机构调研银行股：净息差、信贷投放、分红水平成关注焦点

　　近日，市场利率定价自律机制发布两项自律倡议，要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理，并要求银行在同对公客户签署的存款服务协议中加入“利率调整兜底条款”。业内人士认为，此举将有助于银行稳定净息差。

　　今年以来，机构对A股上市银行的调研热情不减。Wind数据显示，截至12月3日，共有26家上市银行获得机构调研，被调研次数达到490次，参与机构超过2300家（次），被调研次数超过去年同期水平。

　　从多家银行披露的投资者调研纪要来看，全年净息差展望、信贷投放方向、未来分红水平等成为机构关注焦点。多家银行预计，2024年全年净息差将企稳，未来将持续加强净息差管理，并通过提高非息收入来提升盈利水平。在信贷投放上，多家银行表示，信贷项目储备充足，信贷投放将重点聚焦科技金融、普惠金融、绿色金融等领域。

　　全年净息差有望企稳

　　当前，银行净息差收窄态势明显，银行如何加强净息差管理备受机构关注。多家银行预计，全年净息差将企稳，未来将继续加大资产负债结构优化力度，保持净息差在合理水平。

　　国家金融监督管理总局披露数据显示，今年三季度末，商业银行净息差为1.53%，环比下降0.01个百分点，再创历史新低。从单家银行来看，多家银行的净息差同比呈现下降态势。

　　常熟银行表示，该行净息差收窄主要是受今年以来信贷需求端相对疲软的影响，生息资产收益率有所下行；从存款端来看，该行根据市场情况多次下调存款利率，存款成本小幅下降。“展望全年，我行贷款端将继续坚持做小做散做信用，提升高息贷款占比，同时优化存款结构，增强对公结算性存款稳定性，控制负债端成本，预计下半年息差将保持相对稳定。”常熟银行表示。

　　瑞丰银行表示，2024年上半年，该行持续加大对普惠领域的支持力度，坚持让利实体经济，同时受市场利率下行、贷款重定价效应、区域竞争激烈、存款成本管控效果未充分显现等因素影响，净息差仍处于下行通道，但单季降幅有所收窄，全年净息差有望企稳。该行将进一步加大息差管控力度，通过调整资产负债两端的期限结构、优化定价的精细化管理、加强主动负债管理、统筹流动性管理、提升资金业务运作效率、配套相关专项考核等手段强化息差管控能力。

　　近日，市场利率定价自律机制发布两项自律倡议，要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理，并要求银行在同对公客户签署的存款服务协议中加入“利率调整兜底条款”。业内人士认为，此举将有助于银行稳定净息差。国盛证券分析师马婷婷表示，倡议旨在建立同业活期存款利率与政策利率之间的联动机制，消除套利空间，增强银行向非银机构揽存的议价权，或可降低同业负债成本，缓解净息差收窄压力。

　　除了加强资产负债管理能力、缓解净息差收窄压力之外，不少银行还积极绘就第二增长曲线，大力拓展中间业务。齐鲁银行介绍，该行持续丰富财富管理产品体系，新增代销信托产品、新准入多家代销合作机构，针对不同客群需求提供差异化产品，为客户提供更多元化的选择。青岛银行表示，该行将把坚定打造资本节约型银行作为战略目标，持续优化业务结构，丰富产品货架，多元化拓展中间业务收入，大力发展承销等投行类业务及托管类、基金保险等财富管理类业务，做大国际业务，持续提升中收的创造能力。

　　信贷项目储备较为充足

　　每年一季度一般是银行信贷投放旺季，不少银行往往从上年末就开始筹备，以便在竞争中抢占先机。多家银行表示，2025年将在保持贷款规模稳步增长的同时，优化信贷投放结构，持续加大对科技金融、普惠金融等领域的支持力度。

　　多家银行透露，目前正在有序推进2025年信贷项目储备工作，预计信贷规模将稳步增长。比如，苏州银行透露，该行已于2024年10月下旬召开2025年旺季工作动员大会，目前2025年旺季信贷项目储备工作正有序推进，力争为明年全年信贷规模的稳健增长提供有效支撑。“截至目前，我行贷款项目储备主要集中在对公领域，未来将继续积极摸排客户需求，全力推进项目落地，力争实现早投放早收益。”苏州银行称。

　　瑞丰银行表示，该行开展“金融重实体”百日攻坚，梳理走访清单，制定内外联动方案，加强走访触达力度，全力扩充储备库，并对意向客户加快授信。从目前情况来看，信贷项目储备较为充足，相信在国家一系列提振经济的举措加持下，信贷投放将保持稳步增长。

　　在信贷投放结构上，多家银行表示，将聚焦科技金融、普惠金融、绿色金融等领域。上海银行透露，该行正在积极对接各级政府机构、各类重点园区、各级协会商会，获取重大项目信息，摸排客户需求，推进项目落地，目前资产项目储备充足，其中约六成项目涉及科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域。

　　部分中小银行则立足自身特色和区域经济开展信贷投放工作。紫金银行表示，该行按照经营节奏有条不紊地进行业务储备，零售业务围绕做小做散，服务辖区内广大客户，做好信贷资金投放。公司业务重点围绕涉农小微、科创、先进制造、绿色金融等领域开展储备。各分支行按照属地原则积极对接相关部门，加大重点项目储备，确保开门红期间重点领域贷款的投放。宁波银行表示，该行紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求，贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务。

　　保持分红政策连续性稳定性

　　今年4月，国务院发布的新“国九条”明确提出，强化上市公司现金分红监管。多家银行在接受机构调研时表示，未来将综合考虑自身经营情况、投资者诉求等，实行持续合理的股利分配政策。

　　据记者不完全统计，在A股42家上市银行中，已有20家银行公布了2024年中期分红计划，其中上海银行、苏州银行、民生银行、杭州银行、南京银行、平安银行、沪农商行等银行已实施中期分红。此外，6家国有大行拟中期分红金额均超百亿元，大多将于2025年1月实施。

　　值得注意的是，部分银行提高了分红比例和频次。上海银行透露，该行进一步提高现金分红比例和频次，2023年度现金分红金额占合并报表归属于母公司普通股股东净利润的比例从上一年度的26.75%提高到30.06%；2024年度首次实施中期分红，分红金额占半年度合并报表归属于母公司普通股股东净利润的30.67%。

　　多家银行表示，未来将保持分红政策的连续性和稳定性，提振投资者长期持股信心。苏州银行称，该行已实施2024年半年度权益分派。2024年全年利润分配总额及现金分红比例将根据全年最新经营情况确定，力争给股东提供持续、稳定、合理的投资回报。青岛银行表示，下一步，该行会考虑股东投资回报水平、资本充足水平、经营发展的长远需要及监管部门指导意见等因素，综合研判中期分红事宜。