能说汇道:升息对英镑影响几何外汇滚动新闻_中国经济网—

能说汇道:升息对英镑影响几何

2006年11月08日 09:16

    11月8、9日两天，英格兰银行将举行货币政策会议，并将在9日宣布本次会议作出的利率决定。从目前情况看，再次加息25个基点，将基准利率提升到5.0%，已经成为定局。

    当前，英国经济增长超出财政部的预期目标，但通货膨胀率也同样位于央行控制的目标上限2.0%之上。

    具体讲，今年前三季度GDP增长率达到年率2.8%，而且消费信心指数持续上升。房价升幅达到8.0%，房屋营建活动的景气度升至两年高点。虽然零售销售、工业产出等表现一般，但今年的通货膨胀指数在9月达到2.8%的高位，且持续运行在2.0%之上。

    央行必须采取加息的政策，努力将通货膨胀指数降至2.0%之下。对于需要加息多少才能达成目标的实现，市场说法不一。英国国家经济社会研究院(NIESR)认为，要将通货膨胀指数降至控制目标区域，需要加息50基点，即今年11月加息25个基点，明年2月再加息25个基点。但是，英国工业联合会的看法是，只需加息25基点即可。到底如何？我们只能说，本周四加息25个基点是可以肯定的，后续加息举措尚需观察。

    那么，央行加息将会对英镑产生怎样的影响呢？目前，市场盛行套利交易，加息肯定会增加英镑的吸引力，但影响程度如何，还需看其他货币的利率前景而定。对于英镑/美元来说，美国经济增长第三季度处于年内低谷，第四季度预期将恢复部分增长，全年的经济增长将处于较高水平。至于物价水平，按照美联储部分官员的观点，通货膨胀的风险仍然高于经济放缓的风险，这令美联储降息的日期大为推后，美元面临的大幅下跌风险得到有效释放。所以，英镑/美元汇价的表现大体不会出现太意外的情况，如果属于利多出尽，则汇价面临回调，否则将更上一层楼。但是，对于日元、瑞郎等低息货币来讲，英镑在这些交叉汇率中的表现将会比较亮丽。

    从技术方面分析，在美元区间横盘时，英镑的表现明显强势。在5月之前的上升结束后，汇价经过充分调整后，借助于央行加息再创新高。前期汇价再次进入调整期。近日，汇价虽然升破下降通道上轨，但仍然受阻于前高1.9142，短期指标超买。如果汇价能够突破1.9142，则可能引发新一轮上升，目标指向1.9550。反之，汇价仍将维持区间运行，并将向1.8500一线回落。

    从英镑/美元周线图可以看到，英镑自2004年初至现在一直运行在一个大型通道内，每次从通道一边向另一边运行时，都是以5浪结构完成的。目前的汇价已经运行到关键时期，1.9100附近为通道上轨，汇价如果不能向上突破，英镑将产生巨幅调整，时间可能长达一年。如果能够向上突破，英镑将进入一个全新阶段，投资者不妨拭目以待。

来源：人民网-国际金融报

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