对港股影响有限
尽管社保基金境外投资对香港股市是利好,但温天纳认为,市场早已在社保基金登陆香港、人民币汇率屡创新高、中国外汇储备跃居第一等消息中消化了QDII放行的消息,所以市场的反应比放行前的揣测来得平静,而且第一批释出资金量估计不会很大,对香港股市心理因素大于实际。
一名中资证券行的研究部主管认为,从社保基金在内地投资股票的策略可以看出到境外投资也会比较审慎,虽然规则订明可以有400亿元资产投资境外,但今年最多也只有8亿美元投资境外股票,"仅相当于64亿港元,这一数字约为港股日成交额的20%。"
荷兰银行中国研究部主管范卓云也表示,以香港的市场深度和每天成交额200亿-300亿港元计,增加社保基金作为新的市场参与者,不会为市场的资金流向和交投量带来太大影响。
但也有业内人士指出,过去中资类股份藉社保基金入市消息"大炒",令股份出现显著升幅,在有关消息正式落实及新增投资金额不大的情况下,不排除同类股份会出现回吐压力,从而影响大市表现。
温天纳分析,QDII即将正式实行,市场憧憬内地将有大量资金在涌港,但香港官员以言论为市场降温,称社保基金措施实施初期对港股影响未必很大,只有部分社保基金资金来港,不能对此寄予太大期望。他估计,QDII正式实行大致会有两方面受惠:部分内地资金可能会投资香港的金融产品,增加市场的交投量及流动量,而内地投资者则可用香港的专业金融机构进行全球投资。"资金第一步定会流入本港,对港股的心理刺激作用很大,但实际投入的金额规模有多大则很难估计,大家初期不要抱太大期望,因为内地实施政策一直都是循序渐进,初期步伐较慢,之后才会加快。"
黎伟成则认为,社保基金此次虽然新增境外股票投资金额不多,但却起到领头羊作用,对未来引入其他如保险基金及QDII等投资来港有重要的师范作用。他还认为社保基金倾向为中长线投资,对长远稳定港股有大作用。香港财经事务及库务局局长马时亨也指出,社保基金到港投资是内地开放资金流出投资市场的第一步,所以金额并不重要,有助巩固香港金融中心地位。
香港业界捕捉QDII商机
5月初,在汇丰控股环球资本市场部的网上直播里,汇丰银行司库兼环球资本市场亚太区主管冯婉眉表示,为了迎接QDII的商机,汇丰环球资本市场部门除了在上海之外,在北京、深圳,甚至是武汉、天津及重庆等二线城市都会派驻人员,直接与客户联系。她还指出,QDII将使汇丰的财富管理及离岸投资产品需求上升,无论是内地的企业还是个人,将会有更多的投资需求。
温天纳认为,继社保基金之后,QDII放行已是水到渠成之事。5月1日起,国家外汇管理局将放宽经常账户及资本账户的外汇管制,这被业界解读为,酝酿多时的QDII将继社保基金之后被获准走向海外。据保守估计,今年底之前赴香港和海外投资的内地资金将达到320亿至480亿元,当中一半即160亿元至240亿元将投入香港市场?未来一年至数年内,将有多达4000亿元的内地资金前赴香港和海外投资。
不仅是汇丰,香港相关业界都摩拳擦掌,跃跃欲试。
"每家银行均在积极研究QDII条例,相信离新产品出台不会太远。"银行公会主席兼汇丰银行执行董事王冬胜表示。
永亨银行董事长兼行政总裁冯钰斌表示,该银行现时在研究细节,等中央打开大门后,就会提出申请。他认为,有消息指初期推出产品为外币债券,而永亨银行现已有外币债券销售业务,因而对这类产品十分熟识。工银亚洲(资讯 行情 论坛)有关负责人也表示,QDII开闸后,内地透过基金的形式投资,托管业务将应运而生,而工银亚洲可于基金在港投资时作出配合,像结算和市场对价等后勤工作在香港都十分成熟,所以很快可以做出配合。 |
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