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国药集团:瞄准“又大又强” 民企仍有疑虑

2014年07月16日 09:40    来源: 中国证券报     

  “我们对中国医药集团很感兴趣,但混合所有制究竟如何混、怎么合?说到底方案好写,关键是能不能实施好、做到位。”一名不愿透露姓名的医药上市公司董事长对中国证券报记者表示。针对上述问题,本报记者致电中国医药集团(简称“国药集团”)董秘办咨询,但电话始终无人接听。

  优化股权结构

  “发展混合所有制是出于生存本能的支配。国药集团虽然是世界500强企业,但从我内心来讲,这500强实则是500大,是肥胖而不强壮,成长依靠的是央企行政力量的硬扩张,从而完成量的积累,但在人才、技术、品牌管理等方面与现代企业还有差距。这次选择国药集团作为试点,也是希望国药集团可以‘又大又强’。”国药集团一位人士向中国证券报记者表示,混合所有制是国企进一步融入市场经济的媒介,公司可以借助非公经济成分的活力。

  作为央企发展混合所有制和董事会行使高管人员选聘、业绩考核、薪酬管理职权试点单位,国药集团下一步会有何动作?上述人士表示:“集团可能先从优化股权结构切入,引入财务投资机构,规范公司法人治理结构,完善职业经理人制度,引入管理层激励和约束机制。”但上述说法尚未得到国药集团的证实。

  2013年《财富》世界500强排行榜揭晓,医药集团以2012年销售收入1652.37亿元位列榜单第446位,成为首家进入世界500强的中国医药企业。从2005年至今,国药集团的营业收入一直在国内医药行业排名第一。

  国药集团是较早引入民营资本作为战略投资者的央企。国药集团以预防治疗和诊断护理等健康相关产品的分销、零售、研发及生产为主业。旗下拥有11家全资或控股子公司,包括国药控股、国药股份、天坛生物等6家上市公司。

  民企仍有疑虑

  混合所有制被看作是国有资本与民营资本的联姻,但从来“相爱容易相处很难”,联姻后的整合更是困难重重。

  国内多家医药上市公司董事长向中国证券报记者提出了三大疑虑:一是担心国企开放的股权比例过低,民营企业难有话语权;二是开放的领域利润不高;三是担心资金投入需求大,民营企业难以承担巨额资金压力。

  上述三大忧虑中,民企最担心的是在合资企业中缺乏话语权,被国企控制。“如果没有话语权,相当于融资给央企,分红也难通过制度得到保障。”这已经成为很多想参与国企改革民企的普遍感受。

  业内人士建议,民企入股国企时可以考虑三种方式:如果资金足够,应该主导企业,实现控股;发挥优先股制度优势,国有企业可能股份多一点,但部分是优先股,让民营企业发挥更好的作用;即使民营企业是小股东,但也可以通过股东之间的协议来获得更多管理权、话语权。

(责任编辑:向婷)


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国药集团:瞄准“又大又强” 民企仍有疑虑

2014-07-16 09:40 来源:中国证券报 
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