随着“沪港通”临近，这一利好预期正处于不断兑现过程中，各路机构又在寻找支撑大盘继续上涨的新“逻辑”。 兴业证券的张忆东就认为，十八届四中全会召开前，“推进依法治国而带来的改革、转型的预期进一步提升，相应地，改革、转型、创新相关的最新政策将不断地推动新的股市热点。”

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，近日，李克强总理在夏季达沃斯论坛上有关经济和政策的表述也引起了一些机构注意，他们对后期政策面表达了相对谨慎的观点。

　　大势风向

　　◎民生证券：不会轻易全面降息

　　兴业证券张忆东等分析师近日联合发布研报称：“看多金九行情”。他认为，改革、转型、创新相关的最新政策将不断推动新股市热点，比如，军工、科技创新、国企改革，A股市场对改革红利反应将更积极。

　　兴业证券对“沪港通”启动之前的行情也保持乐观。该券商提出的理由是：首先，A股可作为海外资金寻求风险分散及多元化配置的良好标的；其次，欧洲资金有望驻扎香港地区参与“沪港通”；第三，A股对经济转型的乐观预期显著增强，现在转型路径已明确，大概率将在平稳中改革、转型，“人心思涨，特别是‘金九’行情趋势已成，短期内行情趋势将自我强化。”

　　该券商指出，9月中旬公布的宏观数据依然难有惊喜，预计PPI、M2和信贷继续偏弱，“可能会引发短期震荡，但是，不会改变趋势。”

　　兴业证券认为，9月行情仍处于可操作阶段，投资者此时可淡化对于大盘指数见顶的担忧，安心找机会，机会在于：传统产业的“新故事”+新兴产业的“新变化”。传统产业的机会，如改革提升估值、经济转型提升基本面、沪港通吸引海外资金等；第二，关于新兴产业的“新变化”，高风险偏好的投资者可“财富险中求”,淘金热门股，如军工、信息安全、新能源汽车等。以及中报增长较快且同时充分调整以消化估值压力的板块，包括：通信设备、增值服务、半导体、计算机软件、电站设备、电子设备和传媒板块等。

　　《每日经济新闻》记者注意到，虽然兴业证券表示看好“金九”行情，但李克强总理在夏季达沃斯论坛上的相关讲话也引起了机构注意，并对政策面预期表达了谨慎态度。

　　华泰证券高级经济学家俞平康、研究员杨斌和研究助理孙峥联合发布研报认为，总理在达沃斯论坛的发言中强调，政府最关注就业，而8月新增就业已接近全年1000万的目标，因此对GDP增速的波动可以接受。总理表态意在降低公众对政策大规模发力的预期，为后续政策操作留出足够空间。

　　民生证券研究院副院长管清友认为，政策仍将保持稳定性和连续性，全面宽松的“旧常态”不会再现，取而代之的是定向调控的“新常态”。预计中央不会轻易使用全面降息、降准的“大招”，而是通过定向再贷款等“小招”实现定向降息的功效。但考虑当前环境和上半年的差异，定向宽松力度可能边际减弱。

　　市场关注度：★★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：改革进度

　　行业热点

　　◎汽车零部件“轻量化”时代开启

　　新能源汽车一直备受市场瞩目，国家推广力度颇大。有机构认为，要让新能源汽车更加环保，汽车部件轻量化是大势所趋。

　　华泰证券最新研究认为，“出于节能、环保方面的压力，未来汽车轻量化成为必然选项；此外，新能源汽车重量大，轻量化的需求更为紧迫。同时，微型电动车有望成为新能源汽车轻量化的另一生力军，预计其销量将由当前30万辆/年上升到2020年的500万辆/年，单车用铝由30Kg/辆上升至150Kg/辆。”

　　事实上，汽车轻量化主要依赖于材料的选择，铝合金轻量化是最现实的选择。据测算，2014年国内传统汽车铝件市场空间约607亿元，保守估计到2020年国内汽车铝件市场空间可达1622亿元。此外，该机构预测微型电动车用铝将由2014年的3亿元增长至2020年的268亿元。综合来看，2020年国内汽车铝件市场将由610亿元增长至1899亿元。以全球汽车增速3%计算，估计2014年全球汽车铝铸件市场规模2743亿元，到2020年这一规模将上升至4859亿元。

　　华泰证券称，看好汽车铝合金部件生产企业。通过梳理产业链，发现当前汽车铝铸件占据整个汽车铝部件大约77%，另有23%的铝部件为挤压件等。因此，重点推荐国内技术成熟、逐步转向高端，且已打入了国际市场的铝铸件子行业。同时，在挤压件领域，技术亦在进步，诞生了一批优质企业。重点推荐轻量化龙头广东鸿图（002101，收盘价18.26元），以及铝铸件生产企业鸿特精密和铝挤压件生产企业利源精制（002501，收盘价15.22元）、亚太科技（002540，收盘价15.61元）。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：轻量化推进速度◎自贸区挂牌周年 概念股受关注

　　去年市场最火爆题材当属上海自贸区概念。而在自贸区成立一周年将到来的日子，宏源证券认为：“自贸区经济运行态势良好，制度创新明确，各项利好层出不穷。”因此，自贸区主题性投资机会值得关注。

　　该券商称，自贸区经济运行态势良好，今年上半年完成经营总收入7400亿元，同比增长11.2%，其中商品销售额6350亿元，同比增长11.3%，航运物流服务收入535亿元，同比增长19.0%；工商税收335亿元，同比增长21.0%；截至今年6月底，挂牌后累计新设外资企业1245户，是同期的8.6倍，新增注册资本超过73亿美元，是同期的4倍。

　　宏源证券认为，自贸区自去年正式挂牌以来，总体方案确定的改革任务基本落地，改革效应加快显现。

　　随着自贸区各方面建设逐步完善，各项法律法规及政策措施支持力度加大。

　　2014年8月，上海市人大常委会通过《中国（上海）自由贸易试验区条例》，在自主改革、负面清单管理、金融创新、“一公平四保护”等方面存在诸多亮点。此外，近期上海国际贸易中心建设重点工作安排发布，自贸内将建石油天然气、铁矿石、棉花、液体化工品、白银、大宗商品、有色金属等多个国际交易平台。

　　《每日经济新闻》记者注意到，宏源证券建议关注近期自贸区主题性投资机会，标的包括上海机场、锦江投资、华贸物流和交运股份等。此外，曾被市场关注的自贸区概念股还包括外高桥、浦东建设等。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：自贸区政策超预期