□本名撰文 信息时报记者 陈周琴

　　据海通证券最新发布的业绩榜显示，今年前三季度股票基金平均业绩为11.83%，远高于去年同期水平。在股票基金前三季度前20名基金中，有 10只量化类基金，其中7只为量化增强型的分级B，分别为信诚中证500B（收益54.88%）、国联安双力B（收益47%）等；另外3只量化基金是长信 量化先锋、大摩多因子策略、长盛量化红利的年内收益率分别为47.11%、46.6%、37.8%。

　　量化基金集体飙升

　　三季度，股基受经济增速企稳回升，以及沪港通试行、混合所有制及户籍制度改革、优先股试点等政策红利影响，A股市场出现久违的放量反弹格局，带动三季度全部股基净值增长，其中一直郁郁不得志的量化型基金成为最亮眼的基金产品。

　　相关数据显示，在798只股票基金(a/b级基金分开计算)的前20名业绩榜中，有10只量化类基金赫然在列，其中7只为量化增强型的分级 b；3只主动型量化基金长信量化先锋、大摩多因子策略、长盛量化红利的年内收益分别为47.11%、46.6%、37.8%，分别在前20名业绩榜上排第 4名、第7名和第17名。

　　今年以来，量化基金取得突出的业绩。其中，大摩多因子、长盛量化红利前9个月的回报分别为46%、38% ，同期上证指数涨幅12% ，创业板涨18%。

　　量化基金行情看涨

　　对于量化基金今年的突出表现，众禄基金研究中心研究员杨钢表示，今年量化基金业绩好与市场大环境有关。今年的市场与2013年不同，2013 年是有一些贯穿全年的大主题和大牛股，从头涨到尾，而有很多板块和个股基本上没有涨。相比较而言，今年的主要特征是海水涨潮式，或者说碎片化比较严重，大 家轮着涨，都涨一些，但涨的倍数没那么多，热点轮换快，这种特点比较适合量化基金。

　　业界人士分析认为，量化基金有两个特点：一个是持股较为分散；一个是个股主要通过模型来选择，人工参与度较低。同时，很多量化基金对个股都是有止盈、止损线。

　　杨钢认为，在今年这样的情况下，散弹打鸟的策略比较成功，它容易捕捉到机会。今年业绩表现好的量化基金，主要还是投资成长风格的产品。

　　风险提醒

　　量化基金高收益或难持续

　　杨钢认为，今年7月份之后股市有个特点，就是当某个概念要被炒之后，资金可以连续把它推高，比如量化基金提前配了5%的船舶类股票，有可能这 轮收益就全部赚到。今年很明显，股票上涨的逻辑都比较核心，也就是涨的股票大家事后基本都能看明白，但它启动的时机却很突然，最后涨幅其实不超预期，但通 过连续一轮的上涨，就结束了。

　　未来这样的市场特征不会每年都这样，量化基金里面有好几只收益可观，但不可能持续上涨，但当量化基金这次冒尖之后，未来整个产品会走暖，里面可能会出现持续性比较好的尖子品种，但前提是要有一个团队去管理模型，单靠个人管理难以持续良好业绩。