西南证券:股指难以站稳2300点

　　□西南证券 张刚　

　　本周股指继续向下调整,周五盘中最低下探至2296点,收盘站到2300点整数关口之上,但日成交金额创下9月1日以来的最低水平。中小板指数本周下跌1.25%,创业板指本周大跌2.21%。人民币兑美元汇率周内出现贬值走势,央行在公开市场继续实施零投放,银行间市场利率维持低位。两市合计日成交金额逐步缩减至3000亿元以下。

　　新股发行方面,截至2014年10月16日,中国证监会受理首发企业613家,其中,已过会24家,未过会589家。未过会企业中正常待审企业563家,中止审查企业26家。月内已经安排了11家公司IPO,其中10月27日有福达股份、宁波精达、合锻股份。自10月28日开始申购资金将陆续解冻,但在经济市场存在负面预期的背景下,迅速回流二级市场希望不大。

　　资金面上,央行周四在公开市场开展200亿元14天期正回购操作,交易量与周二持平。据此计算,本周央行公开市场操作恰好回笼全部到期资金,实现资金中性冲销。前一周净投放160亿元。从下周开始,资金面将面临紧张。本月下旬将迎来企业上缴所得税,而证监会15日核发11家企业IPO批文,新股发行即将登场,资金面面临较大的考验。

　　经济面上,中国10月汇丰制造业PMI初值为50.4%,为五个月来第二低的水平,8月、9月的终值均为50.2%。其中,中国10月汇丰制造业PMI产出分项指数初值降至50.7%,创五个月低点。内外部需求均有放缓迹象,投入与产出价格分别降至44.0%和45.6%,进一步加剧了通缩压力。此数据预示着将于11月1日公布的10月中采制造业PMI数据不宜乐观。

　　技术面上,周K线均线系统维持多头排列,但周K线跌破10周均线,5周均线开始掉头向下,中期走势转淡。从日K线看,周五大盘收出带上影线的十字星,处于短中期均线压力之下,考验60日均线支撑。均线系统处于交汇状态,5日均线下穿30日均线,走势转弱。摆动指标显示,大盘下探至空方强势区,空方力量增强,中期走向转弱。布林线上,股指处于空头市道,触及下轨,线口正由收敛转为放大,若跌势延续,将呈现破位下跌形态。

　　下周为10月份的最后一个交易周,基金三季度投资组合和上市公司三季报将全部披露完毕。以目前已经披露的情况看,基金将再现高持仓比例的魔咒,而上市公司业绩同比增速也将出现放缓,预计下周大盘将延续跌势,后市将在2300点整数关口之下运行。

　　下周趋势　看空

　　中线趋势　看空

　　下周区间　2280-2310点

　　下周热点医药

　　下周焦点沪港通、成交额

　　信达证券:大盘料反复震荡

　　□信达证券　刘景德

　　本周沪深两市大盘连续震荡回落,上证指数先后击破30日均线和2300点整数关口,深成指跌破30日均线和60日均线。七月以来A股持续向上拓展空间,市场人气高涨。但是近日上证指数和深成指、创业板指都出现加速下跌的态势,大盘跌破30日均线,上升趋势受到威胁,出现由强转弱的迹象,这主要表现在三方面:一是近日市场中的题材热点活跃度有所降低,跌停股票的数量有所增多;二是市场出现了个股或板块轮番下跌的现象,中石化、中石油已经下跌了较长时间,泸州老窖近两个月跌幅近20%,银河投资三天跌幅达30%;三是成交量明显萎缩,本周沪深两市的单日成交金额维持在3000亿左右。

　　总的看,短线大盘大幅下挫的概率并不大,但亦缺乏走强的契机,股指短线可能会在2300点附近反复震荡。首先,上证指数60日均线附近有支撑,30日均线附近有压力。其次,目前银行、地产、石化、煤炭、有色金属等大盘股处于相对低位,这些股票下跌空间有限,抑制大盘的下跌空间。不过年底前机构已经无心恋战,因此难以出现连续大幅上涨。最后,这轮调整可能是针对上证指数自1991点上涨至2391点以来的调整,因此调整的时间可能较长,调整的幅度相对有限。

　　下周趋势　看平

　　中线趋势　看多

　　下周区间　2270-2330点

　　下周热点传媒股、软件股

　　下周焦点　60日均线能否构成支撑

　　申银万国:行情步入休整阶段

　　□申银万国　钱启敏　

　　本周沪深股市震荡回调,击穿上升通道下轨,宣告自7月底以来的阶段性反弹结束。从目前看,短线调整还将持续,以锯齿形退二进一的方式展开。下周周中随着新股申购资金解禁,股指会有反抽,但调整趋势不变,短线目标位在2250点附近,调整可能会持续到11月底前后。

　　引发短线调整的因素不少。海外市场持续暴跌对A股投资者产生阴影,虽然一开始A股表现偏强,但时间一长就会有叠加反应。同时四中全会闭幕,政策利好兑现。而新一轮新股的集中发行,对短线资金面有较强的分流作用。从盘口看,热点持续降温,涨停家数不断减少。成交量也快速萎缩,从先前的两市日均4000多亿减少到不足3000亿元。此外,年底临近,机构年终结账情结开始影响市场,也是影响多空力量对比的一个诱因。

　　当然,短线调整属于正常调整,毕竟前面五浪上涨积累了巨大的获利盘,需要换手洗盘。同时投资者心态相对稳定,抛盘以获利回吐筹码为主,更多的投资者对明年的行情还是比较乐观的。因此,面对短线调整,既是行情的客观必需,同时也不必过于紧张。

　　从调整的节奏看,由于本轮反弹上涨约350点。按照黄金分割技术测算,其强势支撑位约在2250点附近,有望成为短线调整的目标位。退一步如果是弱势黄金支撑,那么支撑位在2180点附近,这是多头市场的底线位,不能轻易失守。从调整时间看,反弹持续12周,接近13周的时间窗口,后续调整可能在5周或者8周附近。考虑到目前临近年末,新股发行压力也比较大,因此以调整8周推算,可能持续到11月底附近。届时机构逐步为来年建仓,有望成为行情走强的推手。

　　下周趋势　看平

　　中线趋势　看平

　　下周区间　2280-2330点

　　下周热点具有估值优势的题材股

　　下周焦点量价关系、热点活跃度

　　太平洋证券:短期继续弱势震荡

　　□太平洋证券　周雨　

　　本周沪深股市继续向下调整,周四沪指一度盘中失守2300点,周五沪指明显受制于40日均线。技术指标纷纷走软,短期市场将步入弱势震荡中。

　　资金面上,央行除采取通过SLF定向投放约3000亿资金对冲资金面紧张之外并无其他操作,连续两周暂停向市场净投放资金。本周央行回笼资金300亿,显示央行维持资金面的相对平稳的意图明显。

　　经济面上,本周10月汇丰PMI预览值为50.4%,略高于上月,但回升幅度不及历史同期水平。从分项指数来看,新出口订单、产出、新订单指数均产生不同程度的负向拉动。说明内外需均转差,库存状况进一步恶化。今年三季度GDP7.3%的超预期回落,以及基建投资、房地产投资、制造业投资增速的均出现回落,预计四季度稳增长的措施有望陆续出台。

　　本周四中全会胜利闭幕,会议提出的依法治国方略利好长期制度红利。笔者认为,经历了两周的调整之后,目前市场暂无企稳迹象。2300点整数关口虽有支撑,但下周继续调整的概率较大。短期市场已经转弱,建议投资者以控制仓位为主。

　　下周趋势　看空

　　中线趋势　看多

　　下周区间　2270-2350点

　　下周热点消息面

　　下周焦点成交量