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分享美国市场三类“纯美”QDII妥妥的

2015年01月19日 07:59    来源: 中国基金报    

  市场预计,2015年美股持续向好,配置“纯美”QDII基金是抓住这一投资机会的好办法,同时可以分散风险。

  目前投资美国市场的QDII主要有三类——房地产基金、指数型基金和主动管理型基金。

  从经济危机困境中解脱出来的美国,近年来表现一枝独秀,美元、美股都呈现出强势格局。“在连续上涨后,美股估值已不太有吸引力。但美国经济增长确定,美元走强,资金回流美国,因此美股依然是好的配置型投资产品。”招商基金国际业务部副总监牛若磊表示。大成纳斯达克100指数基金经理冉凌浩也认为,美国从金融危机中恢复以来,美股取得了较大的累计涨幅,但当前仍然是投资美股的合适时机。

  美股仍向好,配置“纯美”QDII基金是抓住这一机会的最好办法,同时可以分散风险。据中国基金报记者统计,目前投资美国市场的QDII主要有三类——房地产基金、指数型基金和主动管理型基金,投资者可重点关注房地产基金,若非常看好美国市场,则可多配置纳斯达克100指数产品。

  房地产基金主动被动要分开

  据了解,目前专门投资房地产信托基金(REITS)的QDII产品有4只,分别为广发美国房地产指数、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产和鹏华美国房地产基金,去年4只产品平均收益为24.31%,表现非常可观。

  值得注意的是,这4只房地产基金在投资方式上有主动、被动之分。虽然都是以布局REITs为主,但广发美国房地产指数基金为指数型产品,属于被动管理品种,诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产、鹏华美国房地产基金为主动管理品种。

  从实际投资情况来看,作为被动型产品,广发美国房地产指数基金投资REITs的比例较高,而诺安全球收益去年三季度末投资比例也较高,占基金总资产的89.62%。需要指出的是,若单纯看好美国房地产市场,可以选择配置REITs比例高的产品。

  在地区的配置上,上述产品也存在差异。诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产为全球范围配置,而鹏华美国房地产、广发美国房地产指数基金则专注于美国市场。不过,诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产也重配美国市场,去年三季度配置美国的比例分别为99.9%和73.17%,实际差异很小。

  此外,选择房地产QDII基金还需要注意费率的差异。广发美国房地产指数基金管理费为0.8%,而其它房地产QDII的费率多在1.5%至1.7%之间,托管费也在0.3%至0.35%之间。

  广发美国房地产指数基金经理邱炜指出,相对来说,在美国经济继续向上的背景下,房地产基金可以长期持有,收益较为稳健。整体来看,房地产基金投资存在四大利好。第一,美国预计在今年年中加息,届时房地产信托会大为受益,在经济复苏的情况下收入会加速增长,分红稳定,是很不错的债券替代资产。第二,美元长期牛市开启,美国房产牛市来临。第三,20~29岁的人群是美国租房的主力,预计未来几年这一年龄阶段的人口会快速增加,而且随着就业率的上升,单独租房子的人也会增多,这也是未来几年支撑租赁住宅房地产的重要因素。第四,由于就业率上升,租金也随之上升,利好住宅房地产市场。

  10只指数基金中小盘更有力

  目前跟踪美国指数的QDII基金共有10只,跟踪的指数基本为纳斯达克100、标普500、标普500等权重、标普100等权重、标普高收益等权益类指数(不计算油气、房地产等另类资产指数)。邱炜表示,今年布局美国市场获得正收益的概率较高,但投资者还是要根据自己的需求进行配置,分散风险。投资美国要“挑”,并非“涉美”即涨。2014年,反映科技股等走势的纳斯达克100指数涨幅要超过标普500,有可能今年还会延续这一趋势。

  中国基金报记者统计显示,纳斯达克100指数的成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点,包括苹果、微软、谷歌等全球知名的公司。目前华安、国泰、广发、大成四家基金公司旗下的5只产品布局这一指数,其中国泰基金拥有两只,为国泰纳斯达克100和国泰纳斯达克100ETF。投资者选择跟踪这一指数的产品,首先要比较费率结构,国泰纳斯达克100ETF的费率较低。

  而标普500指数则覆盖了在纽约证券交易所和纳斯达克上市的市值排名前500的公司,突出偏蓝筹股风格。博时标普500ETF及联接基金跟踪的就是标普500,采取市值加权法,而大成标普500等权重跟踪的是标普500等权重,赋予每个指数成分股相同的权重,并通过定期调整,确保单个成分股权重相等。需要注意的是,等权重指数相对提高了小市值股票的权重,波动幅度要大于市值加权指数。而长信标普100等权重跟踪标普100,也赋予每个指数成分股同样权重。

  相对来说,招商标普红利贵族指数基金则更稳健,该基金跟踪的是标普高收益红利贵族指数,成分股为标普500成分股中分红连续增长不少于20年且流动性良好的蓝筹公司。而且该基金可以用人民币、港元、美元购买,对投资者来说比较方便。

  指数型产品的费用要低于主动型,博时标普500ETF及其联接基金费用较低,管理费只有0.6%,托管费也只有0.25%。在同等条件下,不妨选择费率最低的产品。

  主动型产品看长期业绩

  布局美国的QDII基金主要是指数化投资,纯主动型产品非常少,嘉实美国成长是其中的一只。在选择投资这类产品时,只能看业绩。

  嘉实美国成长基金2013年6月成立,投资目标是主要投资于美国大盘成长型股票,在股票选择及组合构建方面均运用量化投资方法。数据显示,该基金从成立以来,已取得17.50%的收益,高于同类平均水平。

  选择这类产品重点是看基金经理的能力。据悉,基金经理张自力是理论物理学博士,毕业于美国德州大学奥斯汀分校和中国科技大学,具有18年公募基金从业经验。

  从该基金去年三季度报告看,投资股市市值占基金总资产比例达到91.05%,投资美国市场占比达到93.23%。从重仓行业看,主要是信息技术、非必需消费品、工业、医疗保健等。

  此外,除了“纯美”的QDII产品外,还有一批QDII基金重配美国,尤其是主动型产品值得关注。如果看准美国市场,可以选择配置美国股市比例较高的QDII产品,还要从长期业绩表现、波动率、配置思路等方面考察,选择绩优品种。不过,这类产品的管理费等往往高于指数型产品。

(责任编辑:康博)


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