一降一平的背后——从9月CPI和PPI看物价走势

在经历了连续4个月的反弹后，9月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比增速回落至1.6%，当月的工业生产者出厂价格(PPI)则结束了此前3个月的跌幅持续加深，-5.9%的跌幅与8月份持平。9月CPI与PPI一降一平之间，透露出哪些信息?专家认为，高基数与食品价格涨幅放缓是9月CPI同比涨幅回落的两大原因。

专家解读9月CPI：四季度降息降准是大概率事件

专家分析称，PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，通缩矛盾再度凸显，因此，四季度降息降准是大概率事件。

余秋梅解读9月经济数据：对比基数较高 CPI同比回落

从同比看，9月份CPI同比涨幅比上月回落0.4个百分点，主要原因是对比基数较高。去年9月CPI环比上涨0.5%，涨幅相对较高，抬高了今年9月的对比基数，致使同比涨幅有所回落。从具体分类看，部分商品和服务价格同比涨幅依然较高，食品中猪肉和鲜菜价格同比涨幅分别为17.4%和10.4%，非食品中挂号诊疗费、家庭服务和公共汽车票价格同比涨幅分别为13.6%、7.4%和6.1%。

9月CPI同比1.6% 机构解读降息可能来得比降准更快

通缩压力加大，宽松势在必行。从内部看，PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，通缩矛盾再度凸显。从外部看，汇率在央行维稳之下逐步企稳，贬值造成的资本外流压力缓解，为宽松创造了条件。四季度降息降准是大概率事件。从思路上看，目前的核心仍是宽信用，而不是宽货币。

统计局：9月CPI同比上涨1.6% PPI同比下降5.9%

9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。其中，城市上涨1.6%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨2.1%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。

9月CPI再回“1” 时代 货币政策料继续宽松

自去年9月起，我国CPI涨幅就持续徘徊在“1”时代。今年8月CPI同比上涨2%，CPI时隔一年重回“2”时代。

9月CPI预计增长1.8%左右 全年平均涨幅难超2%

交通银行首席经济学家连平表示，根据商务部公布的周频农产品价格指数测算，9月食品价格与上月基本持平，同比涨幅在2.6%到3%左右，而非食品价格总体保持平稳，同比涨幅在1%到1.3%左右。同时，9月CPI翘尾因素也比上月下降0.45个百分点至0.11%。综合判断，9月CPI同比涨幅可能在1.8%左右，比上个月有所回落。

机构预测9月CPI回落至1.8%左右

综合多方机构预测，受猪肉价格回落影响，9月我国居民消费价格指数（CPI）可能同比增长1.8%左右，较8月回落0.2个百分点。鉴于当前稳增长压力依然偏大，CPI增速回落将加大未来几个月的低通胀压力，货币政策也可能随之趋于宽松。机构普遍预测央行将于四季度再次下调存款准备金率，部分机构进一步认为，存贷款利率也存在至少一次的下调空间。

蛋价跌幅逾5％

据山东省畜牧兽医信息中心最新监测，第39周（9月28日－10月4日）山东鸡蛋价格继续下行，已跌破9元，为8.52元／公斤。与山东情况类似，9月中旬之后，全国鸡蛋价格开始下降，降幅已逾5％。畜牧专家认为，中秋、国庆“双节”过后，需求疲软，加之新增蛋鸡产量稳步增加，鸡蛋供给压力逐渐显现，使价格上涨的动力减弱，鸡蛋价格持续回落。