“预计2014年美国不会在进口方面有很强的增长,特别是因为美国房地产复苏会是主要动力之一,但是房地产市场作为一个本土市场,对进口的影响有限。”

　　虽然货币政策和财政政策存在不确定性,但美国经济处于一个增长速度趋缓、总体更为稳定的经济运行格局中。

　　2013年一二季度,美国GDP按年率计算增长2.5%,对于一个成熟的经济体来说,2.5%的增长不好不坏。展望第四季度,即便有从万圣节开始一直延续到圣诞节等假日消费的刺激作用,但从多年的历史数据来看,美国第四季度经济通常表现逊于前几个季度。

　　虽然美国政府财政赤字从过去10%降到了现在3%,但是因为经历了美国政府的临时性关闭,所以第四季度的经济情况仍然是比较具有挑战性的。即便到12月份,也很难确保房地产市场和劳动力市场能够有多大改善。根据推算,美国联邦政府关门两周将使得美国第四季度GDP增速减少0.5个百分点,预计仅能实现2%的增长。

　　美国房地产回升是其经济复苏的一个重要的指标。2013年美联储在没有量化宽松退出的具体报告之前,房地产市场预期会处在一个温和回暖的状态,目前新增房地产需求从50万套逐步增加到80万套左右,长期看,美国房地产市场的常态中位数的需求水平是120万套,预计在未来的一年中房地产存量预期会减小。

　　考虑到,2014年财政方面的干扰会比2013年有所减少,且目前汽车行业还有很多积压的需求尚未释放,预计2014年美国经济增长速度还有进一步温和提速的空间。

　　应该清醒地看到,此次美国经济复苏从模式上看不是传统意义上的复苏,而是在再平衡趋势下呈现一些新的特点。

　　按照传统意义上的美国经济复苏看,经济调整时期肯定是积压了很多需求。因此衰退结束之后,诸如在商业方面的资本支出、房屋市场等都会有一个很大的需求。但是,这一次美国经济复苏呈现了许多新的特点。

　　较之以前的复苏,美国这次的复苏不同之处就在于:这次率先恢复复苏的还不是汽车、资本需求等;而是在住房市场、政府的服务需求等方面,这些领域的复苏有一个特点,就是对外部的带动作用会比以前减弱,例如房地产主要是本地市场,政府服务需求也主要是面向本地。预计2014年美国不会在进口方面有很强的增长,特别是因为美国房地产复苏会是主要动力之一,但是房地产市场作为一个本土市场,对进口的影响有限。

　　因此,中国需要关注的是,即使美国经济持续复苏,对中国出口的带动作用也会减弱。从出口的数据可以看到,中国对于新兴市场经济体的出口份额中比例,对中国外贸出口影响的比例从5.9%上升到7.6%,而东盟国家则从7.6%上升至11.1%,目前对金砖国家和东盟经济体的出口份额已经形成与欧美分庭抗礼之势。

　　与此同时,对发达经济体出口份额占比出现较大幅度下降,同一时期,对美出口占比从19.1%下降至17.1%,对欧盟出口份额占比则从21.9%下降至16.2%。可见欧美的出口占比在下降,对新兴市场的出口占比在不断上升。如果2014年新兴市场的经济状况动荡,美国等的复苏对出口的带动可能有所减弱。

　　(作者系国务院发展研究中心金融研究所副所长)