基金核心重仓股曝光停牌潮致大面积持股超限

　　截至今日，基金二季报全部公布完毕，基金在二季度的投资动向得以全部曝光。从行业配置变化看，基金大幅减持了金融、制造业、信息技术和房地产等板块，行业集中度大幅下降。核心重仓股方面，基金积极调仓换股，大幅增持了万达院线(002739,股吧)、东方航空(600115,股吧)、南方航空(600029,股吧)等高景气个股，对中国平安(601318,股吧)、兴业银行(601166,股吧)和长安汽车(000625,股吧)等个股进行了大幅度减持。截至二季末，基金核心重仓股中，信息技术个股占据了相当大的比例，显示出基金对成长股的追捧。

　　二季度股市先扬后抑，6月15日开始股市大幅杀跌，市场流动性紧张，而个股大面积停牌使得基金持有单一个股大面积超过10%的红线，出现被动超限持股情况，这在过往是不曾发生的。

　　中国平安遭大幅减持

　　景气消费股被重点增持

　　二季度，以中国平安、长安汽车为代表的传统行业大盘股遭到基金大规模减持，其中重仓中国平安的主动偏股基金数量从一季末的多达180只锐减到二季末的103只，重仓兴业银行的基金数也从一季末的多达158只减少到二季末的97只，基金减持力度可见一斑。由于汽车销售疲软，汽车股也遭到基金大举减持，长安汽车被减持最为显著，重仓该股的基金数从一季末的77只锐减至27只。

　　此外，金螳螂(002081,股吧)、长城汽车(601633,股吧)、保利地产(600048,股吧)、中国太保(601601,股吧)、华泰证券(601688,股吧)等个股也遭到基金明显减持，重仓这些个股的基金数量环比大幅下降。一季末有40只基金重仓锦龙股份(000712,股吧)，到了二季末重仓该股的基金数量降为零，基金对该股的减持力度相当之大。

　　在上述传统蓝筹股遭到减持的同时，一批新兴成长股或高景气蓝筹股被基金大举买入或增持，表现在重仓这些个股的基金数量大幅度增加，其中万达院线、东方航空、南方航空、五粮液(000858,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)等个股被基金增持幅度最大，如一季末重仓万达院线的基金只有6只，到了二季末猛增至40只。在银行股中，以招商银行(600036,股吧)和兴业银行被基金增持幅度最大，重仓招商银行的基金从一季末的23只增加到二季末的50只，增加一倍多。总体来看，基金二季度重点增持了医药、基本面向好的消费品和信息技术股等三类个股。

　　经过上半年的连续减持，传统行业在基金中的占比创出历史新低。截至6月底，主动基金整体配置金融股的比例只有3.43％，逼近历史新低。对房地产、批发零售、交通运输、建筑业等传统行业的配置也处于极低水平。

　　信息技术股成

　　重仓股中坚力量

　　从二季末基金核心重仓股行业分布看，信息技术板块绝对是基金重仓股的中坚力量。根据天相投顾对基金二季末十大重仓股的统计显示，在基金重仓市值最高的50只核心重仓股中，信息技术板块个股占据了17只，独占三分之一强，其次为医药股、消费品、银行股、航空股等，这些品种构成了当前基金的核心持仓。

　　尽管遭到大规模减持，但以重仓市值计算，二季末中国平安依然占据基金头号重仓股宝座，东方财富(300059,股吧)和万达信息(300168,股吧)两只信息技术龙头分别位居第二和第三大重仓股位置，兴业银行和恒生电子(600570,股吧)位居第四和第五位。伊利股份(600887,股吧)、怡亚通(002183,股吧)、招商地产(000024,股吧)、招商银行和石基信息(002153,股吧)分列第六到第十大重仓股。廉价航空公司龙头春秋航空高居基金重仓股第11名。

　　停牌潮致使

　　超限持股浮现

　　6月中下旬股市大幅下跌，停牌个股大面积增多，而股市过快下跌一度出现流动性危机，基金无从调仓，这使得基金持有单一个股超过净值10％的情形大量出现。

　　截至6月底，基金持有单一个股市值超过10%多达144只次，其中华商领先企业(630001,基金吧)超限持股数量最多，其前四大重仓股华夏幸福(600340,股吧)、中国武夷(000797,股吧)、聚龙股份(300202,股吧)和恒生电子市值全部超过净值的10%，同样，上银新兴前四大重仓股市值也全部超过净值的10%，这两只基金超限持股最为严重。华商策略和工银红利(481006,基金吧)则出现前三大重仓股市值全部越过10%上限的现象。

　　从单一个股超限情况看，共有7只基金的头号重仓股市值超过净值的15%，其中信达澳银配置(610002,基金吧)持有招商地产市值高达净值的20.06％，是10%上限的两倍。宝盈新价值持有凯美特气(002549,股吧)市值达到净值的18.43％，同样严重越线。

　　大量个股停牌无法交易是造成基金大面积被动超限持股的主因，以招商地产为例，该股自4月3日起就一直停牌，整个二季度只交易了两天，而一些基金遭遇净赎回规模暴跌之后，使得持有该股市值大幅度上升，凯美特气、华胜天成(600410,股吧)等基金超限持股较多的个股均为长期停牌股。

（责任编辑：康博）

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