交通院股份:主业单一“跨行”难 资金投向生疑
中国青年网北京8月12日电高新技术企业上市越来越成为本次IPO重启的潮流,江苏省交通规划设计院股份有限公司(以下简称“交通院股份”)趁此之际走上上市舞台。其拟发行的2,600万股股份,合计募集资金将超过87000.00万元。其中,将有近一半的资金用于一项名为“提高公司研究设计及检测能力建设”的项目建设,另有39,000.00万元用于补充该公司的流动资金。
主营业务单一
勘察设计在交通院股份营收中的占比超七成。
据交通院股份招股说明书(申报稿)显示,该公司主要从事勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询服务。其中,勘察设计咨询是其交通领域建设的核心业务。2011年制2013年,交通院股份在勘察设计领域实现的营业收入分别为63952.86万元、76936.13万元以及83883.02万元,占其全部营收的比例分别为75.09%、73.51% 以及73.38%。
然而,业务领域的其中也给交通院股份带来了较大的烦恼。中国青年网记者发现,尽管2014年交通院股份获得了工程设计的综合甲级资质,其业务领域也并没有出现可观的变化。相反,在其勘察设计的行业领域中,一直具有优势的市政行业在2014年度表现的并不如人意。2011年度到2013年度报告期间,市政行业为交通院股份贡献的营收占比分别为18.52%、21.50%以及27.15%,逐年呈现出上升的态势。2014年1季度,这一数据值大幅滑落一半以上,仅为13.56%。
交通院股份的主营业务收入分布
值得一提的是,交通院股份在招股书中明确声称,“公司的业务主要与交通领域固定投资及建设的周期紧密联系,目前业务承接额不具有明显的周期性和季节性。”这一声称表示,市政行业的营收占比大幅滑落并不是季节性的特征,而正是交通院股份的业务下滑。
市政营收的下滑与城市基建的项目进程有关。报告期间,交通院承接的200—500万元项目居多;200万以下的项目更是占到绝大多数,显示出十分明显的小额打单趋势。市政行业动辄过亿或千万级别的工程投入,确实在交通院股份的业务中并不突出。2014年1季度,交通院股份千万级别的项目占比仅为0.92%;200万元以下的项目占比达到88.69%。
资金投向生疑
2014年1季度末,交通院股份的应收账款净额变更为111,861.70万元。
交通院股份的应收账款实现着连年上涨。2011年,其应收账款占流动资产的比例为56.70%;2013年,这一数额变成62.21%。稳中有深的背后,却是交通院股份资产负债率的居高不下。2011年至2013年间,交通院股份的资产负债率分别为72.23%、71.47%以及69.07%。与同行业竞争对手相比,交通院股份可以说是“走在悬崖边缘”。2011年至2013年期间,上海佳豪的资产负债率分别为9.88%、4.89%以及5.39%;同期苏交科的资产负债率也远远低于交通院股份,三年期数据分别为33.07%、36.06%以及38.42%。
交通院股份中投向业务改善的金额最大
然而,资金紧张的趋向之下,“提高公司研究设计及检测能力建设”的项目名头令人深感一头雾水。中国青年网记者分析发现,这一项目之下主要还是对办公空间的拓展与升级。值得注意的是,相关土地之上的建筑建设已经在2014年7月18完成了竣工验收。在此之前,交通院股份便已经刊发了公告,其最新办公地址为:“南京市白下区紫云大道9号(南京白下高新区)”。相关报道还显示,该项目总投资4亿元,已有10家公司和机构敲定入驻。
高额的资金投向已经建好的工程并新建多个新型的研究中心,招股书显示,用于研究设计生产的建筑工程累计面积达60,220.00平米,并且将会有7,413.27万元用于其新设备的安装,甚至于也将会有3,800万元的资金用于培训和人才引进。这一美好的前景除诱人之外,不免令人想起其已经落成的建筑工程。也即意味着工程费用23,084.80万元将被置换而出。这一“暗渡陈仓”的资金名目不免令人疑惑。
(责任编辑:关婧)
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