金证券记者 张贺

　　“油价步入下行通道大家有预期，但跌得这么惨实在没有想到。”某原油基金经理对《金证券》记者表示，最近个把月自己夜不能寐，大半夜也经常手机刷国际油价，继而陷入深深的焦虑，头发白了不少。

　　猛烈调整让投资原油的基金没能保住正收益，更深陷亏损。《金证券》记者注意到，目前国内原油QDII基金共有7只，10月初场内交易价格基本触及年内最高点。受10月至今国际油价暴跌影响，7只原油QDII几乎回吐此前所有涨幅。与10月最高点相比，此前遭爆炒的嘉实原油基金上市交易价格更是暴跌58%，净值跌幅也超过36%。

　　原油基金今年利润全变负

　　12月24日晚间，国际原油再次暴跌，美国WTI原油和北海布伦特原油跌幅都超过了6%。今年前9月，美油价格涨幅一度超过26%，成为最亮眼的投资品种。但近三个月时间，WTI原油下跌41.93%，布伦特原油跌幅也超过38%。 猛烈调整让投资原油的基金损失惨重。

　　《金证券》记者注意到，目前国内原油QDII基金共有7只，分别是嘉实原油、南方原油、诺安油气、易方达原油、广发原油、华宝油气、华安石油基金。今年前三季度相关基金涨幅惊人，10月初场内交易价格基本触及年内最高点。以年初至10月10日涨幅计算，嘉实原油场内交易价格涨幅高达103.5%，南方原油高达84.9%，诺安油气也达到51%。

　　资料显示，油气类QDII基金投资标的分为两类：一类是以投资原油相关股票为主，另一类主要投资国外原油商品基金。前者如华宝油气、广发原油等，后者如嘉实原油、易方达原油、南方原油，则是借道原油ETF（交易所交易基金）和原油基金来跟踪油价。

　　受10月至今国际油价暴跌影响，目前7只原油QDII不仅回吐此前所有涨幅，而且收益率全部告负，跌幅还不小。

　　嘉实原油收益率过山车

　　此前遭爆炒的嘉实原油基金格外引人注目。《金证券》记者注意到，10月10日，嘉实原油价格场内交易价创下2.207元的高点，12月25日该基金场内交易价最低为0.916元。与10月最高点相比，上市交易价格暴跌58%。嘉实原油是QDII基金，也是一只上市交易型开放式FOF。根据合同，该基金以原油主题投资为主，跟踪WTI原油价格，投资于原油主题相关的基金的比例不低于非现金资产的80%，是同类基金中与油价波动最为接近的一只。

　　某基金公司人士对记者表示，LOF基金流动性一直被业内诟病，部分油气相关场内交易基金此前放量暴涨，主要是部分不理智的投资者一哄而入，或者是一些庄家进场短炒所致。他认为，原油基金的过山车走势主要原因在于国际油价的剧烈波动，但基金经理对油价的误判也负有不可推卸的责任。“场内交易价格高于净值就是溢价，低于净值就是折价。10月10日嘉实原油溢价超过了50%，下跌在预期之中。”

　　记者注意到，10月9日嘉实原油基金净值为1.4889元，12月21日已经跌至0.9545元，跌幅高达36%。短短两个多月，该基金的年内收益率已经由超过35%变为-13.36%（2017年12月31日净值为1.1017元）。

　　油气类QDII基金跌了那么多，是否值得重新布局？上述基金公司人士对《金证券》记者表示，考虑到供需基本面，未来大宗商品市场大概率将进入震荡下行期。由于流动性问题，即便油价回暖，还是要注意油气类QDII基金的投资风险。

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