“新三板股权质押贷款”为小微企业“添翼”

　　近日，中国工商银行北京分行与两家新三板挂牌企业签署合同，以股权质押担保方式为其分别发放200万元贷款。“股权质押贷款是工行与新三板开展战略合作后，在融资领域推出的专属产品。”工行北京分行公司业务二部三科副科长贾凯说。

　　不止工行，目前与新三板合作的12家商业银行大多表示，有意把新三板股权质押贷款作为创新性融资业务，列入下一步新三板综合金融服务体系。

　　“新三板”即“全国中小企业股份转让系统”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，缓解其融资困难。

　　股权质押贷款并非“新鲜事”，但此前该项业务通常只针对大中型企业和上市公司。“小微企业融资难很大原因是信息缺失，银行无法有效对企业做出评判。”贾凯表示，企业在新三板挂牌后，作为公众公司需要充分、及时、完整地披露信息，企业信息的公开性、真实性相比有较大提升，很大程度上为其贷款増信加码。

　　除了规范信息披露，新三板还在诸多方面为小微企业“添翼”。业内分析认为，企业挂牌新三板后，既可获取直接融资，又能通过信用评级、市场化定价进行股权抵押，获取商业银行贷款。“发放新三板股权质押贷款需要在中国证券登记结算公司登记确权，银行由此也多了一层保障。”贾凯说。

　　此外，新三板于今年8月25日正式推出做市商交易制度，也为银行提供了便捷的处理通道。“通过我们前期摸底统计显示，有150多家挂牌企业明确表示将选择做市转让方式。”全国中小企业股份转让系统公司副总经理高振营说。

　　作为挂牌中小微企业，面对新三板提供的资本市场直接融资，为何仍会选择股权质押贷款这一间接融资渠道？业内人士表示，相对于股权融资，债权融资成本较低，而且为了避免拉低估值，部分发展较好的优质企业在初期并不倾向出让股权。此外，除了贷款，企业还能配套获得银行在结算、投行等领域的综合服务。

　　北京银监局副局长向世文介绍，北京地区小微企业数量规模大、行业分布广，其中又以高新技术和文化企业居多，该类企业具有“轻资产”属性，往往缺乏足值抵质押物，对新型融资模式需求较大。为此，北京局一直致力于引领银行业探索适宜本地小微企业的产品和服务。一方面，注重“强管理”与“控风险”相结合。核心在于如何通过加强管理来提升风险控制水平，只有这样银行业服务小微企业才具有发展的可持续性。另一方面，注重银行发展与履行社会责任相结合。没有盈利保证，履行社会责任也就成无源之水，难有可持续性。而积极履行社会责任也是其可持续发展的重要前提与保证，取“生义之财”经营方可持久。