编者按：中国银行业净息差一滑再滑，如同银行股价一跌再跌。不过好在随着今年存贷款重新定价完成，净息差似乎可以见底了，利率市场化的首波冲击告一段落，然而对于银行，真正的考验是如何提升定价水平。无论是调整存贷款结构，还是开辟新业务，银行都需尽快学会在市场化中厮杀。

　　强化贷款定价权 商业银行大客户占比持续降低

　　部分城商行贷款集中度“越位”

　　信贷政策正在持续向小微企业倾斜。

　　近日，国务院办公厅发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出了提高实体经济特别是小微企业的信贷可获得性，并且给予小微金融一系列优惠政策。业内评价，该指导意见也将促使利率市场化展开攻坚战。

　　事实上，去年央行的两次降息就已经被看做是加速利率市场化的重要举措，各商业银行随即开始了存贷款的重新定价。今年一季度末召开的业绩发布会上，多家上市银行管理层均表示存款重新定价基本完成，2013年上半年将逐步完成贷款的重新定价。一位国有银行人士告诉《证券日报》记者，银行定价能力与客户结构具有直接关系，由于对大客户的议价空间有限，所以提高零售和中小企业的客户比例，对于银行在利率市场化中提高议价水平具有重要意义。

　　为了提升定价权，各家银行也开始在客户结构、贷款期限等方面进行调整。上述银行人士认为，这将是一个渐进的过程。本报记者对近两年的上市银行以及部分未上市城商行年报数据进行比较发现，这种调整已经显露。

　　小企业贷款增长提速

　　光大招行倍增

　　虽然多年来呼吁银行为小企业提供金融服务的声音不断，但也仅仅是在最近两年小企业贷款才开始快速增长。上述银行人士告诉记者，尽管政策上的优惠在一定程度上可以促使银行增加小微企业贷款，不过银行出于自身经营考虑作出的调整才是治本之道。

　　去年年报显示，有13家上市银行披露了小企业贷款情况（各银行对于小企业定义标准不尽相同，排名仅做参考）。由于整体资产规模差异悬殊的原因，四大行小企业贷款余额仍然遥遥领先。其中，工行排在首位，为18400.76亿元；中行为8225.2亿元，建行为7454.53亿元，农行为5998.01亿元。不过，股份制银行的小企业贷款规模也不容小觑，民生银行2012年末达到3169.51亿元，中信银行则以2122.18亿元的规模紧随其后。

　　如果按照小企业贷款占总贷款余额的比例进行排名，股份制银行及城商行甚至超过了国有大行。上市银行中小企业贷款占比前三甲的分别是：南京银行28%，北京银行25.8%和民生银行23.07%，均高于排在第四位的工行的20.9%。

　　在利率市场化加速的大环境下，商业银行纷纷提出了客户重心下移的发展思路，专门成立分支机构，加大了小微金融的投入力度，专业化和零售化也成为了各银行小微金融的发展方向。以民生银行为例，该行已经构建了50家小微金融专业支行和2000多家小微企业城市商业合作社，为小微企业提供贷款、结算、财富管理等全方位的金融服务。

　　去年6、7月份，央行两次降息更是加快了银行向小企业客户倾斜，银行年报数据显示，去年小企业贷款余额增长迅速。增速最快的光大银行较2011年末增长了163%，另一家增速超过一倍的银行是招商银行，增长104.91%。多数银行去年增速均在20%以上，高于整体贷款增速。

　　在近日国务院提出的10条意见中，专门提到了“力争全年小微企业贷款增速不低于当年各项贷款平均增速，贷款增量不低于上年同期水平”，虽然并非强制性目标，但业内人士认为，这将持续推动小微金融增长。

　　个别城商行

　　最大十家客户贷款占比“踩线”

　　贷款结构的变化还体现在大客户占比降低。去年年报数据显示，16家上市银行中有14家银行单一最大客户贷款比例低于5%，最低的交通银行仅为1.71%。而三年前的2009年年报数据显示，有8家银行这一指标高于5%。

　　贷款集中度过高一度成为我国银行业的风险隐患，并且引起监管部门的重视。根据银监会的要求，最大单一客户和最大十家单一客户贷款总额与银行资本净额的比例分别不得超过10%和50%。根据这一规定，上市银行中逼近监管红线的仅有一家城商行，其单一最大客户贷款占比达到9.23%。

　　而贷款集中度的另一项指标——最大十家客户贷款占比也有明显下降。截至2012年年末，占比最低的浦发银行为13.97%，共有10家上市银行该项数据低于20%。即使占比最高的银行达到了36.36%，也与监管要求的50%有明显距离。

　　不过记者也注意到，多数城商行仍然存在贷款集中度过高的情况。根据WIND资讯银行业指标统计，长安银行最大十家客户贷款比例达到了81.35%。此外，长治市商业银行、焦作市商业银行、日照银行前十大客户贷款占比也超过了50%，分别为61.8%、58.36%和52.51%。其中，焦作市商业银行单一最大客户贷款比例也高达9.9%，逼近10%的监管红线。

　　对此，有城商行人士指出，由于无法跨区域经营，城商行大多服务于本地企业，也客观上造成了客户集中的问题。

　　本报记者查阅部分城商行年报发现，前十大客户中以当地国企、平台公司和房地产公司居多。但整体来看，银行业贷款集中度较以往已有显著降低。以焦作市商业银行为例，2011年年末其单一最大客户贷款占比为11.4%，高于监管红线，近年明显降低。

　　业内人士向记者表示，未来银行大客户占比将会继续下降，这是因为长期来看，利率市场化将会导致贷款利率上升，直接融资渠道在金融体系中的分量将日渐提升，而大客户会更倾向于选择发展资金成本较低的直接融资方式。

　　中长期融资需求转向债市

　　短期零售业务竞争加剧

　　定价能力的提升不仅体现在客户结构由大化小，还表现在贷款的期限上。记者了解到，目前各商业银行对于期限在一年以上的贷款，均要求在一定时期内浮动调整利率，大客户调整周期较长，而对于小客户甚至会按季或按月浮动。

　　虽然银行在贷款合同中规定了利率调整的条款，但在利率市场化之初，银行或许会主动降低中长期贷款比重。分析人士指出，短期贷款对银行意味着更大的利率调整空间。

　　一位银行业分析师认为，贷款的久期结构反映了管理层对资产运用的偏好，目前中长期贷款在上市银行的贷款占比中仍然超过半数，但贷款整体久期正在缩短。一方面是因为2009年大量投放的中长期贷款集中到期，而当前经济又处在下行周期，中长期贷款意愿不强；另一方面短期贷款具备较低的风险以及实质上更宽的利率上浮区间，尤其在利率市场化刚刚开启，商业银行对短期贷款的偏好提升。

　　工行年报显示，2012年年末，中长期公司类贷款余额约3.86万亿元，占比61%；短期公司类贷款余额约2.47万亿元，占比39%。而就在2011年年末，中长期和短期公司类贷款的比重分别是65.3%和34.7%。两类贷款此消彼长的变化同样存在于其他上市银行当中。

　　上述分析师指出，国外银行的中长期贷款占比普遍在40%以内，相对而言我国的比重仍然较高，未来中长期贷款的替代还需要直接融资市场跨越式地发展才能得以转变。

　　中国银行间市场交易商协会秘书长时文朝日前披露，2012年公司信用类债券发行量达到3.58万亿元人民币，是10年前的98倍，存量达到了7.14万亿元人民币，是10年前的101倍。2012年公司信用类债券净融资额2.25万亿元，相当于新增人民币贷款8.2万亿元的27.4%。

　　分析人士称，债市近两年的飞跃式发展，一个重要原因是大型企业倾向于使用成本更低的直接融资工具进行中长期资金的配置。相对而言，银行贷款中短期流动性资金比重也就更大。

　　此外，由于银行对于零售业务拥有更大的议价权，各银行也加大了零售业务所占比重。以建行为例，个人贷款占比从2010年年末的24.09%上升到2012年年末的26.86%，同时公司类贷款占比从2011年年末的69.63%下降至2012年年末的66.07%。

　　相比于国有大行，股份制银行对于零售业务的发展意愿更加强烈。零售业务开展较好的招商银行，2012年年末零售贷款占总贷款比例高达36.06%。零售业务对于银行利润的贡献也是显著的，招行年报显示，2012年零售银行税前利润达到约187亿元，占集团总利润的比重为31.4%，较上一年上升了1.5个百分点。与此同时，批发银行税前利润占比却从2011年的77.47%下降到2012年的74.19%。（证券日报 肖怀洋）