在的名称。从2014年3月份开始,宜华健康一路大涨,从5元/股出头最高涨至54.34元/股,涨幅接近10倍。

  早在去年7月份,当时的宜华地产曾公告拟斥资7.2亿元购入广东众安康后勤集团股份有限公司全部股权,从而进入医疗服务产业;众安康是国内医疗后勤综合服务行业的“一体化非诊疗”专业服务提供商。交易完成后宜华地产新增医疗后勤综合服务和医疗专业工程业务。此后,宜华地产转型步伐仍在继续。

  关于转型的原因,宜华地产去年7月份称,随着国内经济增速持续放缓,居民人口结构老龄化加速,社会融资成本不断上升,房地产行业面临较为复杂的形势,尤其是公司主要业务所在的二三线城市,房地产业务发展面临较大挑战。

  股价方面,去年7月份复牌后,宜华地产连续三个交易日一字涨停,随后一路震荡上行,今年上半年,在更名为宜华健康的前后,公司股价迎来主升浪。盘后龙虎榜数据显示,宜华健康股价走强的背后,机构发挥着重要作用,尤其是在去年底的行情中,机构频频出现于宜华健康的买入龙虎榜数据;而在宜华健康今年10月底的两次上榜中,机构仍然现身其龙虎榜数据。

  莱茵体育也是一只转型牛股,其前身为莱茵置业,今年8月份更名为莱茵体育。早在2013年年报,当时的莱茵置业就称,公司主营业务房地产开发业务深受国家宏观调控的影响,公司开始逐步涉足非房地产行业的投资,以求培育新业务。2014年的年报中,莱茵置业称,确定了“一体两翼”的发展战略,即以上市公司为投资控股的主体,大力发展文化、体育产业,同时,积极拓展天然气终端市场,布局清洁能源上下游产业链。随后,公司转型动作频频,例如,设立首个民营体育交易中心、收购万航信息股权、收购亚洲职业篮球公司、与中国体育报业总社合作等。

  股价方面,莱茵体育从今年2月底开始大涨,最高涨幅超过6倍。数据显示,莱茵体育从3月至6月的上涨过程中,机构也是频频扫货,5月份的主升浪时,更是出现几家机构联手买入的情况。例如,5月22日~26日,莱茵体育连续大涨,这三日的盘后数据显示,买入金额最大的前五席位均是机构,合计买入超过1亿元,占同期成交金额的逾10%。

  最新的转型例子有,奥马电器10月30日复牌后连续收出8个一字涨停,随后继续震荡上行;智度投资走势更强,连续收出12个一字涨停,随后也继续震荡上行;值得注意的是,两者的转型方向均是互联网+,分别为互联网金融、移动互联网,均是此前市场热点。当然,需要说明的是,并不是所有转型的公司股价都表现如此之好,上述个股只是其中涨幅较好的例子。

  转型公司拆解

  除了上述例子,还有不少上市公司已经转型或正在转型、准备转型。上市公司谋求转型,一方面与公司自身经营情况有关。另一方面,也与宏观经济环境密切相关。近年来,我国经济结构转型调整、产业结构优化升级;传统行业需求放缓导致竞争激烈,新兴产业对经济增长的拉动作用越来越明显,投资机会也较多。

  其中,不少谋求转型的公司原来都是处于地产行业,例如宜华健康、莱茵体育,这除了公司自身的原因,或许也与房地产行业近年处于景气下行时期,行业形势不佳有一定关系。与此类似,纺织服饰、钢铁等行业中谋求转型的公司也相对较多。

  而在转型方向上,两个方向最受青睐,一是新兴产业,二是现代服务及消费领域。新兴产业主要包括文化产业、节能环保、信息技术、生物技术、高端装备[0.00%]制造、新能源、新材料等产业。现代服务领域主要包括健康医疗、休闲娱乐、金融保险、安防、电子商务、信息服务、教育等。国外经验的显示,在经济转型过程中,消费在国民经济中的占比会有所上升,服务领域同样存在较大的发展空间和投资机会。上市公司频频向这两大方向转型,无疑与这些领域发展前景好、行业景气度高有关。而且这些转型方向为市场热点,资本市场也较为追捧,涉及的上市公司股价表现也较好。

  另外,从转型的方式来看,上市公司也各有不同。有的是彻底转型,放弃原主业,如一些地产公司向医疗方向的转型;有的是在原有主业的基础上以渐进的方式转型,比如从软件领域向互联网方向转型,两个领域存在一定的关联性;也有的是以双主业的形式转型。

  不过,上市公司谋求转型其实并不容易。南方基金首席策略分析师杨德龙在接受证券时报记者采访时表示,上市公司转型一般是由于原有业务经营不善,或遇到比较好的经营方向就去转型,现在整体大环境也处于转型之中,上市公司转型无可厚非。不过转型要成功并不容易,真正能够成功的公司还是少数,比如有些餐饮业公司这两年反腐的时候形势不好转型做互联网,但是能否成功还有待观察。一般来说,上市公司如果在转型方向有优势,和原有业务有关联,转型成功概率就比较大。

  对于转型方向,杨德龙表示,现在一般是传统行业向新兴行业转型,这种趋势也是符合经济转型的方向。有些公司转型被大家看好,比较成功,股价方面就会有表现。

  信达证券首席策略分析师陈嘉禾也认为,企业转型本身很难,因为你跳出一个行业加入另一个行业的竞争,必然导致你进入一个别人比较熟悉而你不熟悉的领域,这种情况下要做得好很不容易。企业转型的时候要看原有产业是不是真的不行、新的产业行不行、上市公司转过去有没有这个能力。企业转型并不像资本市场理解的那样简单,A股市场上经常看到企业转型就把估值炒得很高的现象。

  也有私募人士对转型这个投资主题比较看好。比如北京云程泰投资总裁魏上云认为,转型是时代赋予的投资机会。在今天这个时代,不投转型,想不到能投什么。当然,魏上云所说的转型是泛指,不仅是收购兼并,还有商业模式的转型、国企改革等,其对政府推动的转型、民营的转型都看好。

  魏上云称,在中国崛起的背景下,看好受益于国家战略的转型公司,比如一带一路、“走出去”战略等,在出口领域领头型的公司。同时,还看好传统产业中正在转型的公司,比如小型房地产商,它们把楼盘卖掉后,拿着现金去做转型,转向金融、文化、健康等领域,它们的空间会很大。魏上云还认为,投转型公司要积极关注企业家的执行力和能力;另外,对行业属性明显、盘子很大的公司保持警惕,因为越大的企业越难摆脱行业的束缚,转型的困难也越大。

  机构调研关注什么

  不少转型个股频频受到机构的关注。以为例,其今年以来迎来约10批次的机构调研,其中包括千合资本等知名私募机构。调研中,关于转型的问题关注度较大,涉及转型的进展情况、转型工作未来如何落地、转型的资金安排、公司未来的发展战略等。

 

  关于转型进展的问题,苏宁环球称,公司未来发展方向清晰,目前所有转型工作都在有条不紊、紧锣密鼓地开展,公司土地、建筑物、线下客户、现金流等资源都将对转型形成支撑作用。同时,凭借公司的大力支持以及团队高强的执行力,有信心转型工作在未来取得更一进步的进展。关于转型如何落地的问题,苏宁环球称,转型工作存在一定的风险,多方向的发展风险分散,公司的发展更为稳定,也符合大方向发展。同时,公司引进专业人才、专业团队,未来倾向于投资并购路线,拥有优质的并购资源。

  转型资金来源方面,分为经营性的现金流和筹资性现金流。苏宁环球已近四年未再获取土地储备,根据公司房地产项目的开发进度,可变现资产量增大,从2011年开始公司逐步推进去杠杆化工作,公司负债率逐年稳步下降, 公司有能力为转型提供较为充分的资金保障。

  莱茵体育今年也迎来逾10批次的机构调研,其中有东方港湾等知名私募机构。调研中,机构较为关注公司发展战略及未来业务布局、公司在未来的发展中优势何在、体育平台生态圈构建等。

 

 

 

                   


(责任编辑: 张桔 )

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