手机看中经经济日报微信中经网微信
当前位置      首页 > 财经滚动新闻  > 正文
中经搜索

“宝宝”助公募规模创新高 私募鱼跃龙门仍待时日

2014年08月15日 10:15    来源: 每日经济新闻    

  资管混业新政一年多,基金、券商、私募等行业在资管市场“跑马圈地”之后,交出了怎样的成绩单?

  数据显示,截至5月底,基金公司以7.25万亿元总资产管理规模依旧保持着自己的行业地位。券商资管定向资产管理计划井喷,截至今年上半年,受托管理资金总额达到6.82万亿元。截至7月4日,完成登记私募规模近2万亿元。

  曾大喊“狼来了”的公募基金领域并未遭遇太多的对手,相反,私募基金领域则引来各路资管“大鳄”。面对混业之下如何突围的思考,各大资产管理机构强调以守为攻,守住自身的主营业务。

  公募基金规模创新高

  在各类资产管理机构争相进入资产管理业混战后,如今,格局初定。

  尽管股市低位徘徊,然而借助互联网金融浪潮,公募基金今年以来规模迅猛发展。根据Wind数据,2007年末公募基金 (包含封闭式基金和开放式基金)资产管理规模为3.28万亿元,但随着漫长熊市来临,公募行业资产管理规模一直在2万亿~2.5万亿元徘徊。

  2013年以来,由于各类“宝宝”崛起,公募基金规模再次膨胀。今年上半年,全行业91家基金公司的公募基金规模合计3.61万亿元,相比年初增长15%,创出近年新高。

  规模增长的背后,公募基金产品结构也发生逆转。随着部分封闭式基金到期“封转开”,封基规模有所下降;开放式基金中,股票型规模由年初的1.08万亿元下降至1.005万亿元,而货币基金数量由年初的99只增至131只,规模从不到1万亿元增至1.59万亿元。除此之外,截至6月底,包括受托管理社会保障基金、企业年金和特定客户资产管理计划在内的基金公司募集资产接近1.5万亿元,基金子公司管理的资产也突破1.38万亿。

  券商资管方面,来自证券业协会的数据显示,截至今年上半年,券商受托管理资金总额达到6.82万亿元。而据证监会发言人邓舸表示,截至7月4日,完成登记私募规模近2万亿元。

  登记的私募基金管理人中,私募证券管理机构1036家,管理基金1902只,管理规模2697亿元;私募股权管理机构2080家,管理基金2687只,管理规模15131亿元(含美元基金2834亿元人民币);创业投资基金管理机构421家,管理基金604只,管理规模1798亿元(含美元基金254亿元人民币);其他类基金管理26家,管理基金产品37只,管理规模150亿元。

  而据格上理财统计,今年上半年,有明确投资顾问的阳光私募共发行428只产品,其中,股票型(含股指期货对冲)占比43.67%,有明确投资顾问且有清盘公告的产品合计25只,提前清盘14只,到期清盘11只。

  创新产品数量不多

  由于投资范围各异,资管行业长期以来各自为战。不过,创新空间打开之后,泛资产管理行业的创新产品却乏善可陈。

  公募基金的创新依旧围绕着互联网金融展开。今年,广发、南方两家基金公司双双瞄准大数据权益类产品创新。其中,广发基金和中证指数公司及百度合作,三方推出中证百度百发策略100指数;南方基金则与新浪财经合作,推出“财经大数据策略指数”。

  百发策略100指数以百度提供的互联网金融大数据技术,在因子分析框架下,将金融大数据信息与股票信息进行综合测度,采用量化算法构造基于百度互联网金融大数据的综合情绪模型进行指数选样。南方基金的财经大数据策略指数,是通过对新浪财经和新浪微博“财经大数据”定性与定量分析,找出股票热度预期、成长预期、估值提升预期与股价表现的同步关系,构建策略因子,选出具有超额收益预期的股票,构建、编制并发布策略指数。

  泛资产管理行业中的创新屈指可数。一位券商资管研究员表示,今年券商集合理财产品创新缺乏亮点。而另一位阳光私募基金研究员则称,今年期货私募发行井喷,不过仍谈不上产品创新。

  资管行业混业经营,无关产品创新的各种平台合作正火热展开。近期基金业协会私募基金产品的备案信息显示,206只成功备案的私募基金中,38只产品的基金类型是基金专户(子公司),其中超过六成投向期货。尽管已经获得独立发产品的身份,但私募基金依旧借助公募基金子公司或者信托公司平台“产子”,凸显出部分私募基金品牌募资劣势格局未改。在此背景下,基金公司也继续乐于扮演搭建统一平台、类似资金掮客的角色。

  重拾主营业务优势

  投资门槛的存在,也让各大资管行业在过去很长一段时间内战线分明。“围墙”拆除之后,看似能分到的蛋糕更大了,但各大资产管理机构反而更为看重自身的传统优势。

  “大多数公募基金和私募基金都不会轻易涉足自己没有优势的领域。”深圳某基金公司市场部人士对《每日经济新闻(博客,微博)》记者分析指出,“对于很多私募而言,无法承受开展公募基金业务需要的设备以及渠道成本,而对基金公司来说,专户业务就相当私募业务,但多年以来,能够把专户做好的基金公司寥寥无几。专户强调的是绝对收益,公募基金强调相对收益,在注重相对收益的投研环境里做绝对收益产品,会面临种种障碍。”

  “未来竞争更为激烈,资产管理行业的平均水平将会提高,但是优秀的资产管理机构永远都是少数。”上述基金公司市场部人士称。

  “母公司主要精力会放在公募上,这块规模、收入稳定,是吃饭的本钱。”华南一位基金公司人士表示,“做好公募业务,基金公司核心的能力是投研能力,这块做好了,一样会有市场。”

(责任编辑:李乔宇)


闂備礁鎲$敮鎺懳涢弮鍫燁棅闁冲搫鎳庣粈鍡涙偨椤栵絽鏋ょ紒鎰舵嫹
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜�
銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹�
銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁
銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗
銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆�
2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥�
銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤
銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨
銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€�
3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€�
4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�

鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛�

闂備胶枪缁绘劙宕㈤弽顐ュС妞ゆ帒鍊荤壕濂哥叓閸ャ劍鈷掗柕鍫濈秺閺岋繝宕橀敃鈧崝婊冣攽椤斿搫鈧鍒掗崼銉︽櫢闁跨噦鎷� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 闂備胶枪缁绘劙宕㈤弽顐ュС妞ゆ帊鑳堕埢鏃€銇勯幘璺轰沪缂佸倸娲ㄧ槐鎾存媴閸濄儳顔夌紓浣风濠€杈╂閺冨牊鏅搁柨鐕傛嫹 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 缂傚倸鍊搁崯顖炲垂瑜版帗鍋熸い鏍ㄧ☉缁剁偟鎲稿畝鈧懞閬嶅Ω瑜庢刊濂告煥閻曞倹瀚� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 缂傚倸鍊搁崯顖炲垂瑜版帗鍋熸い鏍ㄧ矋鐎氭碍鎱ㄥΟ鍝勫笭缂侇噯鎷� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 闂備胶绮〃鍛存偋婵犲倴缂氶柛顐ゅ枔閻濆爼鏌eΔ鈧悧濠囷綖閿燂拷 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 濠电偛鐡ㄧ划宥囨暜閻斿摜顩烽柛顐犲灮绾鹃箖鏌熸潏鍓хУ婵炲吋甯¢弻娑橆潩閻撳骸鈷夋繝纰樻閸欏啴骞嗛崟顖f晩闁兼亽鍎抽悿鈧梻浣告啞閺嬧偓闁靛牆鎳忛鍥倵閸偅绶叉い鎴濇嚇瀹曪綁寮撮悩鍨紡闂佽法鍣﹂幏锟� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 婵°倗濮烽崑娑㈡倶濠靛绠熼柨鐔哄Т鐎氬鈧箍鍎遍幊搴綖閿燂拷 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 闂備礁鎲¢悷銉╊敄閸℃稑纾块煫鍥ㄧ⊕閻擄綁鏌i幇闈涘濠㈣鎷� 闂備焦瀵ч崘濠氬箯閿燂拷 缂傚倷绀佹晶鑺ョ箾閳ь剟鏌℃担闈╄含闁哄苯娲、娆戠磼閵忕姵鏆�
缂傚倸鍊风粈浣烘崲閹寸姷鐭堢憸鐗堝笒缁秹鏌曟径娑氱暠鐞氭岸姊虹涵鍛牚闁稿孩澹嗙划顓㈡偄閸忓皷鎸呴梺绯曞墲椤ㄥ棛绮堢€n偆绠惧璺侯儐缁€鈧紓浣界堪閸庢煡濡甸崟顑惧亝闁告劏鏅槐顏堟⒑閹稿骸鍠曢柟鍑ゆ嫹闂備礁鎲¢悧妤呭Φ閻愬搫瑙︽い鎰╁€栭弳婊堟煕瀹€鈧崑鐐哄闯閻戣姤鍋i柛銉戝嫭鍎撶紓浣界堪閸庢娊寮鈧畷鐓庘堪閸涱垱顓婚梻浣告啞閺岋繝宕滃┑鍥ㄦ珷闁跨噦鎷�    濠电偞鍨堕幖鈺呭储閻撳篃鐟拔旈崘顏嗭紲闂婎偄娲﹀濠氬Χ閸︻厾纾介柛鎰ㄦ櫅閻忥妇鐥鈩冪【妞ゆ洏鍎抽埀顒婄秵閸犳捇鍩€椤掍礁濮嶆慨濠傤煼椤㈡岸宕卞▎鎴犲炊闂備礁鎲¢悧妤呭Φ閻愬搫瑙︽い鎰剁畱缁€鍡樻叏濮楀棗澧撮柟鍓插墰閳ь剙鐏氬姗€顢栭崨顖滅當闁逞屽墮闇夋繝濠傚枤閸庡繐鈹戦鎯ф灈妤犵偛绉归崺鈧柨鐕傛嫹
濠电偞鍨堕幖鈺呭储閻撳篃鐟拔旈崘顏嗭紲闂婎偄娲﹀濠氬Χ閸︻厾纾介柛鎰鐎氾拷 闂備胶绮〃鍛存偋婵犲倴缂氶柛顐犲劚缁犮儵鏌嶈閸撶喎顕i悽鍛婃櫢闁跨噦鎷�  濠电偛鐡ㄧ划宥囨暜閻斿摜顩烽柛顐犲灮绾鹃箖鏌熺€电ǹ浠﹂柣鎾亾闂傚倸鍊搁崐浠嬵敊婵犲啰鈹嶅┑鐘叉搐缁犳帗銇勯弽銊р姇缂佺姵鐩弻娑㈠棘閸涱偄鈧倝宕崨瀛樼厱婵炲棙锚閻忋儵鏌i敂鍏煎(10120170008)   缂傚倸鍊搁崯顖炲垂閸︻厼鍨濋柤鎼佹涧椤曢亶鏌eΟ鎸庣彧閻忓骏绻濋幃宄扳枎韫囨棏妫為梺璇″灠椤︾敻骞婇悙鍝勭<婵犲﹤瀚悰銉╂煟閻樿精鍏岄弸顏嗘喐閹峰苯鐨洪柟椋庡█閺佹捇鏁撻敓锟�(0107190)  濠电偛鐡ㄧ划搴ㄥ箖娓氱櫃濠电姰鍨奸鎰板箯閿燂拷18036557闂備礁鎲¢悷閬嶅箯閿燂拷

濠电偛鐡ㄧ划鐘诲礈濞嗘挸鐭楅柡鍥╁Х绾鹃箖鏌熺€涙ḿ绠橀柡鍡樻煥椤法鎷嬬憴鍕伓 11010202009785闂備礁鎲¢悷閬嶅箯閿燂拷

“宝宝”助公募规模创新高 私募鱼跃龙门仍待时日

2014-08-15 10:15 来源:每日经济新闻

  资管混业新政一年多,基金、券商、私募等行业在资管市场“跑马圈地”之后,交出了怎样的成绩单?

  数据显示,截至5月底,基金公司以7.25万亿元总资产管理规模依旧保持着自己的行业地位。券商资管定向资产管理计划井喷,截至今年上半年,受托管理资金总额达到6.82万亿元。截至7月4日,完成登记私募规模近2万亿元。

  曾大喊“狼来了”的公募基金领域并未遭遇太多的对手,相反,私募基金领域则引来各路资管“大鳄”。面对混业之下如何突围的思考,各大资产管理机构强调以守为攻,守住自身的主营业务。

  公募基金规模创新高

  在各类资产管理机构争相进入资产管理业混战后,如今,格局初定。

  尽管股市低位徘徊,然而借助互联网金融浪潮,公募基金今年以来规模迅猛发展。根据Wind数据,2007年末公募基金 (包含封闭式基金和开放式基金)资产管理规模为3.28万亿元,但随着漫长熊市来临,公募行业资产管理规模一直在2万亿~2.5万亿元徘徊。

  2013年以来,由于各类“宝宝”崛起,公募基金规模再次膨胀。今年上半年,全行业91家基金公司的公募基金规模合计3.61万亿元,相比年初增长15%,创出近年新高。

  规模增长的背后,公募基金产品结构也发生逆转。随着部分封闭式基金到期“封转开”,封基规模有所下降;开放式基金中,股票型规模由年初的1.08万亿元下降至1.005万亿元,而货币基金数量由年初的99只增至131只,规模从不到1万亿元增至1.59万亿元。除此之外,截至6月底,包括受托管理社会保障基金、企业年金和特定客户资产管理计划在内的基金公司募集资产接近1.5万亿元,基金子公司管理的资产也突破1.38万亿。

  券商资管方面,来自证券业协会的数据显示,截至今年上半年,券商受托管理资金总额达到6.82万亿元。而据证监会发言人邓舸表示,截至7月4日,完成登记私募规模近2万亿元。

  登记的私募基金管理人中,私募证券管理机构1036家,管理基金1902只,管理规模2697亿元;私募股权管理机构2080家,管理基金2687只,管理规模15131亿元(含美元基金2834亿元人民币);创业投资基金管理机构421家,管理基金604只,管理规模1798亿元(含美元基金254亿元人民币);其他类基金管理26家,管理基金产品37只,管理规模150亿元。

  而据格上理财统计,今年上半年,有明确投资顾问的阳光私募共发行428只产品,其中,股票型(含股指期货对冲)占比43.67%,有明确投资顾问且有清盘公告的产品合计25只,提前清盘14只,到期清盘11只。

  创新产品数量不多

  由于投资范围各异,资管行业长期以来各自为战。不过,创新空间打开之后,泛资产管理行业的创新产品却乏善可陈。

  公募基金的创新依旧围绕着互联网金融展开。今年,广发、南方两家基金公司双双瞄准大数据权益类产品创新。其中,广发基金和中证指数公司及百度合作,三方推出中证百度百发策略100指数;南方基金则与新浪财经合作,推出“财经大数据策略指数”。

  百发策略100指数以百度提供的互联网金融大数据技术,在因子分析框架下,将金融大数据信息与股票信息进行综合测度,采用量化算法构造基于百度互联网金融大数据的综合情绪模型进行指数选样。南方基金的财经大数据策略指数,是通过对新浪财经和新浪微博“财经大数据”定性与定量分析,找出股票热度预期、成长预期、估值提升预期与股价表现的同步关系,构建策略因子,选出具有超额收益预期的股票,构建、编制并发布策略指数。

  泛资产管理行业中的创新屈指可数。一位券商资管研究员表示,今年券商集合理财产品创新缺乏亮点。而另一位阳光私募基金研究员则称,今年期货私募发行井喷,不过仍谈不上产品创新。

  资管行业混业经营,无关产品创新的各种平台合作正火热展开。近期基金业协会私募基金产品的备案信息显示,206只成功备案的私募基金中,38只产品的基金类型是基金专户(子公司),其中超过六成投向期货。尽管已经获得独立发产品的身份,但私募基金依旧借助公募基金子公司或者信托公司平台“产子”,凸显出部分私募基金品牌募资劣势格局未改。在此背景下,基金公司也继续乐于扮演搭建统一平台、类似资金掮客的角色。

  重拾主营业务优势

  投资门槛的存在,也让各大资管行业在过去很长一段时间内战线分明。“围墙”拆除之后,看似能分到的蛋糕更大了,但各大资产管理机构反而更为看重自身的传统优势。

  “大多数公募基金和私募基金都不会轻易涉足自己没有优势的领域。”深圳某基金公司市场部人士对《每日经济新闻(博客,微博)》记者分析指出,“对于很多私募而言,无法承受开展公募基金业务需要的设备以及渠道成本,而对基金公司来说,专户业务就相当私募业务,但多年以来,能够把专户做好的基金公司寥寥无几。专户强调的是绝对收益,公募基金强调相对收益,在注重相对收益的投研环境里做绝对收益产品,会面临种种障碍。”

  “未来竞争更为激烈,资产管理行业的平均水平将会提高,但是优秀的资产管理机构永远都是少数。”上述基金公司市场部人士称。

  “母公司主要精力会放在公募上,这块规模、收入稳定,是吃饭的本钱。”华南一位基金公司人士表示,“做好公募业务,基金公司核心的能力是投研能力,这块做好了,一样会有市场。”

(责任编辑:李乔宇)

查看余下全文